最近，据The Wall Street Journal称，中国的房地产已经导致了120万亿的财富损失，平均每个家庭损失45万。

他的计算方式是用房地产总市值来估算对比。最高峰时中国房地产的总市值约400万亿，现在平均回撤了将近30%，相当于一年的GDP。这是什么概念？翻译一下，这就相当于近12亿人口一整年白干了。这比美国次贷危机还厉害，2008年美国的次贷危机导致房地产蒸发了11万亿美元，大概相当于2008年美国GDP的75%。合着咱们的财富损失占GDP比例，已经比美国次贷危机还严重了。

好像哪里不对吧？次贷危机是什么，百度一下，它是指“2007年发生在美国然后又蔓延到全世界并引起全球金融动荡和经济滑坡的一场危机”，是“20世纪30年代“大萧条”之后最严重的全球性经济危机”。咱们只不过是楼市不大景气而已，撑死了提前还贷的多一点、断供法拍的多一点、暴雷破产的多一点而已，其数量相对总体根本不值一提，连本国的“金融动荡和经济滑坡”都没做到，更别说引起全球性经济危机了。我们何德何能，能比得上大名鼎鼎的次贷危机？

就体感而言，我们这两年身处其中，好像也没感觉有多么严重，班照上，饭照吃，虽然薪水不是很高，但绝大多数人还是安居乐业的。很多消息都是来自新闻，至少我身边的朋友还没有中招的。顶多也就是房价跌了一些，无所谓，大不了继续持有呗。

我想说，有时也不知是坏人流窜到新闻队伍里了，还是干新闻的人变坏了，不要老是整一些语不惊人死不休的数字出来，账不是这么算的好吗？

懂点投资的人都明白这种计算方式是扯淡，但正如我最无奈的一点，咱们国家的基础教育里不包括经济和金融，所以很多老百姓还是会被这种描述所欺骗。市值这种东西只是一串数字，跟你银行账户里的数字，虽然单位一样，但完全不是一回事。我下面举个例子，简单说明一下吧。

假设一家公司发行了10000股，每股1元，其中流通股有3000股，剩下7000股在老板手里。假如流通股价格为1元，那么整间公司的市值就是10000*1=10000元，其中老板掌握着7000元的市值。

现在假设公司老板开价2元大肆购买流通股，那么股票的市价就会变成2元。老板最多会花6000元，但公司的市值会升至10000*2=20000元。也就是说，老板付出6000元现金，换来了13000元的市值增值。

真正的股票市场里，老板会花钱雇专家和水军不断宣传，让很多人相信这只股票会暴涨，从而加入抢购的队伍。不需要老板出太多钱，股价也许就会升至3元、4元。那么老板手里掌握的股票市值，也许会增至30000元以上。

但老板的身家真的有30000元吗？未必，公司还是那家公司，没有任何变化。可市值却在炒作中翻了几倍。老板如果真的想按3元整体出售手里的股份，是不可能有人按这个价格全盘接手的，因为溢价很明显。如果在市场里抛售，很快股价又会被砸落尘埃。

说到底，用股价乘以股数来计算市值，本身就很不科学。想象一下极端情况，假设流通股只有1股，剩下9999股都在老板手里。老板花巨资10000元买下这1股，那么股票的市场成交价就是10000元/股，照此计算老板的身家直接变成1个亿。可能吗？如果老板想花这一个亿，去哪里找人愿意按10000元/股来接盘呢？

当然真实世界里的游戏更复杂，老板也有很多办法找到愿意接盘的人，最简单的办法就是洗脑宣传。别不信，现成的例子摆在眼前，不是有大把相信大通胀、急着去买房的人吗？你以为是谁让你相信现金要贬值、房子要涨价的？现代营销学有的是办法，帮你植入观点，并令你深信不疑。

看到这，我们再回头看开头的数字，是不是发现完全不靠谱？房地产的市值上下会浮动，但房子还是那些房子。一个老百姓房子住得好好的，忽然被告知自己损失了45万，这不是瞎扯淡吗？退一万步，就算是房子的市场价跌了，那也得卖掉了才算数。房子没卖掉，那就还是房子，不是钱。再说，大多数房子还是集中在少数人手里，老百姓家庭哪有那么多钱损失，八成又是被平均。

那么，所谓市值的缩水，就真的没有一点影响吗？也不对，那些用房产作为抵押的人受影响比较大，因为房子的评估值缩水了，就有可能需要补充抵押物或者遭到提前催贷。去年深圳有大量搞JYD的人遇到这种困境，资金凭空出现几十万上百万的缺口，补都不好补。比这些人更惨的是银行，因为借钱的永远是大爷，钱还不上干脆就不还了，反正深圳作为某主义先行示范区，是我国内地唯一允许个人破产的城市。可银行拿不到钱，要房子又有什么用，法拍都没人接手，最后还得像哄大爷一样哄着债务人，你说憋火不憋火吧。

再有其他影响，那就是对信心的影响了。所谓的货币幻觉，就是房价涨的时候腰杆硬了，大闸蟹也敢吃一个丢一个了；可房价一下跌立马慌了神，吃顿麻辣香锅都得把锅底打包带走，回去放点菜炒炒又能凑合一顿。

别说房子的市值了，股票市值也是一样的道理。有个我关注的公众号，生动地演绎了什么叫货币幻觉。从9月底开始他的文风就开始轻狂，文字的狂妄程度跟股票市值很明显正相关。10月8日他还志得意满:

又要呼朋唤友喝酒庆祝，又要换华为Mate70，给父母换新家电，还幻想着换辆新车。别人说要大跌，他说人家片面了。结果没几天，文风就恢复冷静了。这个月再看他的文章，是这样的文风。

这就是人性，大家都知道“得志便猖狂”是错的，“闷声发大财”是对的，但有多少人真的能做到呢？都说足球反着买，别墅靠大海，2024年欧洲杯时我试过，反人性的操作真的太难了，尤其是当你押上真金白银时。试问葡萄牙对阵格鲁吉亚、荷兰对阵奥地利，你得有什么样的忍耐力，才能押后者获胜呢？真正的球迷都懂的。

买房的资金动辄上百万，想逆人性操作就更难了。这就是为什么接盘侠这么多、拦都拦不住的原因。有时候明知道房价还会跌，但就是控制不住地会想，万一真的大放水、房价暴涨了呢？