A股为期两个月的牛市，渐渐走出了破位的感觉，整个市场的成交量也出现了萎缩，今天成交量回落至1.49万亿，相较于上个月，整个市场的成交量已经减半，那么这种情况下，牛市还在吗？接下来，还有没有春节行情，年底该布局哪个方向？这些问题今天都有答案！

这波A股从11月8日开启调整，经过两周调整之后，今天终于出现了一个缩量的下引线的走势，这种缩量下引线，往往意味着短期调整见底，接下来会有一波反弹行情，但反弹行情不是反转行情，只能短线交易，目前5日均线，10日均线，30日均线已经构成空头走势，反弹之后应该减减仓，另外从成交量也能看出来，近期持续缩量，相较于高点成交量萎缩超过1万亿，上方套牢盘比较严重，也意味着目前不宜太乐观。

实际上，从其他资产也能看出来，A股目前面临着几大压力，第一个就是人民币汇率的大幅度贬值。过去两个月，人民币汇率大幅贬值，直接从6.96贬值到现在的7.26，已经贬值了3000个点，而且今天还有一个信号，今天美元指数大幅下跌的情况下，人民币依然是贬值的，这就是趋势的力量。人民币大幅贬值的情况下，A股难有大行情。人民币这波大幅贬值，有两个原因：第一个：国内的刺激政策不及预期，比如该有的消费刺激政策持续落空，房地产刺激政策出台后，目前房地产市场又开始回落；第二个：美国的降息预期持续降温，目前来看，12月份大概率不会降息了。

这两条的影响就是，国内经济的恢复不及预期，从而导致上市公司利润不及预期，另外美联储降息预期降温，导致的中概股，港股市场估值持续回落，国内的货币政策也受到掣肘，这是港股，中概股持续下跌的重要原因！

这种背景下，A股想要有持续的行情，必须要有持续的政策刺激，但目前来看，不管是货币政策，还是财政政策，目前已经是年底，继续有超预期的刺激政策的可能性已经很小。

实际上，目前我们还要面临明年更大的压力，目前特朗普已经任命了主要的内阁人员。以目前的名单看，基本都是坚定的特朗普拥护者，而且是非常鹰派的人，这意味着，明年1月下旬，特朗普上任之后，他推行自己的政策会更快，更狠。其中一个首要的政策就是大幅增加关税，另外可能会要求我们大幅增加对美国产品的进口。这样以来：我们的出口可能会受到重创，另外如果大幅增加进口，我们本来就是内需不足，供应过剩的状态，从而增加我们的通缩，这也是为啥人民币持续贬值的一个原因。

实际上在还没有换届之前，美国又开始发难了，就在刚刚，美国又要对我们的芯片进行制裁，接下来，可能要对200多家国内半导体公司进行制裁，就是美国的公司不能给这200多个半导体公司供货。今天外交部发言，表示要坚决采取措施。

实际上这个消息周末就有发酵，按之前的习惯，一旦出现这种情况，就要炒作国产替代，就要炒作自主可控。但实际上，今天半导体板块却是下跌的，这说明，经过长期炒作，这些板块，这些题材已经没有预期差了，10月初半导体为核心的科技股暴涨之后，已经消化了这些预期，要小心未来更多的利空出现的时候，逻辑变成了兑现逻辑。

今天整个市场探底回升，短期行情还是可以期待的，接下来一段时间，我认为，机器人板块，新能源板块，还有币圈相关的概念股可能还会有机会。另外，今年即将结束，每年年底还有农业股会有行情，现在可以提前准备布局。