3月28日，国内线上健身第一股Keep（HK2650）发布2024财年年报，业绩出现罕见暴跌。

2024年，Keep实现营业收入20.66亿元，同比下降3.4%，亏损5.35亿元，与2023年实现净利润11.06亿元相比，出现大幅变脸。

Keep由90后创业者王宁在2014年创立，2023年7月上市，上市前的2019年至2022年，Keep分别亏损7.35亿元、22.44亿元、29.08亿元、1.04亿元，上市当年实现盈利，净利润11.06亿元，但上市第二年又出现了大幅亏损。

今年2月21日，Keep就曾经发布盈利预警，预计2024年全年亏损5.26亿元—5.56亿元，并称变动主要是部分商品市场策略效果未达预期，以及人工智能相关应用程序的开发和推广、可穿戴健身设备创新等导致相关费用增加。

从年报来看，Keep去年巨亏的最主要原因是公司的销售费用激增，去年一共花了7.57亿元，同比增加33.14%，一边是营业收入出现下滑，另一边是销售费用大幅增长，足见公司业务拓展遇到了麻烦。

Keep在年报中也解释，营销费用激增的主要原因是推广及广告开支，这部分新增加的开支为1.7亿元，主要是引入了较多体育主题的营销和品牌建设活动。但从最终收入下滑和全年巨亏的结果来看，新增加的销售费用并未显现出成效。

分析显示，Keep目前正遭受着来自多个平台的强力竞争。当前，各大短视频平台都开始提供大量免费的健身内容，就连帕梅拉、周六野等Keep有深度合作的品牌也开始陆续转投抖音、小红书等平台，这对Keep内容库造成了不利影响。

此外不只是业绩巨亏，Keep的市值目前也已经缩水到了不足25亿港元，而在2023年7月上市首日，Keep曾报收于29港元/股，市值为152.4亿港元，两年之后Keep市值已经不足上市时的六分之一。

惨淡的市场表现，也引发了机构的动作。今年3月10日，上交所发布公告，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，沪港通下港股通标的名单进行相应调整，在这次调整中，共有Keep、奈雪的茶、SOHO中国、海伦司等28只股票被调出港股通标的名单。