热点事件： 2024年7月22日，财政部公布2024年上半年财政收支数据：上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%；全国一般公共预算支出136571亿元，同比增长2%。全国政府性基金预算收入19915亿元，同比下降15.3%；全国政府性基金预算支出35599亿元，同比下降17.6%。 商智解读： 下半年，中国财政政策有望加大力度，尤其是随着房地产政策的调整优化，一线城市二手房市场有所改善，但土地市场复苏仍需时间，短期内土地出让金可能继续影响财政收入。预计，随着超长期特别国债的发行推进，地方债发行量和速度将提升，从而带动广义财政支出增速回升。7月预计发行新增专项债规模较6月有所下降，但7至9月计划发行量将显著增加，预计8月后发行将加速。税收方面，企业和个人所得税均呈现下降趋势。6月增值税收入增速转为负值，但占税收收入比重上升；消费税小幅回升，与珠宝等消费品零售额增速回升相一致；车辆购置税收入增速降幅扩大，与汽车零售额增幅下降相吻合。企业所得税和个人所得税增速均下降，两年年均增速也呈现负增长。房地产相关税收多数回落，但土地增值税和房产税增速有所改善。在财政支出方面，6月多数支出分项增速下降，但城乡社区支出增速略有回升。受基数效应影响，交运和农林水支出增速下降，而城乡社区支出增速上升。总体来看，6月财政支出投向基建领域的占比有所增加，反映出财政支出结构的调整。 接下来，我们来关注一下上周的重要财经事件： 宏观经济 突发！央行降息10个基点。7月22日，人民银行发布公开市场业务公告称，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，同时，逆回购操作利率由此前的1.8%调整为1.7%。专家表示，政策利率下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，巩固经济回升向好态势，打破长债收益率下行与预期转弱的负向循环。央行此次下调7天期逆回购操作利率，意在加大逆周期调节力度，熨平短期经济波动。而中长期债券收益率反映的更多是长期经济走势，要采用跨周期的视角评估。 7月LPR报价出炉：1年期、5年期以上LPR均下调10个基点。7月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。业内人士表示，以目前各地主流的房贷利率进行计算，即“LPR-75BP”的定价公式，过去的首套房主流利率为3.2%，而现在将下降至3.1%。按照100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，每月月供将减少55元。 超11万亿元！上半年财政收入保持恢复性增长。财政部日前发布的2024年上半年财政收支情况显示，上半年全国一般公共预算收入为115913亿元，扣除特殊因素影响后可比增长1.5%左右，继续保持恢复性增长态势。上半年全国一般公共预算支出为136571亿元，同比增长2%，重点领域支出保持力度。受访专家认为，上半年财政收入在高基数效益、土地市场低迷等因素影响下保持恢复性增长态势殊为不易。下半年，应考虑谋划增量政策，加大财政支出力度。 市场盘点 六大行存款利率全面“破2” 银行理财、存款“跷跷板”效应再现。7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大国有银行分别在官网公布最新人民币存款利率表，再次对各品种存款利率进行了下调。从调整结果来看，除邮储银行的部分存款利率稍高之外，其余几家下调的幅度保持一致。实际上，本次大行下调存款利率已在预料之中。7月22日，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。今年以来，5年期以上LPR已累计下降35个基点。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，其下调标志着中国货币政策调控的进一步深入，是降低实体经济融资成本、增强金融服务实体经济能力、实现经济高质量发展的重要举措。 保险聚焦 累计73款惠民保产品停售，惠民保迈向以规范和持续发展为导向的新阶段。报告显示，当前惠民保市场增速有所放缓，但其发展态势显示出更加稳健和成熟的特点。2015年以来推出的284款地方性惠民保产品中，有73款已停止运行，占比约为25.70%，主要集中于市场发展早、产品数量多的地区，一定程度上显示了市场的自我优化和升级。此外，统筹层次、上线时间和运营模式等多元因素显著影响了惠民保的表现。“政府参与+多家共保+经纪公司+健康管理公司”的运营模式增强了产品的可持续性和普惠性。 地产观察 北京启动商品住房"以旧换新"，首批涉及31个项目9000余套房源。7月19日，北京房地产业协会、北京房地产中介行业协会联合发出《北京市商品住房“以旧换新”活动倡议书》，自即日起至2024年12月31日，在北京市开展商品住房“以旧换新”活动，号召全市开发企业、中介机构和相关服务行业积极参与，支持购房家庭“以旧换新”。据了解，首批参加倡议的新建商品房项目共31个，其中昌平5个，顺义5个，房山6个，朝阳3个，大兴5个，丰台5个，怀柔1个，亦庄开发区1个，共涉及房源9000余套，房地产经纪机构11家。根据中指研究院监测，截至7月19日，全国已有超百个城市陆续推出住房“以旧换新”政策。具体可分为“国企收旧换新”和“中介优先卖”两种主流模式。 广州地区部分银行下调首套房贷利率降至3.1%。据媒体报道，7月23日起广州地区部分银行已开始下调房贷利率，首套房贷利率降至3.1%，二套房贷利率低至3.7%。“昨天LPR调整后，房贷利率跟随下调。今天，我们已经开始执行最新的房贷利率，首套房贷利率3.1%，二套房贷利率3.7%。”7月23日，工商银行广州东城支行人士告诉记者。易居研究院研究总监严跃进向记者表示，此次5年期LPR降息，将有助于进一步降低房贷成本，按照100万元贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，月供将减少55元。 海外市场 拜登退出总统选举，哈里斯称将尽一切努力击败特朗普。当地时间7月21日，美国现任总统拜登宣布退出2024年美国总统选举，并全力支持提名副总统哈里斯为民主党总统候选人。哈里斯称将尽一切努力击败特朗普。知情人士表示，在美国总统拜登当日宣布退出2024年总统大选之后，全美50个州的民主党主席举行了电话会议，各方均表示将全力支持副总统哈里斯成为美国民主党总统候选人。在拜登宣布退选后，特朗普在社交媒体上评论称拜登不适合竞选连任。目前，特朗普的竞选团队正在为与哈里斯的竞争做准备。 美联储8月维持利率不变的概率为95.3%。据CME“美联储观察”：美联储8月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为2.9%，累计降息25个基点的概率为92.6%，累计降息50个基点的概率为4.5%。 重大事件 周二： 22:00 美国 住房自有率(%) 2024-06 22:00 美国 咨商会消费者信心指数 2024-07 周三： 09:20 中国 人民币汇率 2024-07 09:30 中国 制造业PMI 2024-07 09:30 中国 非制造业PMI(%) 2024-07 09:30 中国 PMI 2024-07 22:00 美国 成屋签约销售指数(2001年=100) 2024-06 周四： 02:00 美国 美国:联邦基金利率目标:上限(%) 2024-07 02:00 美国 美国:联邦基金利率目标:下限(%) 2024-07 20:30 美国 美国:当周首次申请失业金人数:季调(人) 2024-07 20:30 美国 美国:四周移动平均首次申请失业金人数:季调 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:新订单 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:产出 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:就业 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:供应商交付 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:自有库存 2024-07 22:00 美国 ISM:制造业PMI:物价 2024-07 周五： 03:00 美国 消费信贷总计:折年率:季调(%) 2024-06 20:30 美国 新增就业人数:季调(千人) 2024-07 20:30 美国 失业率:季调(%) 2024-07 20:30 美国 平均每周制造业工作时间:季调(小时) 2024-07 20:30 美国 美国:新增非农就业人数:当月值:季调(千人) 2024-07 20:30 美国 制造业平均小时工资(美元) 2024-07