在外汇市场中，谁都想持续稳定的盈利，但即便是我们所熟知的交易大师也很难真正做到，有的更是在交易中遭遇滑铁卢。

在外汇市场中，但就有这么位传奇人物，被美国CNBC评为全球排名第二的交易员，仅次于排名第一的索罗斯，他35年来持续获利无亏损。

这位交易大师，就是——保罗•都铎•琼斯。

1980年，25岁的保罗·都铎·琼斯二世(Paul Tudor Jones II)成立了都铎投资。这位超凡的投资者自此开始了不曾有一年亏损的脚步，从150万做起。4年后投资到他的基金的每100美元已增值到1700多美元。到1992年底，都铎基金总额已增长到60亿美元。

他那老派的宏观分析法建立在他口中的“盘感(tape reading)”的基础上，包括了对价格走势的分析和趋势的把握。这种分析需要高超的平衡风险与收益的技巧，而不是直觉不够敏锐或是不够自信的交易员那样仅是依赖基本面。

琼斯的核心理念是，价格的变动和趋势的开启常常是投资者行为所驱动的(这方面他和索罗斯观点相似)。琼斯感慨，各种院校有时候太执着于传授经济学说和市场理论了。琼斯擅长利率和外汇等宏观交易。现今他掌管着超过180亿美元的资产，1986年成立的Tudor B.V.I. Global Fund自成立以来平均年化投资收益率约为23%。据2020年最新的福布斯排行显示，保罗·都铎·琼斯身价51亿美元。

琼斯的做单原则：不平均加单

一批单子进场后，市场反走说明判断可能有问题，盲目加单平均价位虽然稍好，但如果方问错了，新加的单只是错上加错。反过来讲，如果你相信方向没错，只是价位不够好，那就不必过于计较。琼斯认为，哪里进单不重要，关键是这一天你是看涨还是看跌。

琼斯的做单策略

他不愿意随大流，很少追势，总喜欢在转势之际赚钱。一旦他发现这种机会，便进场兜底或抛顶。错了马上就砍单，然后再试，往往是试了几次以后开始赚大钱。市场上很多人认为一味找底或顶很危险，要赚钱最好抓势的中段。琼斯十多年来却成功地抓住了不少顶和底。琼斯的理论是：跟势的人要在中段赚钱，止损单就得设得很远，一旦被迫砍单，损失就很大。再说市场只有15%情况下才有势，其他时间都是横走。所以他比较喜欢做两头。

琼斯的交易理念

20多年前当“金融怪杰”Jack Schwager询问琼斯的交易理念时，得到了如下的回复：

1、当你交易不顺时减仓;当你交易顺利时加仓。

永远不要在无法控制的情形中交易。比如，我就不会在重要数据公布之前重仓某一货币，因为这不是交易，是赌博。

2、价格走势与预期不同时，立即出场。

如果价格走势与你预期的想法不同，你为此感到不安，那么最高好的解决办法就是立即出场，因为之后你可以随时选择回来，没有什么事比一个全新的开始更好。

3、不要纠结何时进场，重要的是自己对交易方向的看法。

别担心你该何时进场，重要的问题是当天你到底看多还是看空，把你的进场点位选择为前一天的收盘价就好。

做单做重要的是防守而不是进攻

保罗·都铎·琼斯每天都假设自己进的每一张单都是错的，事先设好止损位，这样他对最多一次会赔多少心里有数。

琼斯奉劝所有交易员不要逞强，更不能自负。要不停地怀疑你自己，怀疑你的能力，永远不要自以为了不起。你一飘飘然就完蛋。

这并不是说对自己毫无信心，信心一定要有，但适可而止。琼斯自言他对这行是越干越怕，因为他知道要保持成绩有多难。每次大输往往都是在连续做了些漂亮单后自我感觉良好之际。

琼斯的做单策略与众不同。他不愿意随大流，很少追势，总喜欢在转势之际赚钱。他自为最大的机会主义者。一旦他发现这种机会，便进场兜底或抛顶。错了马上就砍单，然后再试，往往是试了几次以后开始赚大钱。

市场上很多人认为一味找底或顶很危险，要赚钱最好抓势的中段。琼斯十多年来却成功地抓住了不少顶和底。

琼斯的理论是，跟势的人要在中段赚钱，止势单就得设得很远，一旦被迫砍单，损失就很大。再说市场只有15%情况下才有势，其他时间都是横走。所以他比较喜欢做两头。

在交易之中，最重要的就是防守而不是进攻!

有人说琼斯是一个哲学家，有人说琼斯是一个CEO，但在世人的眼中，琼斯是一个纯粹的操盘手，就像当下比较流行的一个词汇，琼斯在投资市场中显得更加real，不同于其他投资大师，琼斯就像是这个市场中最真实的操盘手写照，用他自己的勤奋努力，谱写了他传奇的一生。