3月28日，A股市场延续弱势调整格局，三大股指早盘震荡走低。截至午间收盘，上证指数报3349.68点，跌幅0.71%；深证成指报10611.64点，跌幅0.53%；创业板指报2132.58点，跌幅0.58%。北证50指数同步走弱，跌0.41%。全市场半日成交额7355亿元，较前一交易日缩量632亿元，个股呈现普跌态势，超4200只股票飘绿。 板块分化显著：避险与政策主线凸显 早盘市场呈现明显的板块分化特征。贵金属板块受国际金价再创新高提振，西部黄金、晓程科技涨幅居前，恒星科技涨停。分析指出，特朗普政府贸易政策的不确定性加剧全球经济增长担忧，避险情绪推动资金流入黄金市场。 创新药概念股成为另一亮点，润都股份、百花医药、河化股份等多股涨停，冠昊生物、一品红涨超10%。消息面上，国家医保局近期优化医药集采政策的征求意见稿释放积极信号，叠加AI技术赋能研发效率提升，行业长期发展前景获机构看好。国金证券认为，港股创新药或成2025年主线，建议关注政策支持与技术突破双重驱动的投资机会。 周期板块承压：化工、海工装备领跌 与避险资产形成鲜明对比的是，化工概念股遭遇重挫，江天化学跌超14%，中毅达、鲁北化工、六国化工等多股跌超5%。行业分析指出，前期化工品价格回调叠加需求端压力，市场对周期股业绩预期趋于谨慎。 海工装备板块同样表现低迷，神开股份、大连重工、中信重工跌停，板块整体受全球航运市场波动及订单下滑影响显著。此外，锂矿、磷化工等资源类板块亦陷入调整，资金避险情绪主导下，顺周期品种持续承压。 机构观点：短期调整不改中期趋势 针对当前市场调整，多家机构认为属于阶段性风险释放。华西证券指出，临近4月财报披露期与外部关税压力，投资者风险偏好回落导致市场从估值驱动转向基本面定价，但指数调整空间有限。建议关注内需消费与涨价资源品的短期机会，中期仍看好科技产业趋势下的“新质牛”资产，如AI应用、低空经济等领域。 平安证券则强调盈利驱动的结构性机会，建议聚焦“AI+”扩散中具备基本面支撑的板块，以及政策利好下估值修复的顺周期优质资产。华安证券进一步指出，二季度产业政策优先于总量政策，建议把握消费支持、行业景气改善及高股息品种三条主线。 总体来看，市场短期情绪虽受压制，但结构性机会仍存。随着政策落地与企业盈利逐步验证，资金或加速向具备长期增长逻辑的领域聚集。投资者需保持谨慎，关注量能变化及外部环境扰动。