► 国务院总理李强：以开拓创新精神做好稳外贸工作，加快构建高水平对外开放新优势。当前外贸形势复杂严峻，要坚定不移扩大开放。要大力开拓多元化市场，积极创新贸易渠道方式，着力提升产品竞争力，加快内外贸一体化发展。

► 央行：3月，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6% ，连续5个月持稳。

宏观经济

1、统计局：发布2月分年龄组失业率数据，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为16.9%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.3%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为4.3%。

2、中国出入境管理局：3月20日起为有需求的港澳台居民签发来往内地（大陆）临时通行证，并提供来往内地（大陆）通行证与居住证“双证关联”核验服务。因遗失损毁或忘记携带通行证，港澳台居民可线上即时申办有效期为7天的电子临时通行证。

3、央视新闻：美国经济是否会出现衰退已成为美国媒体频繁讨论的话题。美媒称，美国经济当前暂未进入衰退，但近期通胀率持续上升，关税政策等外部冲击推高物价，叠加消费者信心下滑，可能会出现“物价上涨，经济增长却放缓”的滞胀风险。

4、韩国文化体育观光部：将于下月通过指定合作旅行社，对中国团体游客实施限时免签试点，并将在充分听取各界意见后，于第三季度正式全面试行。

地产动态

1、浙江省：为缓解缴存职工还贷压力，推出了省直公积金账户余额直接冲抵公积金贷款业务，缴存人可以直接使用省直公积金账户余额提前还公积金贷款。

2、湖南长沙县住建局：发布《关于落实购房订金保护期的通知》，购房者在签订认购书后的7个自然日内，可无理由申请退还订金；超过7天，订金将自动转为定金。

3、每经网：“好房子”概念正受到广泛关注，其本质上是激励行业回归正向循环的具体手段。如今全国各地陆续放宽对好房子的设计标准，部分城市层高能够达到3米以上，赠送挑空、阳台、入户花园等面积也在政策允许范围内。

股市盘点

1、周四，上证指数报3408.95点，下跌0.51%，成交额5656.08亿。深证成指报10879.49点，下跌0.91%，成交额8759.45亿。创业板指报2200.03点，下跌1%，成交额4169.32亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。两市成交额1.44万亿，较上个交易日缩量249亿。盘面上，深海科技、军工、煤炭、风电等板块涨幅居前，数据中心电源、游戏、白酒、消费电子等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数跌2.23%，报24219.95点。恒生科技指数跌3.39%，报5836.28点。国企指数跌2.33%，报8950.18点。盘面上，港股低开低走，科技、地产、内险股走低，美图公司跌超11%。百度集团跌超5%，京东集团、美团跌超4%，腾讯控股、阿里巴巴跌超3%。南向资金净卖出4.08亿港元。其中，港股通（沪）净卖出3.92亿港元，港股通（深）净卖出1551.55万港元。

3、截至3月20日，北交所上市公司264家，当日无新增。总市值7438.55亿元，成交金额353.70亿元。

4、两市融资余额：截至3月19日，上交所融资余额报9749.98亿元，较前一交易日增加1.61亿元；深交所融资余额报9572.76亿元，较前一交易日增加0.73亿元；两市合计19322.74亿元，较前一交易日增加2.34亿元。

5、国泰基金：3月20日，标普500ETF尾盘涨停。旗下标普500ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为维护投资者利益，该基金将于3月21日开市起至当日10:30停牌。

6、中经网：港交所下调香港证券市场股票最低上落价位行动即将启动。所谓最低上落价位是在交易所买卖的证券的最小价格变动单位，决定了交易容许的最小买卖价差，而下调最低上落价位有机会令每单交易分拆成多宗较细的交易。

7、界面新闻：据悉，监管下发以协议转让方式违规减持线索筛查指引（试行）相关文件，上市公司股东减持将受到更严格的约束。筛查事项包括转让双方是否存在高度可疑的密切关联；锁定期满后是否即刻减持或清仓减持；协议转让后股价是否明显异动等。

8、拼多多：2024年，总收入3938.361亿元，同比增长59%。净利润1223.436亿元，同比增长80%。研发投入127亿元，同比增长16%。过去一年，助力超过千万商家实现降本增效，带动西部地区的订单量同比实现双位数增长。

9、亨通光电：中标多个国内外海洋能源项目，总金额11.33亿元。

10、稳健医疗：收到深交所关注函，要求对315晚会媒体报道中提及的全棉时代卫生用品相关事项进行自查。结果显示，公司未参与报道中提及的违规业务。

11、孚能科技：收到小鹏汇天定点开发通知书，决定选择公司作为其下一代原理样机的高压动力电池、高压连接器、低压连接器供应商。

12、永辉超市：董事会授权改革领导小组代行CEO职责，以确保公司规范运作和日常经营管理事项顺利开展。公司将尽快完成CEO的选聘工作。

13、康惠制药：康惠控股拟向悦合智创转让2197.36万股股份，股票3月21日复牌。

14、襄阳轴承（15天10板）：主要产品为汽车轴承、等速万向节等，目前暂无机器人轴承的市场应用。

15、奇精机械（7连板）：尚在开拓的工业机器人零部件产品为减速器中的钢轮暂未量产，目前对业绩无影响。

16、神开股份（6连板）：海工产品销售收入占比较低，不会对公司短期业绩产生较大影响。

17、宁波东力（4连板）：目前没有机器人相关产品及业绩，对公司正常经营活动不会产生重大影响。

18、亚威股份（3天2板）：公司目前无控股股东和实际控制人，不存在违反信息公平披露的情形。

19、远东传动（2连板）：目前内外部经营环境未发生重大变化。不存在违反信息公平披露的情形。

20、中国移动：2024年，营业总收入10407.59亿元，同比增长3.12%；净利润1383.73亿，同比增长5.01%。2025年公司预计资本开支合计约为1512亿元，主要用于算力基础设施升级等。

财富聚焦

1、上证报：上海微短剧行业产值平稳上升，达70亿元左右。产量持续增长，去年上海出品微短剧近2000部；上海微短剧平台共上新微短剧约30000部。今年将继续统筹设立约5000万元的微短剧扶持资金。

2、中新经纬：3月20日，足金饰品报价水涨船高。黄金珠宝品牌周大福、周生生、六福珠宝的金饰价格破920元/克。国内金融机构也迅速调整黄金积存业务。宁波银行将积存金起购金额由700元调整为800元/克。

行业观察

1、国务院：印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。加强中药资源保护利用，促进中药产业链强链补链，培育壮大“链主”和“链长”企业。鼓励战略性并购重组和资源整合，培优扶强龙头企业。

2、香港特区行政长官李家超：低空经济是国家战略性新兴产业，也是发展新质生产力的范例。特区政府积极投入和推动低空经济，低空经济不但可以衍生一系列产业，还能提升城市管理及商业效率，成为经济的新增长引擎。

3、证券时报：人形机器人开启快速“上新”，专家称智能机器人会是智能手机和智能汽车之外，人类大规模拥有的第三个设备。未来三年智能机器人在仓储搬运和工厂作业中有比较大的落地，而家庭保姆和医疗护理预计还有五到十年。

4、BNEF：全球低碳能源转型投资在2024年增长11%，达到创纪录的2.1万亿美元。电气化交通、可再生能源和电网等是增长的主要动力。但能源转型技术投资总额增速却不及之前3年每年增长24%至29%的水平。

5、携程：2024年入境游市场呈现爆发式增长，入境门票销量同比激增595%；一日游订单量增长超10倍；女性消费群体持续扩容。文化体验类产品成为增长新引擎，非遗工坊、民俗演艺预订量飙升300%。

6、第一财经：国家地方共建人形机器人创新中心对外开放基金即将发布，基金总规模300万元，平均单项目资助金额30-50万。该基金围绕平台技术、具身智能、数据集、训练场四大领域及细分17个资助方向。

7、北京市：政府成立了8只投资基金，规模达千亿元，已经累计投出了140亿元，带动了社会资本投资约360亿元。今年将举办人形机器人的“一会一赛”，其中全球首个人形机器人半程马拉松下个月开跑。

8、上海市海洋局：将出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》。聚焦海上新能源、深海新材料、海洋生物医药等新兴领域，支持新质生产力发展；加强中国海洋经济股票价格指数后续产品化实施路径研究，探索金融支持海洋经济发展政策实践。

9、IDC：2024年中国PC显示器市场总出货量2705万台，同比增长3.3%。主要得益于电竞显示器在普通办公市场中的加速渗透。预计2025年中国PC显示器出货量将实现1.6%的增长。

10、Omdia：到2029年，亚洲游戏厂商在云计算及运营上的投入将突破百亿美元，市场将以10.9%的年均复合增长率持续扩张，其强劲动能源自亚洲市场对云基建设施和实时服务解决方案的迫切需求。

11、北京市科委、中关村管委会：2024年，北京医药健康产业整体规模达1.06万亿元，同比增长8.7%，成为全国首个医药健康产业破万亿的城市。未来将持续发展脑机接口等新兴领域。

12、北京航空航天大学：联合中科院深海所、浙江大学，历经6年共同研发的深海小型多模态机器人研究成果，3月20日发表在国际学术顶刊《科学·机器人》。该机器人能在万米深海实现多模态运动。

13、央广网：2025年游戏开发者大会(GDC)公布了游戏开发者选择奖(GDCA)提名和获奖名单。其中，《黑神话 悟空》获最佳视觉艺术奖，《小丑牌》获年度最佳游戏奖。

14、英伟达CEO黄仁勋：中国人工智能企业DeepSeek发布的R1模型只会增加对计算基础设施的需求，因此，担忧“芯片需求可能减少”是毫无根据的。

公司要闻

1、华为：发布首款阔折叠屏手机Pura X 售价7499元起。Pura X的显示面积比普通直板机大60%以上。该款手机还首发搭载AI眼动翻页功能，当用户看到页末时，会根据用户眼球运动自动翻页。

2、香港政府：宣布首批低空经济监管沙盒试点项目名单，美团无人机入选。美团无人机香港首条配送航线筹备工作目前已基本完成，正等待最后审批以确定开航日期，预计很快就会与香港市民见面。

3、华为吴辉：2025年在计算产业伙伴中将重点发展IT类伙伴，包括构建计算经销商伙伴体系，并新增大模型一体机伙伴，计划发展十几家大模型伙伴。面向伙伴投入将达到100亿，同比提升25%。

4、京东：目前已与超1万名全职骑手签署正式劳动合同，正逐步落实五险一金的缴纳工作。外卖全职骑手缴纳五险一金的所有成本，包含个人所需缴纳部分，全部由京东承担，确保骑手现金收入绝不会因为缴纳五险一金而减少。

5、英伟达CEO黄仁勋：计划在未来四年内斥资数千亿美元采购美国制造的芯片和电子产品。英伟达设计的最新芯片以及用于数据中心的英伟达驱动服务器，现在可于台积电和鸿海在美国运营的工厂生产。

环球视野

1、美联储主席鲍威尔：当地时间3月19日，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置，不会急于降息。此外，如果最近两个月商品通胀数据持续强劲，这肯定与关税有关。

2、英国央行：3月20日，将基准利率维持在4.5%不变，符合市场预期。

3、瑞士央行：3月20日将政策利率从0.5%下调至0.25%，为自2022年9月以来的最低利率，是连续第五次降息，符合预期。

金融数据

国内

1、新三板：3月20日，合计挂牌6083家公司，当日减少2家，成交金额2.69亿。三板成指报755.86，涨0.04%，成交额2.17亿。

2、国内商品期货：截至3月20日下午收盘，国内期货主力合约跌多涨少，集运欧线跌6%，菜粕跌3%，碳酸锂、烧碱跌2%。尿素期货涨近4%，20号胶涨超2%。

3、国债：3月20日，2年期国债期货主力合约TS2506上行0.07%至102.412；5年期国债期货主力合约TF2506上行0.23%至105.515；10年期国债期货主力合约T2506上行0.31%至107.530。10年期国债利率跌3.99BP，至1.83%；10年期国开债利率跌5.34BP，至1.86%。

4、上海国际能源交易中心：3月20日，原油期货主力合约2505，以527.1元/桶收盘，上涨5.7元，涨幅为1.09%。全部合约成交130791手，持仓量减少708手至51909手。主力合约成交114895手，持仓量减少510手至32608手。

5、央行：3月20日进行2685亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有359亿元7天期逆回购到期，实现净投放2326亿元。

6、Shibor：隔夜报1.7850%，上涨2.20个基点。7天报1.7780%，下跌7.80个基点。3个月报1.9800%，下跌0.70个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2383，跌0.0276%，人民币中间价报7.1754，跌0.0795%。

8、上海环交所：3月20日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量42050吨，成交额360.33万元，收盘价87.79元/吨，跌0.09%。

国外

9、亚洲：韩国KOSPI指数涨0.32%，报2637.10点。

10、美股：道指收跌0.03%，报41953.32点；纳指收跌0.33%，报17691.63点；标普500收跌0.22%，报5662.89点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.05%，报8701.99点；德国DAX30收跌1.24%，报22999.15点；法国CAC40收跌0.95%，报8094.20点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨0.39%，报3053.2美元/盎司。

13、原油：WTI 4月原油期货结算价涨1.64%，报68.26美元/桶；布伦特原油期货5月合约结算价涨1.72%，报72美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：跌0.12%，至1635点。

· 逐梦量子，星辰大海·

► 新华社：对于量子计算技术发展，黄仁勋表态称，他对量子计算未来感到乐观，希望英伟达将在量子计算机的开发中“发挥重要作用”，并推动其“尽快实现”目标，但研制出“非常有用”的量子计算机“等15年可能还早了些”。D-Wave首席执行官艾伦·巴拉茨批黄仁勋的言论“大错特错”，称“商业量子计算机已经存在而无需等数十年，一些企业正在使用我们的量子计算机”。量子计算技术耗能且速度快，一旦量子计算足够强大，将取代图形处理器数据中心部分功能，意味着对英伟达构成“重大威胁”。

► 中信证券：国内量子产业链处于技术追赶与生态构建并行的阶段，中国量子计算产业正加速追赶国际领先水平。以“祖冲之三号”超导量子计算机为例，其比特数量与纠错能力已接近海外同类产品。产业链上游的硬件企业如国盾量子、国仪量子（科大国创参股）在量子芯片、低温控制系统等核心领域取得突破；中游的量子云平台如中国电信天衍量子云，则通过开放接口吸引开发者，推动行业应用场景探索。

► 证券时报：政策支持与资本投入进一步加速生态构建。网信办近期明确要求AI生成内容需标识来源，间接推动量子加密技术的需求。下游应用方面，金融、政务等场景的量子加密试点项目逐步落地。然而，技术瓶颈仍是主要挑战。量子比特的稳定性、错误率控制等关键指标与国际顶尖水平仍有差距。国内企业正通过产学研合作弥补短板，如中科院与科大国创联合成立的量子计算实验室，重点攻关量子算法优化与硬件协同设计。这一路径若能突破，将为中国量子计算参与全球竞争提供重要支撑。

► 招商证券：发展量子信息技术已成为全球大趋势，我国大力支持量子信息产业发展。作为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，主要分为量子计算、量子通信、量子精密测量三大领域梳理我国在量子信息技术领域的布局，其中，量子通信领域的量子密钥分发是最先实用化的量子信息技术。近日中国科学技术大学研究团队与合作者在国际上首次实现量子微纳卫星与小型化、可移动地面站之间的实时星地量子密钥分发，并在中国和南非之间相隔12900多公里的距离上，实现了里程碑式密钥共享和数据中继。