2004年，全球光伏产业迎来爆发元年，在欧洲市场的带动下，中国逐步成为全球重要的光伏生产和应用市场。2005年，我国第一家民营光伏企业在美国上市。此后，中国光伏企业相继赴美上市，不断刷新中国新能源IPO的纪录，光伏产业一度风光无限。

2012年，美国挑起“双反绞杀”，欧洲加入阵营，导致我国光伏产业发展遭遇重挫。2013年，中国光伏电池对美国出口额下跌48%，对欧洲出口额下跌71%。

在欧美围剿之下，我国政府出手救市，出台了一系列扶持政策，大力扶持国内光伏产业发展。2014年开始，中国光伏市场全面爆发，硅片、电池片、光伏组件产量持续增加，平均年增长率达到50%，光伏全产业链的技术都开始快速迭代。

2015年SNEC光伏展上，美籍华人袁海洋，作为美国葡萄太阳能公司的创始人，向中国的光伏企业发出了赴美生产的倡议。他对当时的美国制造业充满信心，坚信其能够超越中国，成为全球光伏产业的领头羊。然而，这一号召并未得到广泛的响应，中国光伏企业在本土市场继续深耕发展。

随后的发展大家都知道——中国光伏在坎坷中崛起，美国光伏却全面落后。当前，在硅料、硅片、电池片、组件四个主要制造环节，中国光伏几乎占据全球85%以上的产能和产量。

与之相反，美国光伏产业本土产能有限，高度依赖进口。

为了保护本土制造业，美国政府在过去十多年里频繁采取双反措施和贸易手段，试图遏制中国光伏产品的涌入。尽管这些措施并未如预期般振兴美国本土光伏产业，但也使得美国这个全球第二大光伏市场，成为当前为数不多的利润高地。

为了规避贸易壁垒，中国光伏企业曾一度将目光投向东南亚地区，通过在当地设厂来绕过美国的关税限制。直到2022年8月，拜登政府颁布《通货膨胀消减法案》（IRA），为光伏等新能源领域提供了丰厚的制造补贴。这些补贴不仅弥补了美国制造的成本劣势，还使得在美国生产光伏产品变得具有经济可行性。

巨头赴美

从2023年年初开始，中国光伏企业开始赴美建厂。至2023年年末，以隆基、晶澳、天合、晶科、阿特斯等为代表的中国光伏企业陆续完成在美国生产线布局，其中一些企业已投产。

1月，晶澳宣布投资6000万美元，在亚利桑那州凤凰城租赁场地建设2GW光伏组件工厂，一个月后该项目投资额上升为12.44亿元。

3月，隆基宣布与美国清洁能源开发商Invenergy合资，在俄亥俄州建设5GW光伏组件制造厂。

4月，早在2017年就在美国设厂的晶科能源进一步扩产，宣布追加投入8137万美元，在佛罗里达州杰克逊维尔市投资1GW产能的太阳能组件生产线。

5月，浙江昊能光电股份有限公司宣布投资3300万美元，在南卡罗来纳州建设1GW太阳能电池项目。

6月，阿特斯宣布投资超过2.5亿美元，在德克萨斯州梅斯基特建立一家年产能5GW的组件生产基地。

9月，组件龙头企业天合光能也跟上步伐，宣布斥资2亿美元在美国德克萨斯州威尔默建设太阳能光伏组件工厂。至此，中国光伏组件5巨头已经齐聚美国市场，规划组件产能超过16GW。

今年11月1日，天合美国组件工厂正式投产。

11月6日，特朗普在美国大选中胜出。

业界普遍担忧，他重新上任后，可能会通过废除IRA法案等措施，对中国新能源产业的发展构成阻碍。

当晚，天合光能宣布了一项重大决策，计划将位于德克萨斯州威尔默的5GW组件工厂出售给美国上市公司 FREYR（NYSE: FREY），除了现金等对价，天合光能还将获得 FREYR部分股权。交易完成后，天合光能将实现美国产能的本土化，获得了一张在美国市场长期稳定的“通行证”。此举不仅是光伏行业首创，也可视为天合光能深化海外本土化制造和本土化运营的重要举措。

目前，隆基绿能位于美国俄亥俄州的5GW组件合资工厂已于今年一季度投产，晶科能源在美国规划的2GW组件产能也已于今年上半年相继建设投产，今年9月3日还获得了税收抵免，是中国光伏企业首次在美国获得清洁能源项目的激励。此外，晶澳科技的2GW组件产能据公司披露也在按计划推进中。

近期，有记者就工厂运营情况进行了询问，隆基绿能的负责人向媒体透露：“现在公司的美国工厂处于满产状态，整体销售较好。”

晶澳科技也对外宣布，其在美国投资建设的光伏组件产能主要面向美国本土市场。成本方面受项目建设成本、原辅材料价格、人工成本等因素影响，高于国内生产成本，但公司会努力提高生产效率、降低成本、控制费用开支，此外，公司还将密切关注美国市场组件价格的波动以及产业补贴政策，为公司和股东创造更多价值。

危机四伏

特朗普的再次当选无疑为中国光伏企业在美建厂带来了诸多不确定性和挑战。

1

政策风险增加

特朗普曾表示，如果重回白宫，将在就职第一天废除IRA法案。如果该法案被废除，将对中国光伏企业在美的发展产生不利影响。IRA法案提供了大量的清洁能源补贴，对于在美国投资建厂的中国光伏企业而言，这是一项重要的政策支持。一旦法案被废除，这些企业将面临更高的生产成本和市场风险。

然而，市场研究机构对此持谨慎态度。国联证券指出，由于共和党内部对IRA法案的看法存在分歧，以及特朗普自身金主在能源领域的多样化立场，完全废除或者大幅度缩减IRA的可能性并不高。东方证券也认为，尽管特朗普可能会尝试修改IRA法案，但要实现这一目标需要国会两院的高度一致，这无疑增加了政策调整的复杂性。

尽管如此，特朗普当选后政策的不确定性仍然是中国光伏企业必须面对的重要风险之一。

2

贸易壁垒和关税

特朗普在竞选期间多次强调对华贸易保护主义，如果其上任后继续推行这一政策，中国光伏企业可能会面临更高的关税和贸易壁垒。特朗普曾表示，对所有美国贸易伙伴提高10%的关税，而对中国进口商品的关税可能高达60%。

然而，值得注意的是，中国光伏产品直接出口至美国的占比极少。今年前九个月，中国出口至美国的电池片、光伏组件仅占总出口金额的0.5%、0.3%。因此，即使特朗普实施更高的关税政策，对中国光伏出口的影响也相对有限。

但关税的增加会提高产品的生产成本，提高产品在美国当地的售价，可能影响中国光伏在美市场的竞争力。此外，特朗普还可能通过其他贸易手段，如反倾销、反补贴等，对中国光伏企业进行打压。

3

挑战与机遇并存

尽管面临诸多挑战，但美国市场对中国光伏企业而言仍然具有巨大的吸引力。美国全球光伏装机容量仅次于中国，上半年光伏发电在所有新增发电量中占比高达59%，成为美国电力增长的主要驱动力。这一数字将刷新单年装机容量的历史纪录，较2023年的18.8GW实现翻倍增长。

美国市场需求大、盈利能力强、进入壁垒高，仍是新能源出海优质市场。中国光伏企业在美国建厂，可以更好地满足当地市场需求，提升品牌影响力，并享受一定的政策补贴。

然而，特朗普当选后政策的不确定性可能会对市场需求产生一定影响。如果其推行保护主义政策，限制中国光伏产品进入美国市场，将对中国光伏企业在美的发展带来挑战。但考虑到美国本土光伏产能不足，对上游供应链严重缺乏，中国在光伏各材料环节的集中度都较高，美国难以摆脱对进口原材料的需求。因此，中国光伏企业在美国市场仍具有一定的竞争优势。

4

技术进步和产业升级

面对特朗普当选带来的挑战和不确定性，中国光伏企业需要更加注重技术进步和产业升级。通过技术创新和产业升级，提升产品性能和质量，降低成本和能耗，增强市场竞争力。

近年来，中国光伏企业在技术研发和创新方面取得了显著进展。例如，铜电镀、无银金属化等新技术的研发和应用，不仅显著降低了生产成本，还提升了组件的整体性能。这些技术的推广和应用，将为中国光伏企业在美国市场的发展提供有力支持。

此外，中国光伏企业还需要加强与国际市场的合作和交流，了解国际市场的需求和趋势，积极参与国际标准和规则的制定和修订工作，提升国际话语权和影响力。

然而，目前的分析仅限于当前情况，毕竟距离特朗普正式就职还有两个多月的时间。他是否会为中国带来一份“开年大礼”，我们只能静观其变。