大部分的90后应该跟我差不多，知道经济发展是有周期的，也经历过几次经济危机，例如1998年的亚洲金融风暴与2008年次贷危机，但并不清楚经济周期到底是个什么，它是怎么运作的，作为一个养基人必须对它有所了解，弄明白为什么近期顺周期，大宗商品涨的背后逻辑。

抛砖引玉——概念先行

根据百度百科对于经济周期的解释为：经济周期（Business Cycle）：也称商业周期、景气循环， 经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。

简单的可以理解为，经济活动在满足不同条件的情况下进入不同的经济阶段，不同的经济阶段所利好和利空的投资品不一样。

因为我国疫情管控的好，从今年公布的20年相关经济数据可以看出，我国的经济已经从复苏期走向了过热期，春节期间的防疫管控效果好于预期，加速了行情转换，股市已经开始体现出，商品为王，股票次之的行情。

逻辑解析——为何商品为王

为应对疫情，促进经济恢复，全球各大央行的在20年的政策基本上都是印钞放水，尤其是老美，新的1.7万亿刺激计划也快落地了，真的是开足马力的印钱，对应而来的直观表现就是美元不停的贬值，每一次美元的贬值，都会引起大宗商品的涨价。

那么为什么会涨价呢？因为大宗商品、农产品、矿产品，产量相对是固定的，不容易很快就增长。比如农产品，今年增长百分之二十，明年继续增长百分之二十，是基本不可能的。还有矿产品，一个矿从刚开始挖掘，越挖储量越少，品质越低，矿区也是有寿命的。如果不继续进行扩张，品质就会越来越低，最后被挖完。所以从供应与货币需求对应来看，一定条件下，物品少，钱多，那么就会物以稀为贵，这是非常好理解的。

那么为什么在实际生活中，没感觉到商品的涨价很厉害呢？在回答这个问题前，我们需要先知道几个经济学指标，便于理解与解释。

商品的价格同比变化，我们一般用PPI或者CPI来衡量。CPI是居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况，是衡量通货膨胀的主要指标之一。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数。PPI是说商品的出厂价同比变动的情况，而CPI是衡量消费者购买商品服务的商品价格变动情况。一个是终端的供给，一个是终端的需求，这两个指标可以比较完美的衡量通胀的整体水平。

一般来说，大宗商品的涨幅从货币放水到起涨阶段，需要一年的时间。然后大宗商品上涨到PPI上涨，还需要一年的时间。PPI上涨到CPI的上涨，再要一年的时间。CPI上涨，通胀来临，大家就会全面关注这个事件了。因为这次货币放水量巨大，传导的速度也加快了很多，PPI上涨之后就会影响到CPI,不炒股买基金的你也会有感受了。

原油，有色金属等均价，2021年比2020年有了明显的上涨，上涨的空间也还有，因为货币全球放水，欧美陆续的疫苗接种，经济要复苏，大家都要出去浪，需求服务就会短期集中释放，考虑到之前很多公司因为疫情倒闭了，而一旦需求集中释放，商品与服务价格必然要涨。。关了多少餐厅，多少运输公司倒闭，机票要不要涨，一旦需求旺盛，价格不涨才怪。

应对措施——在通胀上行周期

根据前面铺垫陈述，目前我们处在通胀上行周内，很多基友的基金在这几天都出现了不少回撤，很多人关心的是现在该何去何从？我个人的做法有几点可以给个参考：

①降低基金的预期收益，已经低于自己的预期目标的基金，要是不急着用钱，那么就继续持有，周期是循环的早晚会涨回来的；要是基金高于自己的预期，那可以考虑止盈，落袋为安，这样涨跌就不影响你的心情啦。

②从历史数据与周期规律来看，在通胀的上行周期里，从资产配置的角度出发，可以配置一些商品类资产，这里不一定要是实物资产，可以考虑买的大宗商品的etf基金，黄金等，进行对冲。

③保持良好的心态，投资不是投机，虽然股市短期是投票机，但长期来看是承重机，优秀的标的可以跨越周期保持上涨趋势；基金也是这一点，十年十倍基也有不少；春天悄悄的已经来临了，少看盘看支付宝，多出去走走，感受大自然的美好，不要忘记初心，投资是为了让生活更美好！