2024年第三季度，中国正式发布了《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，有利于保险业未来长期稳健的发展，从而推高了保险上市公司的市值。

根据标准普尔全球市场情报 （S&P Global Market Intelligence） 的分析，在第三季度末亚太地区市值排名前 20 的保险公司中，中国大陆保险公司占了 6 家，此前该公司的股市表现强劲。

截至 9 月 30 日，中国人寿保险股份有限公司的市值较第二季度末增长 45.6%，达到 1455.8 亿美元，仍然是亚太地区市值最大的保险公司。中国平安保险（集团）股份有限公司排名第二，第三季度市值增长 37.8% 至 1348.3 亿美元。

中国太平洋保险（集团）股份有限公司的市值上涨 40.8% 至 481.6 亿美元，排名上升一位至第六位。中国人民保险股份有限公司从第 11 位攀升至第 7 位，市值增长 47.8% 至 418.2 亿美元，而中国人保财产保险股份有限公司上涨一位至第 11 位，市值增长 18.8% 至 329.8 亿美元。

与此同时，新华人寿保险股份有限公司的市值较第二季度末上涨 55.2% 至 170.3 亿美元，进入前 20 名。

在香港上市的友邦保险集团有限公司（AIA Group Ltd.）是排名第三的保险公司，其市值攀升28.9%至976.6亿美元，而印度人寿保险公司（Life Insurance Corp. of India）以760.2亿美元的市值排名第四，较6月28日增长1.8%。Tokio Marine Holdings Inc. 位居前五，其市值下跌 13.3% 至 712.2 亿美元。

前五名均保持了第二季度排名中各自的位置。

日本保险公司市值下滑

相比之下，几家大型日本保险公司的市值在第三季度有所下降。

MS&AD Insurance Group Holdings Inc. 的市值下跌 6.8% 至 369.7 亿美元，从排名的第六位跌至第 10 位。日本邮政控股有限公司从第九位下滑至第 13 位，其市值下跌 16.3% 至 296.9 亿美元，而第一生命控股有限公司下跌一位至第 15 位，其市值下跌 16.3%，第三季度末为 236.5 亿美元。Sompo Holdings Inc. 下跌一位至第 17 位，市值下跌 8.2% 至 217.5 亿美元。

据官方媒体报道，中国发布的指导意见旨在加强监管、风险防范和保险业的“高质量发展”。新指导意见一个主要目标是提供更全面的巨灾保险。

里昂证券分析师 Edwin Liu 在接受采访时表示，新指导意见的灾难目标可能是一把“双刃剑”，因为它们可能会引发保费上涨。Liu 补充说，人们还怀疑保险公司是否具备成熟的承保能力，以确保他们仍然可以通过为客户提供创新保险来赚钱。

尽管如此，财产和意外伤害 （P&C） 保险公司仍具有承保能力，并且一直在积极使用再保险来降低其资产负债表的风险。Liu 表示，保险公司一直在使用比例再保险和超额损失再保险来消除尾部风险，并发行自然灾害债券。此外，保险公司一直依赖再保险公司来帮助对其风险进行建模。

“财产和意外险保险公司有很多改进，试图拥有更高的能力来提供这种自然灾害保险，”刘说。“实际上，我对他们的承保能力感到很满意。”

产品核保

政府要求保险公司提高标准，这并不是一件坏事，泛亚风险与保险管理协会秘书长史蒂夫·坦斯托尔在接受采访时说。

Tunstall 说，市场上的产品被认为很便宜，随着覆盖范围的扩大，这可能不可持续，并补充说，开发产品承保技术需要时间。

政府的另一个优先事项是改善科技公司贯穿其整个生命周期。国家金融监督管理总局旨在推广新产品、细化政策并支持网络安全保险和研发损失保险等领域的试点项目。

Liu 表示，保险公司在最初几年可能无法为涵盖科技行业的产品获得完美的定价，但他们应该能够在第二年就适应。Liu 补充说，如果他们通过利用历史数据迅速从错误中吸取教训，他们就可以利用 P&C 较短的重新定价周期。

Liu 说，保险公司不需要是被保险技术的专家。“保险公司需要做的真的只是跟踪索赔数据，这样你就可以了解底层技术的趋势，你不会对未来的任何不良事件感到惊讶。”

EV 风险

中国财产保险公司的一个潜在痛点是承保电动汽车风险。

惠誉评级（Fitch Ratings）亚太区保险评级高级总监Terrence Wong在一封电子邮件中写道，尽管新能源汽车需求增长强劲，但新能源汽车（NEV）的承保结果仍然不利于许多中国汽车保险公司，尤其是那些规模较小的汽车保险公司。

汽车零件的高维修和更换成本、相对较高的事故率、定价不足和快速的技术变革都导致新能源汽车细分市场的承保表现不佳，一些保险公司选择不参与该细分市场。

Wong 预计，更好的规模经济将降低保险公司新能源汽车保险账簿的费用率。Wong 表示，提高新能源汽车保险的理赔率取决于保险公司的定价成熟度和灵活性，如果保险公司能够建立更复杂的定价模型来隔离新能源汽车保单中的风险，并根据投保保单的风险状况确定保费水平，他们可能会报告更好的结果。

标准普尔全球评级分析师 WenWen Chen 写道，可能需要一种新的承保和定价模式在 9 月的一份报告中，指的是 EV 保险。

Chen 补充说，财产和意外险保险公司还可以探索与电动汽车和电池制造商的合作伙伴关系，减少与中间商相关的费用，同时获得有关特定电动汽车型号的第一手信息。

Chen 预计 EV 保险部门将在未来两年内出现承保亏损。因此，只有大型参与者或专业作家才能在这一领域发展生存能力，Chen 补充道。

规模较小的参与者

Liu说，监管机构意识到财产和意外险行业竞争激烈，应该有一个程序允许一些较小的参与者退出，并指出中国大约有80家财产保险公司。

较小的参与者不太可能放弃他们的许可证或完全退出市场。Liu 说，他们可能会尝试寻找一个利基本地市场或细分市场，在那里他们可以获得竞争优势并以较慢的速度增长。