又一能源国企出售旗下光伏企业股权！

9月5日，北京产权交易所网站显示，国家电投集团重庆电力有限公司挂牌转让持有的重庆绿欣能源发展有限公司20%股权。

（图片来源：北京产权交易所）

信息显示，重庆绿欣能源主营业务为光伏发电，下属控制十堰郧能、京山协鑫、京山鑫辉、上高县利丰、安福协鑫、石城协鑫6个项目公司，共持有149MW地面光伏电站的全部股权或控股股权。该公司成立之初，由国电投重庆直接持股100%，2022年减持80%，此次转让完成后，国电投重庆将不再直接持股。

实际上，这只是国电投今年以来多次出售旗下光伏企业股权的其中一笔。

进入“十四五”以来，以国电投为代表的电力央企一直是国内光伏市场主要投资企业。2021~2023三年时间，国内光伏新增装机达到359GW，远超前十年百吉瓦，其中电力央企在光伏投资领域一直“遥遥领先”！

数据显示，截至2024年7月底，国家电投光伏装机达7296万千瓦，连续8年保持世界第一。“十四五”前三年，国家电投光伏装机保持年均30%以上的增速，三年时间合计新增光伏装机近40GW。

在户用光伏领域，前几年，国电投对户用光伏领域青睐有加，2022年还推出了以“整县推进”为基础的“雪炭行动”。

然而，2024年以来，国电投各电力企业接连出售光伏公司，尤其是在户用光伏领域，正带头快速撤出！

事实上不只是国电投，据传，不少国央大佬头部公司都在放缓户用光伏投资脚步。户用光伏领域为何掀起撤退潮？

央企大撤退背后：户用光伏大“刹车”

央企的大撤退并非没有端倪。2024年以来户用光伏装机的突然“刹车”，就已透露出，此前高歌猛进的户用分布式光伏，如今正面临着前所未有的挑战。

国家能源局数据显示，2024年上半年，全国新增光伏装机102.48GW，同比增长31%。其中，地面电站、工商业分布式光伏都实现了高比例增长，户用光伏成为唯一个同比大幅下降的装机类型。

同时，户用光伏在新增装机中的占比也下降至16%。而在2021年，户用光伏在当年的新增装机中占比，一度达到39%，超过了三分之一的市场份额。

（图：最近5年户用光伏在年新增装机中占比 图源：智汇光伏）

户用光伏到底出现了哪些问题？我们可以从目前央企已给出的原因入手，略作分析。

户用光伏到底出现了哪些问题？

2024年4月26日，内蒙古电投发布公告称：拟终止通辽市通电新能源公司国家电投花吐古拉镇综合智慧能源项目户用光伏项目和山东那仁太新能源有限公司山东 100MW 户用光伏项目。

关于通辽项目终止的原因，内蒙古电投指出：一是户用光伏投资成本升高，继续建设项目经济性下降，土地租赁费不断攀升直接影响项目收益率；二是受地方户用光伏政策因素影响，部分农户合作开发意愿性不强，对项目合作积极性不高。

终止山东枣庄项目的原因，也大差不差：山东地区户用光伏投资成本升高，继续建设项目经济性下降，屋顶租赁费抬高，导致项目收益率降低，无法满足收益率要求。建设条件好的屋顶资源稀缺，继续开发建设将增加安全管控及运维难度，部分农户对户用光伏合作开发意愿性不强。

类似的原因，在其他企业的相关公告中也有出现，总结一下就是：户用光伏投资的经济效益、政策风险方面，出现了更多挑战。

1 经济效益考量

首先，户用光伏投资成本升高和土地/屋顶租赁费不断攀升直接影响了项目的经济性。

虽然当前光伏组件单价已低于0.8元/W，户用光伏系统造价理论上应该是低于2元/W。然而，根据之前统计的7、8月份5.8GW的户用光伏招投标数据来看，含组件（不含运维）的户用光伏中标价格，在2.8~3.8元/W之间。中间高出的成本，显然就是“市场开发费用”、“屋顶租金”。

据了解，为了抢夺屋顶资源，目前热门地区的户用光伏开发费甚至能达到800~1000元/块，折合单价超过1元/W。

此外，热门地区的屋顶年租金也最初的10元/块/年，一路上涨到40~60元/块，进一步压缩了项目的利润空间。

综合这些因素，就有报道称部分地区户用光伏项目的“净资产收益率仅为1.8%”。按造这个收益率，投资一个户用光伏电站需要18～25年的回收周期，而一般跟农户签订的合同合作周期也均在这个周期范围内，20年后还要送电站，显然是没有投资价值的 。

2 政策风险考量

除了投资成本的变化外，2023年下半年以来，一系列的政策调整，也给户用光伏投资增加了很多不确定性。

例如并网接入政策的变化。随着近年来我国分布式光伏装机一路狂飙，分布式光伏低压接入比例也是一路狂飙 ，而电网承载力有限，消纳成为分布式光伏亟待突破的难题。

据光伏盒子此前汇总，截至2024年6月底，已有包括山西、湖南、辽宁、广东、广西、河北、福建、河南、湖北、山东、黑龙江、浙江共12个省份陆续发布了分布式光伏接网承载力情况评估情况。据统计，全国已有超300个县（市、区）分布式光伏无新增接入空间。

为缓解消纳压力，已经有多地发布政策，承载力分区调整，暂停分布式光伏并网。在消纳难、承载力不足的情况下，大量电站无法按计划并网。也是因此，多地陆续提出分布式光伏项目配储、分布式光伏参与调峰等政策要求。

尤其值得注意的是，为缓解调峰压力，2023年下半年以来，多个省份出台正式文件：明确租赁屋顶（商业租赁）、出租光伏系统（金融租赁）的户用光伏，与自然人投资的户用光伏区别管理，参考工商业分布式的管理方式，参与电网的调峰。而如此一来，户用租赁光伏就很难享受优惠政策，进一步降低了收益率。

同样是为了缓解调峰压力，2023年下半年已来，多个省份开始要求，新建分布式光伏项目应具备：“可观、可测、可调、可控”功能，存量的分布式光伏项目，电网将免费改造，以便在影响电网安全稳定时，调度机构可对项目采取限制出力等措施。

据不完全能统计，目前，山东、江西、安徽、河南、江苏、陕西等六个省份，对分布式光伏均有“四可”功能的要求。

然而，接受“四可”功能要求，也就意味着投资方需要接受限电的风险。

3 市场化交易的压力

盒子注意到，在关于转让山东那仁太公司全部股权的的公告中，内蒙古电投

还指出：公司的新能源业务正面临着交易入市的风险。当前，电力市场改革正在深入推进，特别是新能源全电量入市和电力现货市场的全面铺开，使得新能源装机规模越大，所面临的生产经营竞争压力和挑战也越大。

长远来看，国内光伏发电项目进入市场化交易（即“现货交易”）是必然趋势，对于这一点行业早有认知。目前虽然具体落地时间和交易细则都尚未出台，但分布式光伏入市的信号越来越强，在等待“靴子”落地的这段时间，整个分布式尤其是户用光伏行业都有些“人心惶惶”。

据新能源行业资深人士分析，如果户用光伏项目的交易电价也以“现货价格”结算，将对项目收益有重大影响。因为现货交易的电价是不确定值，不同的地区根据电网的消纳情况和用电负荷来确定现货电价，有些户用光伏项目的投资回报周期会被拉长。

业内普遍认为，户用光伏按照工商业管理之后，马上就将面临入市的压力。而入市之后，从短期看，可能会对整个户用光伏行业带来比较大的冲击，户用光伏的增速会放缓，甚至会陷入停滞。

这也是为什么近期各投资方都在尽快推动在途光伏电站并网，放缓新电站的开发速度，大家都在等待“靴子”落地。

结语

尽管当前户用光伏领域正遭遇复杂多样的挑战，但其背后的广阔市场前景与市场需求依旧客观存在。作为节能减排、能源转型的关键一环，户用光伏的重要性日益凸显。

从积极的角度看，部分央企的退出，或将为其他央企和民营企业腾出了市场空间户用市场。据了解，目前南网能源、华电集团等央企仍在强势入局户用赛道，市场正孕育着新的生机与活力。期待未来行业内外能够通过多方合作，探索出新模式、新路径，共同推动户用光伏市场的健康发展。