在连续两个月增持美债后，中国的下一步行动，却没有像美方预想的那样发展，而是继续减持了186亿。这就让惦记中国市场的美财政部长耶伦着了急，连忙把访华提上日程。

美国财政部长耶伦

近期，中国对美国国债的持有量，出现了连续两个月增长后的首次减持。根据最新数据显示，在今年一月份，中国减持了共计186亿美元的美国国债，使得其持有的美国国债总量再度回落至8000亿美元以下。

之前，中方刚结束了对美债连续7个月的减持，在11、12月两个月转而增持美国国债。中方这一系列举措，不仅体现了中国在外汇储备管理和全球资产配置方面的策略调整，同时也反映了全球经济金融形势的变化，以及中美经济关系的动态变化。

作为美国国债的重要海外持有者之一，中国对美债的增持或减持行为，不仅影响到自身的外汇储备安全和收益，也会对全球金融市场产生一定影响。不过，中国始终坚持多元化、安全性和流动性的原则来管理其庞大的外汇储备。

而在这一重要关头，美国政府的两位官员忽然透露，美国财政部长耶伦将于下个月正式访问中国。这也是耶伦继去年7月来华后，再一次访问中国。

在最近几个月的各种采访和演讲活动中，耶伦和美国的一些财政部高官就已经多次暗示和中国有关的“优先事项”。上个月，美国财政部代表团在参加中美经济工作组会议时也曾表示，耶伦非常希望能在今年访问中国。

中美经济工作组第3次会议

值得注意的是，耶伦访华的具体日期原本一直在商讨中，并没有确切定下，但就在中国减持美债的消息传出后，美方立刻就放出了耶伦访华的风声。可见，二者之间，很有可能存在一定的关联。

对于美方来说，他们显然害怕中国在1月份减持美债之后，还会有进一步更加强力的后续动作，这才连忙派出财政部长耶伦尽快访华。

原则上来说，中国对美国国债的购买和出售，通常基于对国际市场风险、收益以及自身外汇储备多元配置的需求而定。然而，在中美两国的双边关系中，中国持有的美债规模，也具有一定的象征意义，它既是国际资本流动和经济联系的具体体现，也可视为中国对美国经济前景及两国关系信任度的一个间接反映。

当两国关系趋于紧张时，中国对美债的增减持，往往会引起外界对中美经济关系走势的揣测和解读；而在关系平稳或改善时期，稳定或者适度增加持有量，则有助于巩固两国间经济层面的信任与合作基础。

中国减持美债

例如，去年4月到10月，中国连续7个月抛售美债，当时的中美关系也确实趋于紧张。随后，11月份，中美高层在旧金山举行了会晤，两国关系有所缓和，中方就增持了一部分美债。

然而，近段时间，由于美国选举临近，一心想要靠着与中国“打擂台”获取选票的拜登政府，又开始“故态复萌”，一举推翻了此前对中方的种种承诺，开始扩大对华制裁，甚至拉拢荷兰、日本等国家，一同收紧对华光刻机出口。于是，中方又开始减持美债。

实际上，长期减持美债是中国的一种战略，此前接连出现的两个七连减，就是最好的证据。同时，中国央行已经连续16个月买入黄金。从2023年至今，中国是全世界最大的黄金进口国，累计进口多达1420吨。

中国央行连续买入黄金

这无疑显示了中方对黄金作为传统避险资产和价值储存工具的重视。在全球经济形势不明朗、地缘政治风险上升以及主权信用货币波动性增强的背景下，选择增持黄金，可以增强中国外汇储备的安全性和稳定性。

如今，美债的发债速度越来越快，信用却不复以往。长期下去，美国的窟窿只会越来越大，很可能会造成更大规模的金融危机。中国不断购入黄金，显然也有这方面的担忧。通过分散储备资产，中国能够更好地应对外部经济冲击，保障国家经济安全和金融稳定。

另一方面，除了对中国减持美债的担忧，耶伦之所以如此急切地访华，也可能是想在美国选战日益白热化之前，先行前往中国，稳定中美两国脆弱的双边关系。同时也想和中方在经济领域展开更多合作。

总之，耶伦此次访华的目的在于通过直接对话和磋商，寻找在诸多经济和金融领域中的共识与合作路径，尤其是在当前地缘政治关系相对紧张的情况下，努力维护和稳定中美经济关系，从而确保全球经济的健康与稳定发展。

目前看来，中美关系虽然存在竞争和分歧，但中国始终秉持着冷静理智的态度处理双方关系，坚持走和平发展道路，不主动挑起冲突，展现出了极大的克制和负责任的大国风范。

美国总统拜登

然而，这并不表示中国在面对不合理打压和无端挑衅时会无所作为。中国有足够的实力和手段保护自身正当利益和发展权利，包括但不限于经济、科技、外交以及军事等领域。在这之中，美债就是一个显著的例子。

美国应当正视并理解中国的实力和决心，尊重中国的核心利益和重大关切，共同致力于构建合作共赢的中美关系，这对于两国乃至全球的稳定与发展都至关重要。

在全球化的今天，中美两个大国之间的合作远比对抗更为明智，更能带来共同的繁荣与进步。耶伦的访华之行，很可能就是美方放出的一个信号，但究竟能不能与中方达成合作，还得看美方的诚意。