1.3万亿，一晚跌一个比亚迪，犹太做空特斯拉，是变相做空中国？

声明：本文内容是引用网络资料结合个人观点进行撰写，文末已标注参考信息来源，请知悉。

近期，特斯拉市值一夜之间蒸发了1.35万亿元人民币，差不多相当于直接跌掉了一个比亚迪的市值（比亚迪市值1.07万亿元人民币）。这一惊人的数字瞬间引发了无数人的关注和猜测。

公众不禁疑惑，特斯拉股价大幅下挫的背后，究竟暗藏何种玄机？是市场规律下的自然调整，还是资本力量主导的刻意操控？这场风波是否与中国新能源汽车行业的崛起存在潜在关联？

特斯拉暴跌背景

2月25日，特斯拉股价遭遇年内最大单日跌幅，收盘下挫8.4%至302.8美元，市值蒸发890亿美元，跌破万亿美元关口至9740亿美元。这一表现令美股科技板块震动，特斯拉也成为年内"七巨头"中表现最差的成分股。

市场波动源于多重利空叠加。首先，特朗普政府上台后加速政策转向，宣布退出《巴黎协定》并终止新能源汽车补贴，转而扶持传统燃油车产业。这一政策转向引发市场对全球电动车行业前景的担忧，投资者开始重新评估特斯拉的增长逻辑。

其次，欧洲市场数据加剧悲观情绪。特斯拉1月在欧洲销量同比腰斩至9945辆，市场份额从1.8%骤降至1%，而同期欧洲电动车市场整体增长37%。

德国、法国等核心市场销量分别暴跌59.5%和63%，创近年新低。分析师指出，大众、雷诺等传统车企加速电动化转型，叠加中国品牌的价格攻势，正持续挤压特斯拉的市场空间。

更深层的挑战来自品牌信任危机。随着马斯克深度介入美国政府事务并公开支持欧洲极右翼势力，其个人争议开始反噬企业形象。

韦德布什分析师指出，约10%-15%的股价压力源于马斯克的政治行为，部分消费者甚至通过车身贴纸表达对品牌的疏离。这种信任裂痕直接反映在资本市场，多家长期持有特斯拉的机构开始减持股份，甚至有分析师预测股价可能再跌五成。

此外，中国市场竞争格局的变化也构成长期压力。比亚迪凭借刀片电池、DM-i混动等技术突破，连续刷新销量纪录，其市场份额已反超特斯拉。

这种技术迭代与市场扩张的双重压力，迫使特斯拉加速上海工厂产能升级，但短期内难以扭转消费者对国产品牌的偏好转移。

值得注意的是，尽管遭遇重挫，特斯拉仍以112倍的动态市盈率维持高估值，远超传统车企。市场对其自动驾驶技术迭代、柏林工厂产能爬坡等潜在利好仍存期待，但短期内政策风险、地缘冲突与品牌危机的交织，使这家新能源巨头面临前所未有的考验。

华尔街做空特斯拉的动机

华尔街在特斯拉本轮暴跌中扮演了关键角色。数据显示，机构投资者通过融券卖空机制构建对冲头寸，当特斯拉股价单日下挫8.4%时，空头获利规模达到28亿美元。这种金融操作本质上是资本对赌行为，股价跌幅与空头收益呈线性关系。

做空逻辑包含三重维度。首先是估值修正需求，特斯拉市净率高达28倍，远超全球车企平均的3.2倍，技术面存在强烈回调压力。

其次是地缘博弈考量，这家新能源巨头对中国供应链依存度达63%，上海超级工厂贡献全球40%产能，做空特斯拉事实上形成对中国新能源产业的间接狙击。

更深层的战略意图在于遏制中国高端制造崛起，通过打压行业标杆企业影响全球资本流向。

产业竞争格局的剧变加剧了做空动能。大众集团基于MEB平台的ID.系列车型月销突破15万辆，比亚迪刀片电池技术实现针刺不起火突破，宁德时代钠离子电池量产在即。

这些技术迭代使特斯拉在核心领域的领先优势持续收窄，华尔街分析师普遍下调其长期市占率预期至12%以下。

值得注意的是，这种做空行为已形成"自我实现"的恶性循环：机构抛售引发股价下跌，进而触发量化交易模型的自动止损指令，单日成交量突破1.2亿股创年内新高。

但硬币的另一面是，特斯拉仍掌握全球最先进的FSD算法和4680电池技术，柏林工厂产能爬坡后有望实现成本下降30%，这些技术储备为后续反弹埋下伏笔。

特斯拉暴跌的影响

特斯拉股价的剧烈震荡引发新能源汽车生态链的连锁反应。数据显示，在特斯拉市值蒸发的890亿美元中，约35%传导至上游锂矿企业，智利SQM股价同步下挫6.2%，中国宁德时代港股跌4.8%。

这种资本传导效应印证了全球产业链的深度捆绑，美国资本通过融券做空工具，对从锂资源开采到电池制造的全链条实施精准打击，导致全球电动车产业链估值中枢下移12%。

这场危机折射出美国科技股的结构性困境。自2023年科技股主导美股牛市以来，纳斯达克100指数累计涨幅达78%，但2025年开年遭遇"科技寒冬"。

中国DeepSeek大模型的突破性进展引发技术范式转移，导致Meta、谷歌等七巨头市值合计蒸发1.4万亿美元。彭博数据显示，美国科技股平均市盈率从峰值的38倍压缩至25倍，投资者对"故事驱动型"估值的容忍度降至三年新低。

跨大西洋的资本流动呈现戏剧性反转。标普500指数年内仅录得1.8%涨幅，而MSCI中国指数剔除在美上市中概股后飙升9.3%。人民币汇率在岸价17个交易日升值11.2%，创2005年汇改以来最快升值周期。

全球最大对冲基金桥水基金宣布将中国资产配置比例提升至25%，这种"逃离美国资产"的趋势，与特朗普政府推行的"能源独立"政策形成尖锐对冲。

技术迭代与产业政策的角力正在重塑全球格局。特斯拉上海工厂面临比亚迪、蔚来等本土品牌的围剿，其FSD系统在中国市场的渗透率已跌破15%。而宁德时代麒麟电池实现255Wh/kg能量密度突破，华为ADS2.0自动驾驶方案装车量超百万台。

这种技术突破配合"双碳"政策红利，使中国在全球新能源汽车价值链中的话语权提升至47%，形成对美国主导的"技术-资本"闭环的战略突破。

值得警惕的是，美国正通过《芯片与科学法案》构建技术壁垒，试图将中国排除在先进制程芯片供应链之外。

但这种逆全球化操作反而加速了中国在量子计算、第三代半导体等领域的突破。当特斯拉柏林工厂因产能爬坡受阻陷入困境时，比亚迪在匈牙利新建的欧洲超级工厂已实现月产3万辆。

这种"技术追赶-产业扩张"的双轮驱动，正在改写全球产业链的权力版图。

结语

综上所述，特斯拉市值一夜蒸发1.35万亿元人民币这一事件不仅对特斯拉自身造成了沉重打击，也对全球电动车产业链产生了冲击，甚至在某种程度上可以看作是对中国的变相做空。

然而，特斯拉的暴跌也让我们看到了美国科技股的高估值问题以及美国政策的弊端。

与之形成鲜明对比的是，中国的新能源汽车产业和科技实力正在蓬勃发展，中美股市的表现呈现出“东升西落”的趋势。

美国试图通过“闭关锁国”的方式来保护本国产业，但历史已经多次证明，这种做法是行不通的。在未来的发展中，中国将继续在新能源汽车和科技领域不断创新，为全球经济的发展做出更大的贡献。