作者：信瀚

来源：正商参阅（ID：zhengshangcanyue）

车圈再爆惊天猛料。

本田和日产合并，彻底谈崩了！

这场被寄予厚望的“日本汽车业自救”超级大并购，从高调官宣到惨淡破裂，只用了52天，最终沦为一场闹剧般的“失败者联盟”，同时也意味着价值约600亿美元（约合4357亿人民币）交易告吹。

从一开始，本田就想把日产变成自己的子公司，这注定了这场联姻的悲剧收场。

最初双方还约定成立联合控股公司，本田占主导，但保留日产的独立性。可随着谈判深入，本田突然变卦，直接要求100%控股日产，这无异于用486亿市值强行吞并市值仅86亿的日产。日产CEO内田诚怒怼：“成为子公司，日产的优势全都没了”！

尽管日产2024财年预计净亏损800亿日元，全球销量下滑至334万辆，中国区销量更是暴跌12.2%，但日产依然拒绝“卖身”。

而九州工厂事件成了压垮双方的最后一根稻草，日产高管刚承诺不裁员不减产，本田CEO就要求关闭北美工厂。

这种“打脸式”谈判彻底激怒了日产管理层，谈判直接崩盘！

就在本田和日产的合并谈判崩盘之际，东风汽车和长安汽车的重组计划却正在稳步推进。

重组后的新集团年销量预计达516万辆，这一数字不仅将超越比亚迪，成为中国第一大车企，更将跻身全球第五大汽车集团。

同样是车企整合，一个谈崩，一个推进。

或许，这就是车企江湖的现实：东边不亮，西边亮！

01

看似抱团取暖，实则各怀鬼胎。

本田和日产的合并谈判始于2024年12月，当时双方宣布将共同出资成立一家控股公司，本田和日产作为子公司纳入其中。

这本是一个“双赢”的计划，本田可以借助日产的技术和市场，进一步巩固其在全球的地位；日产则可以通过合并获得资金支持，缓解其财务困境。

然而，事情的发展却出人意料。

本田觉得自己财大气粗，市值是日产的好几倍，财务状况也更稳健，于是提出把日产变成自己的子公司，这样就能牢牢掌握合并后的主导权。

这一提议直接触碰了日产的“底线”。

日产可不这么想，虽说自己现在日子过得有点紧巴，但好歹也是曾经的汽车巨头，瘦死的骆驼比马大，怎么能轻易低头，给别人当小弟呢？本田的提议，无异于将日产“降格”为一个“二等公民”，这让日产无法接受。

原本说好的成立联合控股公司，双方平等合作，可本田突然变卦，这让日产觉得自己被耍了。日产内部强烈反对，认为这种“低人一等”的合并形式是对日产的“羞辱”。谁也不肯后退一步，这种情况下合并谈判破裂也就不足为奇了。

最终，这场合并谈判在“面子”问题上谈崩了。

本田和日产的合并，从一开始就被当作日本车企的“救命稻草”。

面对特斯拉的崛起、中国车企的迅猛，以及全球汽车行业向电动化、智能化转型的大趋势，日本车企的压力山大。按照规划，本田和日产要共同成立控股公司，把两家车企纳入麾下，还打算拉上三菱“抱团”。

要是合并成功，年销量800万辆，直接成为全球第三大汽车集团，仅次于丰田和大众。这意味着他们能在全球汽车市场上呼风唤雨，拥有更强的话语权。

但问题在于，抱团“取暖”的前提是双方都要有诚意。

本田和日产显然都各怀鬼胎，本田盯着日产在电动车技术，想占便宜；日产则看中本田的燃油车品牌影响力，想借势。

双方都想从对方身上“薅羊毛”，却谁都不肯付出真正的代价。

这种“零和博弈”的心态，让合并从一开始就注定失败。

02

日本汽车业最近不太平。

在中国市场，日系车销量一路下滑。日产中国区销量同比暴跌10.53%，本田更是连续10个月销量下滑。

在美国市场，日系车份额从2021年的40%跌到35.5%，被特斯拉抢走不少份额。东南亚市场也一样，日系车在泰国、印尼、新加坡和马来西亚的份额不断缩水。

日产这几年的日子尤其难熬，财报数据惨不忍睹。

2024年上半年，营业收入下滑，营业利润暴跌90.2%，净利润狂跌93.5%，营业利润率只有0.5%。全球销量下滑1.6%，中国市场降幅最大，达到-5.4%。为了自救，日产不得不裁员、削减产能，结果内部一片动荡，员工人心惶惶。

合并失败，对日产来说无疑是雪上加霜。

原本指望和本田合并，获得资金、技术和市场渠道支持，摆脱困境，结果一切化为泡影。财务状况本就岌岌可危，合并失败后，市场信心受挫，股价暴跌。

电动汽车领域，日产起步不晚，2010年就推出“聆风”，但后续发展却不如人意。相比之下，中美新能源车企发展迅猛，特斯拉、比亚迪等品牌已经在全球市场占据一席之地。

全球市场上，中国新能源汽车崛起，日产的传统燃油车优势逐渐消失。中国市场更是被比亚迪、吉利等自主品牌抢占份额，日产畅销车型销量大幅下滑。为了维持销量，日产不得不降价促销，利润空间进一步压缩，陷入恶性循环。

本田的日子也不好过。

合并失败，让本田的野心彻底破灭。市值是日产4倍又如何？强推“子公司化”，要求关闭工厂，践踏日产尊严，本田的蛮横姿态让这场“救援”沦为行业笑柄。

更致命的是，2025年开年本田就遭遇当头一棒。

首月销量仅6.9万辆，同比暴跌31.8%。2024年，本田在中国的销量狂跌30.9%，首次跌破百万辆生死线，交出了自2015年以来的最差成绩单。

日本车企的困境，其实早在多年前就埋下了伏笔。

当特斯拉和中国电动车品牌在全球市场风生水起时，日本车企却还在用传统的燃油车思维应对市场变化。结果自然是惨淡的——市场份额被蚕食，销量下滑，利润暴跌。

本田和日产，两个在泥沼中挣扎的人，本想互相拉一把，结果却因为各自利益诉求不同，扯破了手，目标变得遥不可及。

03

东边不亮，西边亮。

2025年2月，全球汽车业上演两场“冰火两重天”的整合大戏。

就在本田与日产的合并谈判破裂的同时，东风汽车与长安汽车的重组计划却正在稳步推进。

2月9日，东风汽车与长安汽车直接通过上市公司公告“官宣”重组计划，打破以往重组传闻先行的惯例。一旦合并成功，新集团年销量将超500万辆，员工总数达22万人，规模直逼全球第五大车企。

面对相同困境，双方却是不同解法：日本车企在“体面”与“利益”间徘徊不前，而中国车企却在“整合”与“突破”中逆势突围。

这种“快准狠”的操盘，背后是中国对汽车产业“集中力量办大事”的战略决心——与其内耗，不如攥紧拳头一致对外。

未来，新集团将借助长安在东南亚的53.6万辆出口基盘和东风在欧洲的布局，打出“高端市场吃利润、新兴市场抢份额”的组合拳，形成双线绞杀之势。

反观本田和日产，因决策迟缓，被迫削减在华产能超20%，电动化目标从40%腰斩至25%，溃败不堪。相比之下，中国车企却将地缘风险转化为战略纵深，一路高歌猛进。

东风稳扎商用车和军车，长安则在乘用车和新能源领域优势明显。长安的深蓝、阿维塔等品牌已强势闯入高端电动车市场，2023年新能源销量同比狂飙98%。

而东风的岚图、猛士等品牌则补齐智能化的短板。合并后，双方将打造出“燃油稳利润、电动抢未来”的攻守兼备体系，直接碾压日系车企“油电割裂”的尴尬局面。

中国汽车工业正以雷霆之势完成历史性跃迁，当日本车企还在用传统燃油车思维应对市场变化时，中国车企已经将目光投向新能源汽车的未来。

这种“快人一步”的思维，让中国车企在全球市场中占据了主动。

2024年，中国新能源车销量直接干到1286.6万辆，连续10年霸榜全球第一。比比亚迪更是杀疯了，2024年全球销量突破500万辆，超越特斯拉成为全球第一大电动车企。

这种“弯道超车”的奇迹，让全球汽车产业格局发生了深刻变化。

全球汽车产业已进入“淘汰赛”时间。

日本车企若不能摆脱“改良主义”路径，最终只能沦为代工厂。活下去的，从来不是最强的，而是最敢对自己动刀的。

未来，日本车企还能撑多久？答案或许并不乐观。

如果日本车企不能尽快打破内部壁垒，拥抱变革，那么等待他们的，只会是被时代淘汰的命运。