一、我的观点

①今日市场

三大指数今天都是缩量回调中，创指回调有点大，但是图形看多头控制依然没改变，远离五天线也需要拉回测试的，所以趋势未坏。但是今天个股有点惨，下跌家数超3200+。盘面上避险品种领涨，像家电，石油、电力、酿酒、医药等；领跌是证券、地产、旅游、新能源赛道、低空经济，所以本质上板块都没什么延续性，都是轮动。

从外围的情况看，港股在反弹，富时A50也是涨的，日元那边也在贬值，亚太热钱还在流入港股；所以是好的因素，但A股今天的走势，就是在避险，外资跑了86个亿，内资跑了超470亿。两市缩量1805亿，A股的秉性就是这样，一直都有节前效应，说明整体资金都是短线思维、对手盘思维，内卷属性永远不变。

②总结4月份市场，三次大的干扰

业绩冲击：一季度与年报披露

局部冲突：以色列冲击短期升级

汇率波动：美国降息延后，东南亚汇率大幅度贬值

3月下旬、4月以来，由于三大干扰，高股息【银行、煤炭、石油、黄金、有色】走强，随着扰动不断减弱，业绩披露进入密集窗口，各种茅走了弱修复

题材主线，其一是新质生产力之飞行低空经济强势崛起，4月下旬以来飞行经济连续加码，其二是AI上游业绩继续高增长，PCB/CPO/AI服务器各大龙头都创下历史或者阶段新高。而业绩波动较大AI应用端大模型、华为鸿蒙、AI传媒，游戏出现中期回档。

所以，大家感觉即使指数突破了3100，但体验相对一般。4月如果手中没有题材这两条线，或者高股息这条线，那就体验差了。而且震荡时候操作难度就会加大，明显赚指数不赚个股行业。所以整个4月份，震荡-分化-持续性差就是代名词。

③5月份展望

首先连续三天的万亿成交量，那就别担忧，做多情绪起来后就激进一些。本轮反弹，部分是因为机构调仓换股，从避险转向备战五月份的反弹，这个逻辑这两天是有场外资金认可的；再一个老美高利率，一些亚太国家压力很大，出现了多种货币贬值，这种时候国际热钱就会流出，流入相对稳健的港股和A股，这里不光是币值稳健，其次股市位置相对低位。所以5月份大环境，依旧看好做多。

其次方向上，增量资金，肯定不会去给机构接盘，所以高高在上的高股息板块，就缺乏承接盘；他们会首先超跌，然后是一些有逻辑的板块就会走出空间。我们还是建议多留意科技AI、机器人、工业母机、低空经济等新质生产力为主的方向。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.低空经济：今天有点莫名其妙的，上周五砸尾盘，昨天强势修复，今天开盘集体被核，昨天压力最大的一天顶住了，今天结果自己主动倒下了，核心万丰奥威，中信海直和宗申动力都跌停了，其他后排就不用看了，成为今天亏损效应最大的板块，板块个股做空动力没有释放完毕。要等个企稳动作了。

2.其他板块：没什么亮点，回看昨晚上的逻辑分析和应对节奏，只有对照才能发现问题。

盘后的重要会议，总的概括就是三个方面吧

一是化债，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式。化债的目的是降低地方债务压力。（地产这个观点，远低于昨天市场的预期了，地产板块的节奏，昨天的复盘文章讲的也很明确）；

二是支持资本市场；这里讲了发展风险投资，壮大耐心资本；再一个是多措并举促进资本市场健康发展；

三是稳汇率，这个很重要，我们昨天分析了亚太多种货币贬值，带动的资本流动。

再其他领域的内容则都是老生常谈了。没有超预期的东西。

五一快乐！