纵观大A历史，市场存在明显的“春季躁动”规律。

2000-2024年，万得全A指数在2月的平均涨幅为全年最高，上证指数上涨概率达72%，深证成指、创业板指等均呈现类似特征。

这一现象的核心驱动因素包括：春节后资金回流、政策预期升温（如两会前政策红利）、业绩真空期的估值修复等等。

2025年2月，A股延续了这一季节性规律：沪指全月上涨2.16%，深证成指涨4.48%，创业板指涨5.16%，北证50指数更以23.53%的涨幅领跑市场，创下近几年的最佳表现。

但与往年不同的是，今年市场分化显著：科技与消费板块轮番领涨，而传统周期股表现疲软，结构性行情特征突出。

根据历史数据，3月市场因两会政策预期和业绩披露期形成“春季躁动”行情，同时往往会形成一年之久的主线赛道：例如去年的飞行汽车/低空经济。

过去20年中3月上涨概率约65%。2025年整体市场情绪乐观，这一规律必然将延续，但市场分化或进一步加剧。驱动因素包括：

1、政策红利密集释放：两会临近，市场对“新质生产力”相关产业政策（如AI、低空经济、国产替代）的预期升温，政策落地或推动相关板块走强。

2、流动性宽松支撑：货币政策延续“适度宽松”，降息预期叠加居民储蓄向股市转移，融资余额已创近10年新高（1.9万亿元），增量资金预计会继续流入。

3、盈利修复预期：2024年四季度企业盈利触底回升，2024年大部分上市企业的盈利能力不佳，导致2024年一季度的基准值较低，故2025年一季度业绩披露大概率会成为部分高景气行业的催化剂。

特别需要注意的是，三月随着政策面、消息面和公司业绩面各种因素的影响，主线行情会在上述板块之间轮动，但总的逻辑是耐心等待机会：因此如布局上述某个赛道而没有启动，那么需要等待一下，同时低吸的安全垫远远高于追高。

总而言之，从指数来看，2025年3月沪指有望站上3400点，冲击3500点也有可能；但行情的爆发大概率在中下旬。

从资金面来看，2025年2月日均成交量在1.5万亿以上，从资金情绪来看就是异常活跃的状态。

3月资金不大幅缩量，市场上的热钱还是很多，板块之间机会多多。

从板块来看，主线行情就是新质生产力和国产替代这两个方向，但是赛道中的板块及个股太多了，所以务必等待两会的政策导向。

最后，从3月第一周操作来看，重点关注周五杀跌板块低吸后的反弹+高股息蓝筹股+消费股三大方向，主力资金整体情绪还是求稳，等待两会的召开。