随着全球数字经济的快速发展，算力已经成为推动AI、云计算和大数据等领域持续进步的核心动力。尤其是2024年，随着字节跳动等巨头对智算中心和AI服务器的大规模投入，铜缆连接、液冷技术和电源供应成为数据中心建设的核心环节。以下将从行业背景、技术优势和投资机会三个维度，全面解析这一波算力浪潮中的细分赛道。
一、算力需求爆发的背景1. 算力规模与市场空间文本与视频模型的算力需求：根据德邦证券测算，字节跳动的文本模型推理算力需求超过130万张GPU卡，视频模型的需求接近100万张，AI芯片和AI服务器市场规模分别达到3000亿元和4000亿元。
智算中心供需矛盾突出：当前智算中心建设仍处于起步阶段，有效供给远远不足，尤其是能够承载GPU/AI服务器的大规模智算中心资源更是稀缺。
2. IDC行业迎来重要拐点申万宏源证券指出，2024年云厂商资本开支的回暖成为IDC需求侧景气度反转的重要信号，所有主流第三方IDC厂商在2024年上半年的转固增速均实现环比回升。
供需关系的改善为行业新一轮成长奠定了坚实基础。
二、三大细分赛道解析1. 铜缆连接：高性价比的传输解决方案技术优势：铜缆连接具有低成本、低功耗、高可靠性和高传输速率的特点，能够满足数据中心短距离连接的需求。
市场驱动：
英伟达 NVL72服务器采用了铜互联方案，单机部署了超过5000根铜缆，总长度超过3219米。
ASIC芯片的广泛应用进一步拉动铜缆需求，未来单机柜的铜缆需求量有望从60个增长至240个以上。
投资标的：
高速铜缆领域：立讯精密、瑞可达、太辰光。
数据传输接口：博通（ASIC芯片提供商）相关概念股。
技术优势：随着AI服务器和GPU的使用规模扩大，数据中心的设备发热量大幅增加。液冷系统相比传统风冷，具有更高的散热效率和更低的能耗。
市场驱动：智算中心的算力密度提升以及对PUE（电源使用效率）的严格要求，使液冷逐渐成为高性能数据中心的标准配置。
投资标的：
液冷技术企业：佳力图、英维克。
液冷材料：中科三环（稀土材料用于液冷循环）、双良节能。
技术优势：算力的持续提升对电源系统提出了更高的要求，稳定、高效且具备冗余设计的电源成为数据中心运行的关键保障。
市场驱动：
云厂商资本开支回暖拉动电源需求。
AI服务器和GPU等高耗能设备的普及推动电源系统升级。
投资标的：
电源设备厂商：德赛电池、科士达、阳光电源。
数据中心建设的高投入和高技术壁垒使得行业集中度逐步提升。与字节跳动、阿里巴巴等核心云厂商深度合作的厂商有望在这一过程中脱颖而出。
2. 绿色算力与节能技术成热点随着全球对碳中和的关注，数据中心的PUE值成为衡量能效的重要指标。液冷、电源优化和智能管理技术将进一步受到市场青睐。
3. 相关政策红利加持国家层面大力推动“东数西算”工程，为智算中心和算力基础设施建设提供政策支持。
四、投资策略与附股推荐1. 高景气赛道标的铜缆连接：立讯精密、瑞可达、太辰光。
液冷：佳力图、英维克。
电源：科士达、阳光电源。
2. 深度合作厂商与字节跳动、阿里云等巨头紧密合作的厂商，如宝信软件、中科曙光。
3. 综合实力强劲企业拥有多条业务线的公司，如立讯精密（覆盖连接、液冷和电源领域）。
总结算力跨年行情的启动不仅仅是一次短期的资本市场热点，更是未来十年算力需求持续扩大的必然结果。铜缆连接、液冷和电源三大细分赛道在这一轮浪潮中扮演着不可或缺的角色。投资者可重点关注具备核心技术、深度合作以及市场拓展能力的企业，在算力军备竞赛中寻找长期成长机会。
