其实上周市场就在交易衰退，后面由于美国二季度GDP超预期，市场对衰退的担忧一度缓解，全球股市也迎来反弹，但昨晚美国公布的经济数据再度暴雷，“衰退交易”卷土重来，全球股市全线杀跌，昨晚纳指跌超2%，纳指期货盘前又是跌近2%，今天日经225跌近6%，韩国综合指数跌超3.6%，台湾加权指数跌超4.4%。

具体来看，昨晚美国公布的7月ISM制造业PMI为46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期的48.8，前值为48.5。美国上周初请失业金人数增加1.4万至24.9万人，创近一年新高，高于预期的23.6万人。前一周续请失业救济人数量上升至187.7万人，创自2021年11月以来的新高。

可以看到，美国ISM制造业PMI和服务业PMI均快速回落，跌破荣枯线，市场对美国经济衰退担忧加剧，市场开始押注美联储接下来三次议息会议都会降息。受此影响，投资者纷纷买入美债，美十债收益率自2月份以来再次跌破4%关口。

可能很多朋友不明白，为啥之前经济走弱、降息预期提升对美股是利好，而现在却是利空？这就涉及到美国到底是软着陆还是硬着陆的问题，之前市场讲的是“金发姑娘”的故事，也即美国经济能在通胀快速回落的同时还保持稳定的增长，但现在市场担心美国经济会衰退，那么分子端的盈利增长会比分母端的折现率下降的更快。

所以，在之前通胀比较顽固、就业比较火热的时候，“经济走弱、就业市场降温”的坏消息对股市来说是好消息，因为这会使得降息的预期提升、软着陆的可能性增大。但现在坏消息对股市来说变成了坏消息，因为市场认为衰退风险加大。

当前中国经济内需疲软，欧洲经济在降息后也未见明显好转，如果连美国经济这个全球需求最强的引擎也降温了，那么全球经济也逃不过走弱的下场。所以，今天是全球股市大跌，其中美股、日本股市、韩国股市、中国台湾股市跌幅尤甚，因为这些股市都在高位，又和AI产业链紧密相关，而日本股市还受加息影响。

再来看其它的重磅消息：

国家药监局发布关于同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点的批复：经审核，同意在北京、上海开展优化创新药临床试验审评审批试点。

医药板块近期利好频发，美联储降息也是利好医药板块，今天医药板块再度走强，百花医药、华森医药等涨停。

住房城乡建设部新闻发言人、住房改革与发展司司长王胜军2日在国新办发布会上表示，要依靠制度创新。制度是带有根本性的，关乎长远。提高安全韧性水平要重视和依靠制度创新。

英特尔第二季度每股收益0.02美元，预期0.1美元；营收128.3亿美元，预期129.5亿美元；净利润-16.1亿美元，预期-3.75亿美元。第二季度调整后毛利润率38.7%，预期43.6%。预计三季度调整后每股亏损0.03美元。英特尔宣布100亿美元成本削减计划，将裁员超过15%，自2024年四季度开始暂停派息，这也是英特尔最近32年来首次暂停派息。英特尔美股盘后跌超20%。

英伟达遭遇两大利空：其一，英伟达因竞争对手投诉面临美国司法部反垄断调查，调查人员正在调查英伟达是否对云服务提供商施加压力，要求其购买多种英伟达产品；其二，昨晚供应链有消息称B100将被取消，GB200出货推迟。

英伟达算是纳指的放大器，纳指本身大跌，再加上英伟达自身的利空，近三个交易日英伟达大起大落，周三暴跌超7%，周四暴涨近13%，周五又是暴跌近7%。

今天CPO、PCB等A股英伟达产业链也是暴跌，拖累整个科技股表现，新易盛暴跌9.19%，中际旭创暴跌8.41%，天孚通信暴跌9.51%。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.92%，创业板指跌幅为1.66%，港股恒生指数跌幅为2.30%，恒生科技指数跌幅为2.79%。两市成交额缩量至0.72万亿，超过4100家下跌。

分行业来看，仅农林牧渔、医药生物、综合三大行业上涨，通信、电子、汽车、计算机、非银金融等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考