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【今日导读】 >券商扩容应对交易峰值 金融IT将受益信息化建设 >钢材价格全线上涨 稳增长政策有望保障下游需求 >国家数据局就促进数据产业高质量发展征求意见 >西域旅游控制权变更 鑫科材料投高速铜连接项目 【大咖看市】○创业板创出历史最大单周涨幅 机构看好成长风格过去一周,上证综指累计上涨12.81%,创业板指更是上涨22.71%,创出创业板开市以来最大单周涨幅。理解本轮股市行情逻辑的重点并不在经济预期的大幅上修,而在于无风险利率下降推动增量资金流入,与投资者对风险前景预期的改观与风险偏好预期提升。权重股正在填平定价洼地,成交放大后,超额收益将转向成长股。投资主题关注:受益于交易信心回暖的金融科技,受益于扩内需稳就业政策的可选消费,受益于地产止跌回稳的地产服务,以及国资并购领域中的能源资源、公共服务等专业整合。短期货币、财政、资本市场政策连续催化,政策预期全面扭转,节后市场赚钱效应可能仍较强。政策调整后,2025年下半年有“业绩底”的可见度明显提升。指数上台阶阶段的结构,仍然是“顺周期搭台,科技唱戏”。顺周期关注地产链、地产股、食品医疗、有色、煤炭;科技高弹性关注科创50和创50(2025年困境反转预期明确的方向)。【聚焦】○券商扩容应对交易峰值 金融IT将受益信息化建设上交所于9月29日完成了竞价、综合业务等平台相关业务测试。在测试中,上交所竞价交易系统累计接收申报2.7亿笔订单,是历史峰值的2倍,是9月27日申报的3倍。交易所测试结果系统整体表现正常,符合预期。为了应对交易量暴涨,券商也主动进行扩容应对交易峰值,已有部分券商技术人员对交易的网络宽带、主机资源等进行紧急扩容变更。多项重磅政策推出,流动性入市有望带动证券市场成交量上升。伴随证券公司经营改善,将有更多资金支持信息化建设。另外,互换便利作为一项新增的金融工具,有望带动证券、基金、保险公司为拓展该业务,而进行对应的信息化建设。公司方面,恒生电子新一代投资交易系统O45持续签约战略客户,成功中标信托头部客户和银行理财子公司;顶点软件新一代核心交易系统A5在信创核心系统和关键项目上均顺利推进。【精选】○9月29日国务院常务会议强调,要有效实施宏观调控,推动各项政策协同发力,打好组合拳,着力解决经济运行中的突出问题,努力完成全年经济社会发展目标任务。○央行宣布,自9月27日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%,各期限常备借贷便利利率亦下行20个基点。○国家新闻出版署发布2024年9月份国产网络游戏审批信息,共109款游戏获批,腾讯、三七互娱、恺英网络、中青宝等公司产品在列。○广州市南沙区宣布,自9月28日起,在南沙区范围内购买商品住房不再审核购房资格。○工商银行数据显示,该行9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04,周度均值为3.13,创下2021年以来新高。○据统计截至9月27日,主动偏股混合型基金的平均仓位为80.47%,较此前一周上升了0.99个百分点,主要加仓了金融、房地产、食品饮料等行业。【产业情报】○钢材价格全线上涨 稳增长政策有望保障下游需求Mysteel发布数据显示,9月29日,上海早盘建材市场价格上涨70至80元,现螺纹3330至3460元/吨;北京建材市场价格涨150元;济南建材市场价格涨160元。上海热卷市场价格涨110元,现主流报价1500普3440-3450元/吨;济南热卷市场价格涨180元;武汉冷轧市场价格上涨160元。伴随着一系列“稳增长”政策纵深推进,受益于房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位,钢铁需求总量有望保持平稳或甚至边际略增。反观平控政策预期下,钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强。预计未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好,并且当前部分公司已经处于价值低估区域,看好拥有较高毛利率水平的优特钢企业,以及成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企。公司方面,华菱钢铁持续推进产品高端化发展,品种钢比例进一步提升;中信特钢有望受益于制造业转型升级以及智能化带动特钢需求。○国家数据局就促进数据产业高质量发展征求意见国家数据局近日就《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》公开征求意见。其中提到,研究制定《国家数据标准体系建设指南》,加快推动数据资源、数据技术、数据流通利用、数据基础设施等标准规范研制。加强国际国内数据标准衔接,积极参与国际数据治理规则制定。国家数据局近期表示,有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将于今年年内陆续出台,个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中。国家数据局明确未来政策的方向和时间线,内容和强度有望超预期。公司方面,云赛智联定位于中立第三方高端数据中心运营商,为目标客户提供高可用智算中心和高性能算力服务;新华网发起设立了新华数据要素联合平台,为数据可信交付和价值开发培育权威数据要素市场服务。【公告解读】○西域旅游控制权拟发生变更西域旅游控股股东天池控股与新疆文旅投正式签订协议,天池控股将持有的公司股票(占公司股本总额的23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使。完成后,新疆文旅投将成为西域旅游的控股股东,新疆国资委成为实控人。○鑫科材料拟投建高速铜连接项目鑫科材料拟与三台县人民政府、NEWATOP SIPH TECH PTE LTD、新拓智芯(三台)电子技术合伙企业(有限合伙)签订《高速铜连接项目投资合作协议》,共同合作在三台县投资建设高速铜连接项目,投资总额约5亿元。○江天化学新增高吸水性树脂业务江天化学拟以现金方式购买SDP Global Co.,Ltd.持有的三大雅精细化学品(南通)有限公司100%股权,将其纳入合并报表范围内。本次交易完成后,江天化学将新增高吸水性树脂业务,拓宽下游应用领域至吸收性卫生用品○青龙管业中标预应力钢筒混凝土管采购青龙管业成为某预应力钢筒混凝土管(PCCP)采购Ⅱ标的中标单位,中标金额为7.29亿元,占公司2023年度经审计营业总收入的35.37%。○北京利尔等公司拟回购股份北京利尔拟以1亿至2亿元回购股份,回购价格不超过4.68元/股。宏柏新材董事长纪金树提议以5000万至1亿元回购股份,用于员工持股计划、股权激励、转换上市公司发行的可转债。长盛轴承拟以2000万至4000万元回购股份,回购价格不超过21元/股。近岸蛋白拟以1000万至2000万元回购股份,回购价格不超30.68元/股。○赛恩斯将获控股股东增持赛恩斯控股股东高伟荣计划在未来6个月内以2000万至3000万元增持公司股份。○长华集团获头部新能源车企项目定点长华集团收到国际头部新能源车企关于新车型冲焊件、紧固件的定点,项目共计37个,其中冲焊件7个、紧固件30个,生命周期为5年,生命周期总销售金额约1.95亿元。项目预计在2025年第三季度逐步开始量产。【财报快递】○上海沿浦前三季度业绩预增上海沿浦预计实现净利润1.07亿元左右,同比增加68%左右。2024年度公司开始量产的新项目增多,市场订单量充足。公司的产能利用率提高,成本相应降低。【资金观潮】○权益类基金发行逐步回暖截至9月29日,今年以来新基金发行规模为8625.65亿元,较去年同期增长802.5亿元。虽然前期市场较为震荡,近来权益类基金发行已经逐步回暖。9月月内共成立84只新基金,发行规模862.88亿元,其中股票型基金占比29.15%,这一比例创下近一年新高。创新型指数产品备受投资者青睐,首批10只中证A50ETF发行规模约为165亿元,上市以来规模稳步攀升,截至9月27日已增至367.36亿元。同时,首批10只中证A500ETF均达到募集规模上限20亿元。○险资看好TMT、医药、军工板块多位保险资管机构权益投资相关负责人表示,近期资本市场多项政策利好集中宣布,信号意义较强,一定程度上有利于风险偏好的阶段性修复,看好TMT、医药、军工等投资方向。TMT方面,关注半导体、消费电子;医药方面,低基数下业绩同比有望改善;军工方面,中期景气有确定性,可择机布局。【机构调研】○9月公募基金调研约4000次9月以来,截至9月29日,公募基金对523家上市公司进行了3989次调研,半导体、通用设备、化学制药三大行业最受青睐。市场整体配置性价比较高,仍需关注结构选择。其一,扩张政策催化下,超跌的板块有望受益,建议关注前期跌幅较大且具有政策催化预期的行业;其二,红利低波板块自7月以来持续跑输沪深300,叠加杠杆回购政策的提振,后续可关注煤炭、公用事业、运营商等高股息行业;其三,海外经济软着陆预期上升,可关注电力设备、机械设备、轻工等。○派林生物表示,近年社会对血液制品的认知大幅提高,尤其是对静丙的市场认知明显提高,目前国内市场静丙销售供不应求,海外市场需求也明显增加。公司近年采浆量持续增长,目前产能已经无法满足经营发展需要,两家子公司均在进行产能扩增。广东双林二期扩能预计2025年下半年投产,年产能将提升至1500吨;派斯菲科也将于2025年初扩能至年产能1500吨。○澜起科技表示,今年上半年公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片,预计第三子代RCD芯片将从今年下半年开始规模出货。DDR5渗透率的提升以及子代持续迭代,有助于相关产品维系平均销售价格及毛利率。今年上半年,公司完成了时钟发生器芯片(Clock Generator)量产版本的研发,目前处于量产前准备阶段。○万通智控表示,公司TPMS产品技术日趋成熟,并领先开发了售后蓝牙替换传感器。随着国内市场逐步进入到替换周期,TPMS业务规模有望进一步扩大。车联网远程信息管理系统主要应用于商用车市场。商用车具有体量大和场景复杂等特点,该市场目前尚处于早起起步阶段。随着相关法律法规日趋成熟,车联网远程信息管理系统业务已迎来较好的发展机遇。