1843年《五口通商章程》将中国进口关税强制锁定在5%，而同期英国平均关税高达30%。这种单边关税特权使中国手工业十年间萎缩83%，松江棉纺织业几乎消失。列强以炮舰外交为筹码，清廷被迫接受“跪着谈判”的屈辱，但最终未能阻止西方商品倾销——正如特朗普加关税的逻辑，本质都是用规则重塑实施经济压制，只是当代中国的反制已让美国自食其果。

中国已从规则接受者变为塑造者。特朗普的关税筹码，终将如鸦片战争的炮舰政策一样，被技术创新与产业升级碾碎。是为序！

顶尖投资银行大摩摩根士丹利最新的一期内部闭门策略会议的内容，时间点是在2025年3月3日的最新内容。这一次大摩深度探讨了美国特朗普的关税，包括对于墨西哥、加拿大和中国的关税的问题，到底下一步美国的关税会如何进展，影响全球经济，普通人应该如何去布局？

重点一：特朗普的关税套路——吓唬为主，协议为王？

特朗普这关税政策，表面上气势汹汹，但其实可能没那么狠。为啥？因为他很可能是想吓唬墨西哥、加拿大这些邻居和中国，逼他们坐下来谈条件，签个对他有利的协议。就像街头谈判，先放狠话，再慢慢磨。（美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)计划星期二(3月4日)对加拿大和墨西哥出口到美国的产品征收新关税，但商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)星期日(3月2日)说，关税可能不会像特朗普计划的那么高。）

案例一：墨西哥的“虚晃一枪”

历史回顾：2019年，特朗普喊着要对墨西哥加关税，墨西哥赶紧答应加强边境管控，结果关税没加成。这次2025年的戏码，感觉也是这味儿。

A股影响：墨西哥是汽车零部件大基地，A股里有些公司跟那儿有生意。

潍柴动力（000338.SZ）：2024年报显示，海外收入占比超30%，墨西哥是重要市场。如果关税落地，成本可能涨，利润受压。

福耀玻璃（600660.SH）：全球汽车玻璃龙头，墨西哥有工厂，2024年海外收入近40亿，关税威胁可能让股价波动。

案例二：加拿大的“吵完握手”

历史回顾：2018年，特朗普跟加拿大在北美自由贸易协定（NAFTA）上吵翻天，最后改签了USMCA，关税也没真加。

A股影响：加拿大是大宗商品和能源大国，A股能源股有点关联。

中国石油（601857.SH）：2024年海外油气业务收入超2000亿，加拿大是供应来源之一，关税若缓和，可能利好成本稳定。

紫金矿业（601899.SH）：全球矿业巨头，2024年海外收入占比近50%，加拿大矿产资源若因关税波动，可能影响原料价格。

特朗普这招可能是“雷声大雨点小”，重点是谈协议。A股里，汽车零部件和能源股得盯着点。

重点二：中国关税——双输局面，谁也跑不掉

特朗普对中国加关税，第一波10%已经落地，第二波2025年3月又加10%，听着挺吓人。但对中国影响可能没想象中大，毕竟中国内需强，反制措施也不少。不过，美国自己也得疼，企业成本涨，消费者钱包瘪。

案例一：贸易战的老戏码

历史回顾：2018年中美贸易战，中国对美国农产品加税，美国农民哭爹喊娘，中国却从巴西等地补进口，影响有限。

A股影响：内需消费股可能更稳。

贵州茅台（600519.SH）：2024年营收超1500亿，99%靠国内市场，关税基本影响不到，股价稳如老狗。

伊利股份（600887.SH）：2024年收入超1200亿，内需驱动，关税战再猛也伤不着。

案例二：科技自主崛起

政策背景：中国推“双循环”和科技自主，减少对出口依赖，关税冲击被稀释。

A股影响：科技股可能逆势上扬。

中国有内需和政策护体，关税伤得不深，但美国企业成本高了，消费者也得掏更多钱。A股里，内需和科技股可能是避风港。

重点三：全球市场——美国自己也得喝汤

特朗普关税不只搞中国，美国自己也得跟着遭殃。进口贵了，通胀起来了，消费者信心还往下掉，全球市场这池水算是彻底被搅浑了。

案例一：美国通胀抬头

数据背景：2025年头两个月，美国密歇根大学消费者信心指数跌了5%，通胀预期升到4%，关税推高物价是主因。

A股影响：出口美国的公司日子不好过。

海尔智家（600690.SH）：2024年海外收入超1000亿，美国占比大，关税一加，利润率可能从10%掉到8%。

美的集团（000333.SZ）：2024年出口美国家电超300亿，成本涨10%，股价压力不小。

案例二：供应链重压

现实问题：美国企业想把供应链搬本土，但成本太高。苹果都喊过，关税让iPhone贵20%。

A股影响：替代市场的公司可能有机会。

比亚迪（002594.SZ）：2024年营收超6000亿，电动车欧洲市场猛增30%，关税逼着加速海外布局，特别是欧洲。

宁德时代（300750.SZ）：全球电池王，2024年海外收入超1000亿，美国市场受限后，欧洲订单暴涨。

美国搞关税，自己也得吞苦果。A股里，出口型公司得小心，转型快的可能反而吃香。

重点四：普通人咋投资——抓机会，躲风险

面对这乱局，咱普通投资者咋办？别急，我给大家支几招：

1. 内需消费：中国市场大，消费股抗摔。

贵州茅台（600519.SH）

伊利股份（600887.SH）

2. 科技自主：政策推着走，未来是大腿。

中芯国际（688981.SH）

中微公司（688012.SZ）

3. 多元化投资：别吊死在一棵树上，分散点风险。

中国平安（601318.SH）：2024年保费收入超8000亿，稳得一批。

招商银行（600036.SH）：2024年净利润超1500亿，零售业务强。

特朗普的关税听着吓人，但中国有底气，美国自己也得掂量。2025年这局势，内需、科技和多元化是投资的“铁三角”。以下是股票池，仅供参考：

股票池（仅作分享，不作投资推荐）：

内需消费：贵州茅台（600519.SH）、伊利股份（600887.SH）

科技自主：中芯国际（688981.SH）、中微公司（688012.SZ）

多元化投资：中国平安（601318.SH）、招商银行（600036.SH）

供应链替代：比亚迪（002594.SZ）、宁德时代（300750.SZ）

机会总在乱中生，别在投资路上迷了方向！

我们回顾历史：欧盟曾对中国彩电征收15.3%反倾销税，十年间发起480起调查。但中国通过产业升级，将机电产品出口占比从23%提升至44.6%，让关税大棒沦为“纸老虎”。这恰似当前美国打压中国新能源产业，反而刺激电动汽车全球份额飙至35%的历史重演。

机会总是掌握在自己手中，正如哪吒所讲：“我命由我不由天”，自主、自立、自强，创新、创造、创势是我们坚定不移要走的道路。

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日拱一卒，让我们一起慢慢变富!

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