又一个上市公司成了“烂摊子”。

这是上市公司合力泰的账面。

资产负债率214.4%，只用“资不抵债”已经不足以形容它“烂”的程度了。

这样的烂摊子，当然没法经营下去，作为实控人的福建国资委，早在2024年2月就已经安排了破产重整申请。

近日，合力泰公布了破产重整计划草案，将转增43.6亿股用于引入投资人，以及派发给债权人以股抵债。

合力泰重整草案中初步确定的抵债股价是6元/股，现在合力泰才2块出头，这价格怎么抬上去，就要靠股民来出力了。

也就是说，烂摊子终究是甩给了股民。

合力泰并非自己IPO的，而是2014年借“壳”联合化工上市的，这才过去10年，就再次变成了一个“壳”，股民苦啊。

值得一提的是，福建国资也只是个中途接盘的受害者，合力泰这个烂摊子的真正缔造者是江西老板文开福，而他，早就落袋17亿提前撤离了。

现在往回看，合力泰就是一出创始人上市卖公司的大戏，但这部戏的主角文开福却并非天生的资本玩家，而是中学地理老师出身。

文开福出生于江西吉安泰和县，父母都是农民，日子过得相当贫苦，不过，眼见文开福是块读书的料子，还是咬紧牙关把他供到了初中毕业。

本来文开福是可以上重点高中考大学的，但无奈家里实在扛不住了，文开福只能选择不用交学费、又有补贴的泰和师范学校，相当于提前就业，可以给家里省一部分负担。

文开福上的是中等师范，按照规定只能到小学任教，不过，毕业分配时由于当时泰和县的乡镇中学缺地理老师，文开福也就补缺进了中学。

读师范本来就是为了早点出来帮父母分担家庭经济，所以文开福从1985年参加工作开始，每个月的工资都是先紧着家里用，自己根本就剩不下什么。

然而随着自己成家后，那点微薄的工资越来越不顶用，穷则思变，文开福听同事说南方挣钱机会多，也把眼光投向了广东。

1994年，28岁的文开福下定决心，辞去中学老师的工作，独自一人到了广东汕尾，进了当地一家叫信利国际的LCD显示器制造公司品质部。

信利国际是香港的公司，广东汕尾只是其一个分厂，其在德国、日本都还有分公司，算得上是一家跨国公司。

那一个中学教地理的老师，专业完全不对口，又是怎么进去的呢？

其实，文开福提前就知道这家公司招聘品质部人员考的是基础物理知识，他早就把学过的物理拿出来吃透了，于是两轮笔试都轻松过关。

而到了面试环节，又正好遇到了江西老乡，文开福也就顺利地被招进去了。

干品质工作的人重在心细，而文开福不仅心细还喜欢钻研，把自己的每一项工作都完成得滴水不漏，因为表现出色，也就一路被提升为品质主管、品质部经理。

广东遍地都是制造厂，而制造厂除了生产技术和工艺，另一个核心就是质量体系，这既是门槛也是品质的保障，使得优秀的品管人才相当稀缺。

所以，文开福自从在信利国际干出名堂之后，就入了行业人才目录，成为了猎头的紧盯对象，身价也水涨船高。

2001年，文开福跳槽到深圳一家LCD显示器件公司当厂长，给他开的月薪高达3万，每年还有额外40万的年终奖。

一年近80万，别说2001年了，即使是现在，都仍然是高薪。

2003年可以说是中国LCD行业的一个分水岭，之前中国的LCD屏幕基本都是进口，而从2003年开始，在政府大力扶持下，国产LCD企业开始飞速发展。

正是在这样的背景下，在LCD行业干了10年的文开福萌生了创业之心，于2004年拉了几个投资人一起创办了合力泰，生产厂就设在老家江西泰和。

文开福不是搞技术的，又是半路出家，所以合力泰一开始的风格就是只采用行业最成熟的技术，也就是说，最大限度地发挥自己品管的长处。

选对了风向，选对了定位，合力泰也就一路顺风顺水，2011年的营收规模就已经突破10亿了。

不过，营收并不代表赚钱，况且当初跟着文开福下注的投资人们可不是冲着每年那点分红来的，上市退出才是王道。

于是，尝试IPO不成的合力泰就换了条路，2014年借“壳”联合化工成功登陆深交所，并由此开始了疯狂的资本游戏。

资本退出需要造势，于是合力泰疯狂收购，2014年营收才30亿，2017年就买到了150亿，成功把股价推上了一个新台阶。

历史K线数据显示，2014年到2015年，合力泰的股价涨了5倍多，而2015年-2017年也都一直处于历史高位。

该打的牌打完了，也就该退场了，2018年，文开福及其小伙伴们，一口气转让了15%的股权给福建国资，同时文开福委托了全部剩余表决权，是福建国资成为了新实控人。

与福建国资的这笔转让，总交易额高达32.2亿，文开福个人落袋了10亿。

同时，为了向福建国资表明自己是忍痛割爱，文开福还给出高额的业绩承诺，2018-2020年净利润总和要达到45亿。

在文开福的“大饼”刺激下，福建国资信心大增，2019年又增持了1个亿，2020年，则又受让了文开福5.4%的股权，文开福再落袋7亿。

然而，2020年底一算账，文开福马上被打脸，合力泰巨亏31亿，触发巨额业绩补偿，但文开福却开始耍赖了，认为财务核算有误，亏得太多，不愿兑现业绩补偿。

这一耍赖，本来的生意伙伴成了原告和被告，福建国资把文开福告上了法庭，最终法院判决文开福要执行补偿金额27亿。

不过，法院判了也没用，文开福不服，提起上诉被驳回维持原判后，文开福也还是不认，死活就是不给钱。

于是，文开福剩余的股权就陆续被司法处置，如今只剩0.8%了。

不过，文开福被处置掉的那点股权哪够补偿的，2020年之后合力泰的股价就一路下跌，文开福的剩余股权满打满算也就卖了6个多亿。

而实际上，就算27个亿的补偿全追回来也救不了合力泰，2022年亏了35亿，2023年亏了119亿，已经病入膏肓了。

福建国资前后花了约40亿接盘，如果合力泰倒下将一切随风，于是，果断申请破产重整，就有了开头的故事情节。

烂摊子，终究是股民的。