国庆节前，股市天天暴涨，人人都是股神，闭着眼睛买都挣钱，于是有人问我，谁会亏钱呢？也是在节前，市场情绪高涨，开户都要排队，便有人问我，对此怎么看？

这么问的人，我第一反应，就是没有经历过牛市。就如昨天有人感慨，以为牛市天天涨。这是对牛市的极大误解。

九月中旬，指数二次探底，央国企改革，市场极度悲观，那时学徒推演上，我每天都会强调，现在和13年类似，牛市的脚步声越来越近，建议大家分批建仓。

当时有位朋友问：关键是怎么拿得住？希望我谈谈这个问题。我一听，就知道这是位老股民。原来，他经历过两次牛市，每次调整下杀就卖了，坚持不到最后。

针对这个问题，我问大家道：如果有一天，满仓跌停的话，能不能承受？每次牛市征程中，会多次上演千股跌停，如果跨不过这道坎，那是走不到最后的。

我经历过数次牛市，很多人在主升阶段跑步进场，在调整阶段失去信仰下车了。牛市，谁会亏钱呢？节前我就说道，国庆归来后，很多人就要掉眼泪的，排队开户的人，也会一哄而散。

还记得那句话吗？牛市是在怀疑中成长的。几十年来都是如此。

说牛市天天涨的，只看到了主升阶段，选择性忽略调整阶段。就像有的人，天天大涨，就高呼牛市；下跌回撤，就怀疑看空。对牛市缺乏系统性的认知。

格雷厄姆曾说，牛市是普通投资者亏损的根源。为什么呢？可能很多人不理解。前辈大师强调的是普通投资者，他们对牛市并没有认知，就像有的人，误以为牛市天天涨，甚至想不到有人会亏钱。他们眼里的牛市，是没有调整下跌的。

正因如此，很多人根本没有风险意识。牛市到来后，会不断加大仓位，甚至重仓或者满仓。国庆假期，看到有人到处筹钱，我特别想骂人。国庆归来后，第一个交易日，早上八点，我就在警告大家：如果大盘开在3600点，就果断放弃，不要参与了。

一轮大牛市，往往持续两年多，有主升阶段，也有调整阶段，有普涨行情，也有分化行情，有千股涨停，也会有千股跌停。如果眼里只有主升普涨，那是极其危险的，国庆后还往里冲，本金都会亏掉的。

如果冲进去后，市场调整下跌，又开始怀疑牛市，怨天尤人，恐慌中一顿乱割。每次牛市，我都会遇到这样的。其实，早在上个世纪，格雷厄姆就目睹过，很多普通投资者，在牛市里亏大钱。

我曾说过，每次大牛市，很多人随波逐流，竹篮打水一场空。大部分人，是不了解牛市的，也踩不准节奏，一手好牌，打得稀烂。很多人不了解牛市，误以为就是满仓猛干。牛市，不同的阶段，有着不同的策略。

周末学徒推演，围绕牛市的各个阶段，不同的应对策略，进行全面系统地讲解。希望每位朋友，都能把准市场的规律，看准市场的方向，踩准市场的节奏。这样，才能做好后面的交易。这是一场马拉松，最后才知道赢家。乾坤未定，你我皆有可能。