融资融券是资本市场重要的基础性制度之一,它为投资者提供了新的交易方式,让投资者能够不再局限于传统的单边市场,对吸引中长期资金入市具有积极作用。前不久,慧研智投科技有限公司(以下简称“慧研智投”)旗下投资者教育基地推出融资融券投教课堂,为广大投资者分析融资融券对证券市场的重要影响。

慧研智投

一、什么是融资融券?

融资融券是指客户提供担保物,证券公司向其出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,客户在约定期限偿还所借资金或证券及利息、费用的证券交易活动。慧研智投旗下投资者教育基地的老师强调,融资融券业务对资本市场的主要影响在于实现了杠杆交易和卖空机制。

二、融资融券对证券市场有何影响?

融资融券可以放大证券供求,增加交易量,放大资金的使用效果,对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用,从而有效地降低了流动性风险。

慧研智投旗下投资者教育基地的老师还指出,融资融券也有助于完善股价形成机制,对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量,其本身没有替代品,如果证券市场仅限于现货交易,那么证券市场将呈现单方向运行,在供求失衡时,股价必然会涨跌不定,或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后,可以增加股票供求的弹性,当股价过度上涨时,“卖空者”预期股价会下跌,便提前融券卖出,增加了股票的供应,现货持有者也不致继续抬价,或趁高出手,从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后,“卖空者”需要补进,增加了购买需求,从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。

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