华为 Pura 手机及卷轴屏 / 伸缩屏产业链的深度梳理与投资解读：

一、华为 Pura 手机产业链全景解析1. 核心技术突破

原生鸿蒙系统：首次实现硬件、软件、生态全链路协同，支持 AI 大模型本地推理（如语音交互、图像识别），应用响应速度较安卓快 30%。新形态设计：采用柔性 OLED 折叠屏 + 水滴铰链 3.0 组合，折叠厚度≤12mm，UTG 超薄玻璃抗刮擦性能提升 50%，支持 50 万次以上开合。多模态交互：搭载屏下 3D 结构光人脸识别、卫星通话功能（华力创通芯片），适配鸿蒙 PC 跨设备协同。2. 供应链核心标的

环节

公司

核心价值

面板

京东方 A

柔性 OLED 全球市占率 35%，独家供应 UTG 超薄玻璃，卷轴屏技术储备领先

整机组装

立讯精密

水滴铰链 3.0 技术，折叠寿命超 50 万次，整机组装工艺行业标杆

铰链结构

精研科技

MIM 精密制造技术，铰链核心部件独家供应商，适配卷轴屏复杂滑轨系统

材料

凯盛科技

UTG 超薄玻璃厚度 0.03mm，二期产能 1500 万片 / 年，与华为共研柔性屏专利

光学

舜宇光学

潜望式镜头模组主力供应商，支持 5 倍光学变焦

芯片

韦尔股份

CMOS 图像传感器芯片，暗光拍摄性能提升 40%

软件生态

润和软件

鸿蒙代码贡献量 A 股第一，覆盖政务、金融等行业定制开发

散热

中石科技

柔性石墨烯散热材料，解决折叠屏散热难题

二、卷轴屏 / 伸缩屏技术演进与投资机会1. 技术路径对比

形态

代表产品

优势

挑战

折叠屏

华为 Mate X 系列

成熟度高，成本可控

厚度限制，交互体验局限

卷轴屏

概念机（如 Royole FlexPai 3）

无缝大屏，形态灵活

量产难度大，机械结构可靠性不足

伸缩屏

暂未商用

兼顾便携与大屏，结构复杂度低

材料耐久性待验证

2. 关键产业链标的

环节

公司

技术突破

柔性显示

维信诺

双层串联 OLED 技术，屏幕寿命达传统产品 6 倍，驱动芯片定制能力突出

精密结构

大富科技

微米级金属转轴组件，适配卷轴屏滑动系统，华为折叠屏转轴独家供应商

材料革命

瑞华泰

光学级 CPI 薄膜，透光率 > 92%，适用于三折 / 卷曲形态

设备检测

联得装备

0.1mm 精度屏幕贴合设备，解决卷轴屏量产工艺瓶颈

三、行业趋势与投资策略

短期催化：华为 Pura 系列发布（3 月 20 日）或引爆折叠屏换机潮，关注立讯精密（组装）、京东方 A（面板）、精研科技（铰链）短期业绩弹性。卷轴屏技术若在 2025 年 Q4 实现小批量量产，维信诺（显示）、大富科技（结构件）、瑞华泰（材料）将受益。长期逻辑：形态创新：卷轴屏 / 伸缩屏或成 2027 年后主流形态，相关产业链企业需提前布局机械结构、材料等核心技术。国产替代：UTG 玻璃（凯盛科技）、CPI 薄膜（瑞华泰）等关键材料国产化率不足 30%，进口替代空间大。生态协同：鸿蒙系统与硬件深度绑定，润和软件（政务）、常山北明（能源）等垂直领域开发者受益。风险提示：技术量产进度不及预期（如卷轴屏良品率低于 60%）。安卓阵营折叠屏降价竞争可能压缩利润空间。四、投资组合建议

类型

标的

逻辑

中军龙头

京东方 A、立讯精密

供应链核心地位，技术壁垒显著

弹性标的

精研科技、维信诺

细分领域隐形冠军，受益于技术迭代红利

题材催化

润和软件、常山北明

鸿蒙生态落地加速，政务云市场空间广阔

前瞻布局

瑞华泰、大富科技

卷轴屏关键材料 / 结构件供应商，技术储备领先

总结：华为 Pura 系列的发布标志着折叠屏进入 “体验升级 + 成本下探” 新阶段，卷轴屏 / 伸缩屏技术突破或重塑行业格局。建议围绕 “技术壁垒 + 生态卡位” 主线，重点关注面板、铰链、材料环节的国产替代机会。