在资本市场的舞台上，禾迈股份曾如一颗璀璨的新星闪耀登场，然而如今却沦为了一颗黯淡无光的流星，其股价的崩塌令人唏嘘不已，也为广大股民敲响了警钟。

禾迈股份，这个在电气设备领域看似颇具潜力的企业，带着 “史上最贵新股” 的光环步入 A 股市场。上市之初，其发行价高达 557.8 元，发行市盈率更是高达 225 倍，这在当时无疑引发了市场的轩然大波。

如此之高的定价，让众多股民望而却步，担心一旦中签缴款后遭遇破发，损失将不堪设想。但在保荐机构中信证券的运作下，它不仅成功发行，还超募了近 50 亿元，这一数字远远超出了公司原本仅需的 5.8 亿资金。老板面对这笔巨额财富，或许在暗自欣喜，然而，这却为日后的股价暴跌埋下了隐患。

上市当日，禾迈股份的表现堪称惊艳，不但没有如部分股民所担忧的那样破发，反而大涨 47%，中一签最大获利超过 13 万。这戏剧性的一幕，让那些当初弃购的股民懊悔不已，纷纷感叹自己错过了一次绝佳的赚钱机会。

此后，其股价更是一路扶摇直上，成功迈入千元股行列，成为除茅台外的第二高价股，一时间风光无限，市场上甚至有人乐观地预测它将超越茅台，成为资本市场的新传奇。

然而，命运的转折总是来得如此突然。自股价见顶之后，禾迈股份便踏上了一条漫长而又惨烈的下跌之路。三年的时间里，股价几乎呈现单边下跌态势，一路新低不断。

截至 2025 年 1 月 9 日上午收盘，股价已从最高的 1338.88 元暴跌至 105.70 元，盘中最低更是触及 104.80 元，距离跌破百元大关仅一步之遥。

曾经的四位数股价如今已沦为三位数，且大有向两位数滑落的趋势。即便按照复权价格计算，其跌幅也高达 83%，彻底从神坛跌落。

与此同时，公司的业绩也未能撑起这摇摇欲坠的股价。从 2023 年起，业绩便开始下滑，2024 年三季报归母净利润仅为 2.456 亿，相较于以往再次大幅下滑 40.88%。如今，其股价不但大幅跌破发行价，更是将二级市场上几乎所有的投资者都深深套牢。

那些在高位买入的股民，如今面对惨不忍睹的账户余额，内心的痛苦可想而知，难怪有股民发出 “想死的心都有了” 的悲叹，对于他们来说，解套似乎已成为了一个遥不可及的梦想。

禾迈股份的案例，深刻地反映出了资本市场的残酷与无情。它警示着股民们，在面对新股时，不能仅仅被其上市初期的光环所迷惑，更要深入研究公司的基本面、行业前景以及合理的估值范围。过高的发行价往往蕴含着巨大的风险，一旦市场情绪发生转变，股价便可能如自由落体般坠落。

对于监管部门而言，禾迈股份的事件也应引起足够的重视。在新股发行过程中，如何确保发行价格的合理性，避免过度超募，保护投资者的合法权益，是亟待解决的问题。

只有建立更加完善的市场机制，加强对保荐机构的监管，才能营造一个更加公平、公正、透明的资本市场环境，让投资者在其中能够更加安心地进行投资。

在未来的投资道路上，股民们应从禾迈股份的教训中汲取经验，保持理性与冷静，不盲目跟风追高，谨慎对待每一次投资决策，才能在这充满变数的资本市场中降低风险，寻求稳健的收益。