产业要闻回顾
根据CINNO Research每日产业要闻,Q3’24高机能薄膜产业项目投建方面,日东材料 OLED 偏光片崇州项目、长阳科技 CPI 薄膜舟山项目、胜通光科 MLCC 用光学级聚酯基膜东营项目、鸿茂光电高端偏光片珠海项目、中科华联锂电湿法隔膜厦门项目、中伦新材新能源膜材厦门项目等多个高机能薄膜项目规划、建设、投产。
产业政策及技术进展方面,工信部发布国家重点研发计划 16 个重点专项 2024 年度项目申报指南,涉及电子材料领域;南京经开区设立光电显示产业基金;“江苏省新型显示产业联盟”揭牌成立;中科院上海微系统所石墨烯导热膜尺寸效应研究取得进展。
投融资及市场拓展方面,诺延资本联合恒美光电,60 亿元收购三星 SDI 旗下偏光片业务;国产光学级功能性薄膜厂商菲尔德克完成天使轮融资;ST新纶股票被深交所决定终止上市。
图示:Q3’24全球高机能薄膜产业要闻回顾
来源:CINNO Research Display Industry DailyNews, CINNO Research New Energy Industry DailyNews
产业投资趋势
根据CINNO Research产业统计数据,受上述新型显示、新能源等下游产业行情影响,Q3’24中国大陆高机能薄膜产业投资金额环比增长,新增投资主要集中在新型显示用高机能薄膜领域。
图示:Q3’24中国大陆高机能薄膜行业投资分布情况 来源:CINNO Research
产业行情展望
根据CINNO Research产业统计数据,Q3’24全球LCD显示面板出货面积同比小幅下滑,结束自Q4’23以来连续三个季度的出货面积增长态势,但仍处于阶段性高位;全球OLED显示面板出货面积同比大幅增长,达到近三年来OLED显示面板单季度出货面积最高点。上游新型显示用高机能薄膜厂商营收整体环比、同比均增长,销售毛利率整体环比持平、同比呈上升趋势。
图示:Q2’23-Q3’24新型显示用高机能薄膜代表厂商营收趋势 来源:公开资料, CINNO Research整理
根据CINNO Research产业统计数据,Q3’24国内新能源汽车产业链维持高增长,光伏产业链阶段性承压后亦再现增长势头,太阳能电池出口量创阶段性新高。受供需格局、客户端降本压力和市场竞争加剧等因素影响,上游新能源用高机能薄膜产品盈利能力承压,Q3’24国内新能源用高机能薄膜厂商营收及销售毛利率整体环比、同比均下滑。
图示:Q2’23-Q3’24新能源用高机能薄膜代表厂商营收趋势 来源:公开资料, CINNO Research整理
自2023年以来,行业供需阶段性错配影响下,锂电隔膜等新能源用高机能薄膜产业竞争日益激烈,优化产品及客户结构、加速开拓海外市场、建设海外产能以积极规避低效内卷已成为业内企业发展的明确趋势。
Q3’24,恩捷股份公告拟在马来西亚投建隔膜产能10亿平方米/年,预计投资20亿元,其在美国的涂覆工厂也处于建设阶段。近年来,恩捷股份海外营收占比持续提升,产能密集被下游企业海外基地锁定,2023年已相继获得多家全球知名电池公司定点,并于Q3’24收到印度电池制造商Exide Energy Solutions Limited定点,进入后者供应链。
随着未来欧洲碳排放考核的开启,海外市场有望迎来新一轮增长,同时受益于行业整体新增产能的合理布局及正向调控,全产业链的供需结构已得到改善,高机能薄膜等核心原材料的价格亦趋稳定,厂商盈利能力有望逐步修复。