最近围绕着半导体芯片的自主可控是咱们后续的发展重点。而芯片半导体的自主可控，一方面需要咱们自立自强，自主创新；而另一方面，则要靠芯片自主供应链的稳定。

那么接下来，就来看看，咱们芯片自主供应链的四家核心公司，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。

深圳华强，

优势：公司立足于电子信息产业高端服务业，打造了贯穿电子信息全产业链的交易及服务平台，在电子元器件交易及相关服务领域确立了全面立体的竞争优势。

亮点：公司的电子元器件授权分销业务，拥有国内外 200 多家优质原厂产品线的代理权，覆盖全品类电子元器件；且公司还拥有全球最大的电子元器件及电子终端产品实体交易市场。

中电港，

优势：公司连续 5 年位居本土元器件分销商首位。公司大股东中电国际，实控人中国电子信息集团，在接下来的自主可控供应链中，有望近水楼台先得月。

亮点：公司拥有140余家国内外优质集成电路企业的分销授权，服务客户超过五千家，深度覆盖消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子、安防监控、人工智能等众多领域。

力源信息，

优势：公司在行业深耕 20 多年，拥有上百家国内外知名上游芯片原厂产品线代理权，包括兆易创新、长鑫存储、上海贝岭、华为海思、鼎桥等上百家上游芯片原厂。

亮点：除此之外，公司还有自研芯片业务，公司主要自研 MCU 产品均为 32 位，相较于 8 位和 16 位而言，存储空间提升，运算能力更强，可处理复杂场景需求。

好上好，

优势：公司拥有大量海内外电子元器件原厂的代理授权，在消费电子、物联网、照明领域拥有丰富的技术、产品、客户资源，在本土分销商排名为第11名，在全球分销商排名为第 35 名。

亮点：公司分销业务的销售网络覆盖全国包括香港、台湾在内的 20 多个主要城市，公司已形成覆盖全国的较为完善的“采、销、存”体系，能快速响应各地客户的产品和技术支持需求。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

揭开四家半导体芯片供应链背后的赚钱秘密，

由于仅深圳华强公布年报，为公平起见，统一采用2024年3季度数据进行对比。

先看第一个拆解财务关键数据，

销售净利率，即公司每卖100元产品，能赚多少钱，

四家公司中，仅有中电港一家，在过去五年净利率上升。

目前赚钱能力最强的还是深圳华强，每100元收入，能够赚1.95，其次力源信息，再次好上好，再次中电港。

由于，主营业务是分销，因此整体净利率较低，走的是薄利多销的路子。

盈利能力：深圳华强>力源信息>好上好>中电港

第二个拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的经营周转速度如何，

对于经销商而言，周转速度很重要，越快越好。

四家公司在过去四年的周转速度，均有不同程度的下降。

目前周转速度最快的是，好上好，3季度总资产周转了1.95次，其次中电港，再次力源信息，再次深圳华强。

营运能力：好上好>中电港>力源信息>深圳华强

正好和盈利能力排序相反，这也意味着，利润高，也是有代价的，就是周转慢了。

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆怎样。

四家公司的财务杠杆，仅有好上好一家下降，其余三家有不同程度的上升。

目前财务杠杆最高的是中电港4.78倍，其次深圳华强；再次好上好；再次力源信息。

权益乘数：中电港>深圳华强>好上好>力源信息

最后，结合这四家的净资产收益率，也就是股东回报率，来看看到底哪家公司综合含金量更高，

股东回报率=净利率*周转率*财务杠杆

股东回报率最高的是深圳华强3.7%，公司的净利率最高，是中电港4倍，好上好3倍，周转速度第四，但差距就一两倍，财务杠杆第二，综合排名第一。

第二，中电港2.92%，公司净利率第四、周转速度第二，最终凭借4倍杠杆，名列第二。

第三，力源信息2.71%，公司净利率略低于深圳华强，周转速度比华强高一线，但财务杠杆最低，排第三。

第四，好上好1.95%，公司净利率虽然仅排第三，但周转速度最快，之所以排第四，还是因为财务杠杆较低的原因。

大家觉得哪家半导自主供应链的含金量更高呢，欢迎在下方留言讨论！