导读：

资本市场历来有“宏大叙事”的习惯，“中特估”和“科特估”是当前市场的两大叙事主线，不过，在ST和退市制度严格的市场环境中，不具备分红能力的公司走不长远。

文|鲲鹏哥

2022年年底，资本市场提出了一个“中特估”的概念，主要是指央企、国企中估值偏低的公司，大部分是传统行业，而后这个概念由一揽子股票变成了一个指数，今年3月份，有家券商提出了“科特估”的概念，主要是指“新质生产力”涉及的行业，例如新能源车、通信、高端装备、新材料、AI和生物技术等等行业。

“科特估”和“中特估”到底哪个强？从投资的胜率来说，这两年因为高股息品种相对受市场欢迎，所以“中特估”走出的慢牛股更多一些，而“科特估”则波动比较大，在过去两年中大多是中短线投资。

从长期角度，“科特估”中跑出黑马的概率更高一些，毕竟想象空间比较大，除了一些类似新能源车这类产能已经过剩的行业，有相当一部分行业还处于行业发展周期的初期阶段，但是同时，投资此类成长股的波动也比较大，所以需要相对独到的眼光和全面细致的调研。

中特估中的公司大部分都已经是成熟稳定的行业和公司，择股的难度没有那么大，主要是择时，所以对于行业基本面和公司研究不深的投资者来说，更适合采用技术择时的方式。

中特股和科特估各有优缺点，中特估的想象空间不大，主要是依靠估值的波动赚取收益；科特估的想象空间大，同时波动也大，择股的难度相对较高，所以在策略上主要看投资者擅长选股还是择时，然后去选择相匹配的品种。

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