10月9日A股深陷调整,三大指数下跌幅度都不小,其中沪指下跌6.62%,深成指下跌8.15%,创业板指下跌10.59%,两市截至收盘成交量接近三万亿,A股今天的大跌可以说终止了此次A股连续6连涨的纪录。
从10月8日之时,大家还在讲9日是新散户登场的日子,亮相结果大家还在猜是给A股抬轿子还是闭门停,如今看来,新散户的身份和外资进场相比确实不在一个维度上,方向自然也不同。当然,今天A股大幅波动如果全怪新散户也有点冤枉,小家小户就是想来乘机分一杯羹,哪怕是一小杯,又不像外资火旺加碳打窝来的,力量小想法远不了也是能理解的。
从市场进程来看,当然的窗口期处于中段部分,建仓的最佳期其实已经过了,之前“国内多重政策释放+外部美联储刚刚大手笔50个基点降息”这个条件之好可以说是黄金建仓期。而现在两个重要的信号都在变化,比如目前国内政策上没有持续添柴的增量政策,昨天10月8日,国新办释放的只是原有政策的落地措施(提到的2000亿又低于市场预期),更未见有更大规模财政政策和细节,这意味着预期有所降温,而外部环境来讲,因为最新非农数据超预期,美联储接下来的宽松货币政策可能会放慢和减弱,同时日本这边对于货币政策特别是加息措施又给的是不确定的信号,因此,外部力量变化是抑制外资进A股的,这就带来了一个新的问题,A股接下来哪股更大的力量会进来呢?
进场其实是后续问题,而现下问题是场内在车上的投资者要有一个心理建设,那就是窗口期敞口因为当前利好预期降低,A股市场接下来要面临一个震荡和分化的局面。
A股大幅波动,是牛回头还是止盈信号呢?
如果不先考虑是否有更大的外部资本力量进入A股,而是从存量投资者去想出路,牛回头和止盈信号其实是同时存在的。
先说止盈信号:
对于在建仓最佳期的入市的投资者,从9月23日起到10月8日,可以说积累了大量的获利盘,从技术性角度来讲,此时落袋为安,合情合理,同时后进场的投资者接手,我们看今天市场加仓榜和减仓榜,形成了完美的对称性,这说明换手率之高,热点互动率之强,必然带来的也是非常高的成交量。10月9日,沪深两市成交额达到2.94万亿,成交量居高还是牛市特征。(下图,今天加仓与减仓对称性很强)
再说牛回头信号:
尽管我们开头说,窗口建仓最佳期已经过了,敞口有所收窄,但并不是讲窗口期关闭,因此,牛市条件还是存在的。从大的市场整体来讲,此次股市技术性的修复目标还是想最终达到“稳”和“进”的效果,近期来看,沪指已经重新站上3000点,以往3000点就是一个A股正常的状态,可以说经过这次上涨稳的初步目标胜利完成了,现在就是“稳”的稳定性和“进”的问题。
从近期技术性这么凶猛的人造力来看,稳定在3000以上应该没问题,重点就是在“进”上。
我们看“进”的条件:
1、从市场短期来看,如此巨大的成交量规模意味着散户和机构进场的数量惊人,来的人不可能马上离开,所以做多的情绪仍然在,还会有继续发酵的过程,因为人们不想无功而返,折翅而归,上下都不会想要这样的结果。
2、虽然目前国内增量政策没什么刺激性的信号释放,但是存量政策值得期待,因为存量政策光有承诺没有落地不行,10月8日国新办只提到了2000亿元的建设项目投资,这算落地的,但是9月24日央行提到的8000亿股市专项资金和市场期盼的3万亿专项债投资还没有细化说法,增量不发,存量政策不可能在10月份期间不提了应当有所说明,这是A股的持续走高的刺激点;
3、退一万步讲,存量政策催化依次落地对外资依然会形成强吸引力,也是A股维持牛市的重要力量;
4、谁能说10月份不会释放增量政策来进一步刺激市场呢?从战术上讲,节奏性的释放存量政策落地措施+增量政策的出台,才能有助于稳行情 ,谁都不想A股的牛市行情是一个短逝的现象,现在的市场异常狂飙也给决策层提了个醒,政策释放一定要讲节奏,不能一锅出,市场要的不是过度激情,要的是日久天长,况且2024年还有两月,好政策分摊来公布才行,这样才更稳。
5、经济基本面的数据转暖,10月份是传统的黄金月,如果经济面边际改善或有更为积极的复苏强势信号,这对于A股来讲,也构成支撑走牛和增量政策推出的条件,这也是值得等待的。
总之,市场当前有部分投资者止盈落袋其实是正常现象,它不证明市场牛走完了,这也不是一揽子政策要的市场结果,正因为我们在后续的宏观基本面,增量资金,市场情绪,政策环境等方面都存在“继续发现利好”的机会,所以市场持续走“牛”的条件是存在的。当然,如果你不确定个股或某个主题,选指数在牛市中是相对受益和安全的。
最后提醒,接下来市场将换手频繁,你是不是位“情绪稳定”者,考验好猎手的时候到了。