现在满屏都是大放水，物价要上涨了，其实对普通人影响几乎没有！

这次的10万亿地方政府专项债置换隐债，4+6方案，

主要是化解地方隐性债务，并非0708年的大放水，这十万亿投下去，总体是和经济刺激没多大关系，

因为目的是化债，并不是经济刺激！

儿子公司行情好的时候，到处收购投资，欠了一个亿，如今行情不好，以前借的短期和高利息资金还不上了，下面员工还等着吃饭呢。

金主爸爸看着儿子有难，总得扶一把吧，就先原来从银行贷出来（超低利息，先息后本），用来开发机器人的项目款借给了儿子。

但这笔钱需要儿子来还，且告诫儿子，不许借新债。大概就这个意思吧！

到2024年4月，地方债务规模为41.7万亿，目前我国政府负债率是67.5%，而国际负债率的红线通常为60%，所以这次人大议案重要性不言而喻。

前五名分别是广东（3.4万亿）、山东（3万亿）、浙江（2.5万亿）、江苏（2.5万亿）、四川（2.2万亿）

化债，更准确的说是化解地方政府的隐形债，就是没有在公开账本表现出来的。

如为了政绩乱担保的PPP项目、一些采购项目、基建欠款、运转费用以及之前棚改的周期债务等等。

借钱的主体都是各地城投公司，自2009年以后，这个规模不断扩大，之前有篇文章提到过隐子银行，当时民间金融不断膨胀，也是在那个时候累积了天量债务。

如果中央政府这次不出手，很多地方债务根本没办法还本付息，也就运转不下去了。这次专项债从根本上把地方这种系统性的风险给稳住了。

4万亿，到2029年每年安排8000亿的专项资金，直接用于化解债务

6万亿，每年2万亿法定债务，分三年完成。

另外还有2万亿的棚改隐形债务，到2029年到期后，还按原合同进行支付。

这些年地方债务不断攀升，城投公司借钱有两个点：周期短和利率高，

而中央发行的专项债，利率却不到2.5%，更重要的一点是周期长，最长可达30年，平均都在十几年。

用时间换空间后，可以先还利息，到期后再一次性还本金，把债务可以拖到十几年以后，而每年还能节约约6000亿的利息成本。

这顿操作后，能让地方政府暂时缓口气，把本该用于还账的资金能更多用于民生建设，如教育、医疗、环保等，

从而增强地方经济发展的内生动力和社会福祉，可保基本民生、保工资、保运转支出。

首先利好的就是债权人，如银行金融机构们、和当地绑定紧密的工程基建的大小老板，能让他们有钱去给下面发工资、买材料，盘活上下游。

虽然大基建不可取了，但一些民生类的水利、能源、城际间的建设还是当地的重点，必然还会有很大空间。

这个钱借给当地政府以后，丑话说在前面，不能再搞什么隐形债务了，一切都要规范透明化，不然就得追责了。相当于把原来的监管系统更加完善了，不能再放任下面乱搞了。

这笔钱总要还吧，十几年以后的事，就不是这次讨论的重点了。

相信后续会有更多的增量政策，只是目前化债的是重中之重，置换存量债务减轻地方政府负担，让地方的操作空间更大，结款更快，流动性更好。

债务不会消失，只会转移。这回就是从表外转到表内、左手倒到右手，属于风险缓释的措施，不是经济刺激，也没有扩大货币投放，预期如何，看周五大A表现！

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