股票代码/申购代码：920116/920116

行业：服务业-软件和信息技术

主营：围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理和航天数字仿真

公司地址：安徽合肥

发行价：6.92元/股

发行量：2750万股（超额配售后3162.5万股），网上发行数量2200万股；发行后总股本：1.10亿股（含超额配售），发行后总市值：7.61亿

毛利率：53.18%；净利率：20.63%；扣除非经常性损益后净资产收益率：5.26%；负债率：36.72%；研发投入占营业收入之比例：15.73%

发行市盈率：14.98倍；行业动态市盈率动态市盈率：61.37倍；参考同行业市盈率：59.81倍；参考可比公司静态市盈率81.45倍

资金需求：2.35亿；募集总额：1.91亿；超额募集：-0.44亿；投资金额总计与募集资金占比：123.16%

主承销商：中信建投证券

同比公司：超图软件、华如科技和航天宏图

消息面：2024年1月-12月归属于母公司净利润扣除非经常性损益后增长率18.44%

优势：赛道优质，国家级专精特新“小巨人”企业；技术力量雄厚，产品毛利率较高；研发费用投入比例较大，大股东国资背景；发行数量较大，对中小投资者比较友好；发行市盈率远低于同比公司市盈率，有较大溢价空间；根据前期北交所申购资金规模与顶配申购资金（科拜尔2755亿；聚星科技3345亿；万源通3675亿；胜业电气3335亿；科隆新材3886亿；林泰新材3431亿；方正阀门3761）推算，考虑到受市场资金避险情绪等因素影响，预计该股申购资金在4100亿以上，为保险起见157万以上申购资金可能获得配售一手；引入战略投资者9家，认购550.00万股；无可流通老股，没有限售股抛售压力；北交所热度高涨，无破发概率

劣势：客户集中度较高，营收依存度较大的；应收账款规模较大，2023年增发一次，增发价6.30元，低于本次发行价；与同比公司相比毛利率偏低，应收账款规模较大

打新建议：积极申购，适当长期跟踪