经历昨日小幅的回撤之后，今日市场双双高开，开盘后震荡上行，并在金融等板块的带领下一度拉升，持续创近期反弹新高。不过，指数上行中成交量并未有效释放，随后便迎来冲高回落。午后，深成指率先翻绿，而沪指紧随其后。全天，指数高开冲高回落，虽然延续近期反弹趋势，但整体势头较弱。

近期以来，市场发生了些许的变化，尤其是海内外宏观环境的边际改善，给市场带来情绪和信心的提振，指数也因此迎来连续的反弹。但是，反弹过程中同样透露出些许的信号：比如成交并未有效释放，表现为市场活跃性不强。而除了房地产外，板块并不具备持续性，也表明市场观望情绪依然较强。当然，对经济预期的修复之下，还是给市场带来了提振，整体反弹趋势之下，至少短期风险不大。

不过，这里指数不仅没有迎来持续的爆发，反而单日大涨或迎来连续的回调，实际上还是和基本面以及情绪面的预期有直接的关系。首先，经济修复的预期重新提振，但毕竟还处于复苏周期的弱势阶段，没有更多实际动能的推动，指数难有超预期行情；其次，政策释放积极信号，但政策的出台、落地仍有期待，甚至后期的效用还有待观望，在此期间，若无新的提振，也难有强势表现。此外，海外仍有干扰。虽然美联储加息落地短期扰动减弱，但美联储是否加息结束依旧有不确定性。因此，在诸多不确定性下，观望情绪依旧。

当然，相比于观望，我们更倾向于短期一些积极信号的再次市场。尤其是重要会议定调之下，市场短期情绪提振。同时，对接下来经济恢复信心提升。而随着美联储加息的落地，人民币贬值压力放缓，北向资金也重新迎来净流入，整体对市场带来正向影响。

因此，我们说重要会议给市场带来较大的情绪刺激，但期望立刻转牛或者趋势性行情，仍需基本面的修复和巩固。短期反弹行情已经开启，其力度和持续性仍需关注市场的情绪和动力的持续性。在成交热情不强之下，波浪式上行或是主基调。对于投资者来说，中长期仍可逢低进行配置，而波段投资者在近期调整中也可适当低吸。对于短线投资者来说，可适当参与近期情绪提振以及经济回升预期下，价值板块的短期回升行情。