就像DeepSeek的“意外”爆发一样，A股科技板块也随之来了一波行情。

2025年，看各个宽基指数表现：

上证综指+0.70%

上证50指数-0.20%

中证500指数+5.72%

沪深300指数+0.99%

中证A500指数+2.60%

创业板指数+5.69%

科创50指数+11.21%

中证1000指数+8.37%

北证50指数+30.48%

恒生指数+16.37%

恒生科技指数+29.25%

从市场上看，港股反弹幅度较大，尤其是港股科技板块，恒生科技指数今年涨幅近30%。

A股市场，以科创50、北证50代表的科技板块涨幅也名列前茅。

从行业看，申万一级行业表现：

2025年以来涨幅第一的是计算机板块，涨幅为23.44%。其次是传媒、机械设备板块。

今年的主线可看出，就是AI范围下的科技板块，科创50大部分是芯片半导体；而计算机板块与DeepSeek概念重叠较多，涨幅也较大。

之前高股息、红利板块出现回调，典型的就是煤炭行业，领跌。

拉了一下今年涨幅靠前的ETF，涨幅超过20%的，竟然有98只。

第一梯队：港股科技板块，包括了跟踪港股通科技、港股互联网、恒生科技等指数的ETF。

第二梯队：AI概念，包括了跟踪人工智能、云计算、大数据、计算机、软件等指数的ETF。

第三梯队：机器人概念，也算是AI板块的应用，跟踪机器人指数的ETF。

第四梯队：港股医疗/药和影视板块，影视主要是受到哪吒2电影的影响。

现在如何采取投资策略？

年初，大部分觉得哑铃策略不错，一头是红利、一头是AI。现在这个哑铃明显是一头大，而红利板块震荡。

对于强势板块，目前看还没有熄火的迹象，无论是DeepSeek还是机器人，不断有利好消息采集。预计还是持续一段时间。至于什么时候是高点，不好预测。当下阶段，不适合全部梭哈这一板块了。

对于调整板块，从逆市布局的思路看，红利板块调整，有了低位布局的机会。甚至是债券市场，其实最近也出现了调整。我们前期布局红利的思路和逻辑还是在的，为何现在震荡了，反而不敢出手。

还有一个调整的就是海外板块，主要就是美股纳斯达克板块。最近不少人，把中美科技股涨幅做对比，当然这个对比，也就是今年这个时间段。拉长再看看呢。之前A股不景气，大家纷纷去炒作跨境ETF，由于各家外汇额度有限，不少ETF出现大幅溢价。如今，A股有涨幅更好的标的，这些又不炒作了。最典型的就是前期处于炒作期间募集的新兴亚洲ETF，本以为上市之后会受到操作资金追捧，没想到上市之后跌了，也没有出现溢价。

真的是：此一时，彼一时。