A股1.28复盘：本周市场先抑后扬，快速走低后的情绪修复

26日，A股三大股指涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.14%报2910.22点，收获“四连阳”；深证成指跌1.06%报8762.33点，创业板指跌2.23%报1682.48点。“中字头”虽然出现分化，但不少强势股仍持续涨停

从板块表现来看，PEEK材料、海南、房地产、上海国资等板块涨幅居前，CRO、半导体、MR、BC电池等板块跌幅居前。从主力板块资金监控数据来看，房地产板块本周主力资金累计净流入居首，主要是由于多只上海本地地产股获资金抢筹。板块资金流出方面，电力设备板块本周主力资金累计净流出居首，本周光伏等新能源赛道股持续调整，多只个股主力资金大幅净流出。从个股主力资金监控数据来看，大涨的中国石油本周主力资金累计净流入居首，本周主力资金净流入前十的个股中中字头个股多达6只。本周主力资金流出前十的个股中新能源概念股较多，TCL中环本周累计净流出居首。

北向资金26日净买入15.1亿元，较上日减少47.83亿元。其中，沪股通合计净买入19.15亿元，深股通合计净卖出4.05亿元。 北向当日净买入前五的个股为美的集团、中际旭创、中国建筑、北方华创、中国联通。美的集团成“香饽饽”，爆买7.57亿元。对中信证券由连续净卖出转为净买入，可继续观察。

行业板块涨少跌多，房地产开发、房地产服务、银行、铁路公路、航空机场板块涨幅居前，半导体、医疗服务、消费电子、光伏设备、生物制品板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票超过2100只。上海等地方国企改革概念股持续活跃，华建集团、浦东金桥、开开实业、畅联股份等多股涨停。房地产板块开盘拉升，沙河股份、中交地产、光大嘉宝等涨停。中字头个股午后拉升，中铁装配、中成股份、中铝国际等涨停，中国石油涨超6%。下跌方面，半导体板块陷入调整，盛美上海跌超10%。CRO概念股午后集体跳水，药明康德跌停。

板块与个股：1、房地产板块：　　房地产板块周五继续处于涨幅前列，浦东金桥、中交地产等多只涨停。今年1月份，《住房城乡建设部金融监管总局关于建立城市房地产融资协调机制的通知》发布，要求各地级及以上城市建立房地产融资协调机制，搭建政银企沟通平台，推动房企与金融机构精准对接。25日国家金融监督管理总局：因城施策用好政策工具箱更加精准支持房地产项目合理融资需求。对于房地产的支持力度非常直接，扭转了市场预期。

2、游戏板块：　　2023年中国游戏市场实际销售收入达3029.6亿元，同比增长13.95%，相较于2022年的下降10.3%和2021年的增长6.4%，有明显提速。

3、PEEK材料板块：　　PEEK材料周五大涨，中欣氟材涨停。消息面上，根据沙利文咨询的预测，2022—2027年我国PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应CAGR约为16.8%；市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，对应CAGR约为13.7%。

4、国企改革板块：　　实施国企改革深化提升行动，成为多个省份2024年重点发力方向之一。近期至少有9个省份在部署2024年重点工作时着重提到国有企业改革。

5、中字头板块：　　国资委已推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，引导/中./央/.企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。

目前看，中字头为首的国企改革概念整体估值较低，而多数品种也处于破净状态，股息率也处于相对高点，具备一定的估值吸引力，是资金配置的重要选择之一，整体有望继续表现。另外，历史上看，每次重要的阶段底部，但凡和指数共振反弹的，都有望成为阶段行情的领头羊。比如2022年4月以及11月底的新能源和信创等。

主板方面，沪深300为代表的方向有国家队持续申购相关基金提供流动性支撑，但当前市场的主要空头还是集中在中证1000、中证500.以及AH股溢价达到16年以来高位。因此，什么时候出现国家队资金大量申购中证1000、中证500相关的基金，可能才会较大程度扭转当前仍然比较谨慎的市场预期。

经过连续三天反弹后，沪指到达2920-2950一带阻力位后，冲高回落。近几日沪指依靠权重表现大幅拉升，起到了稳定军心止跌企稳的作用。但由于这种权重板块需要耗费的资金巨大，且到达阻力位亦会遭到短期大量抛盘，且短期的目的，也基本达到，并不具备持续性。创业板指和深成指仍旧处于背离状态，经过这三天的上涨，速率问题得到了较大改善，但还没有正式形成底背离结构，危机仍旧没有得到解除，下周还得继续加油！

周五市场分化加剧，中字头、国企改革、大金融等权重蓝筹方向依旧维持强势，助力沪指小幅收红日线级别迎来4连阳，而另一方面，而CRO、半导体、新能源等板块则再度陷入整理，与之关联度较高的创业板指再度跌超2%。后市来看，沪指近期连续受到大量资金涌入的背景下，本轮的短线反弹或不会轻易终结。但需注意的是，若后续没有连续的增量资金进场的话，中字头为代表的权重蓝筹所产生巨大的吸金效应，难免会对其余风格的板块或个股形成影响。所以在后续应对上，仍应跟随市场的主线方向为主，在震荡轮动中寻找低吸机会。

经营性物业贷新规有望缓解企业2024年的资金流出压力，有利于企业筹资性现金流流入，也有利于改善产业链主体信心。此外，按揭利率下降等需求侧政策预计也将有助于托底房地产市场。此外，注意到国资委表示，市值管理将纳入央企负责人考核。房地产头部央企经营性现金流持续正流入，提升分红比例有坚实基础，预计优秀央企2023年度现金分红比例将比较往年有所提升。看好具备优质资产及运营能力的开发企业和头部资产运营平台。此外，边际上新规对于信用亦有明显的提振作用。

大盘稳定后，资金将逐步选拔核心上涨板块。市值管理纳入央企负责人业绩考核，是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措，国企改革有望开启新一轮反弹行情。普涨过程中，注意把握好市场节奏。中长期来看，2024年A股有望震荡走高，且将是新一轮牛市起点之年。

投资主题推荐：央企市值管理/产能出海/低空经济/车网互动（V2G）。1）央企市值管理：考核机制调整有望催化央国企提升内在价值和回购分红水平。看好盈利稳健+低分红率和创新引领+安全保障型央国企。2）产能出海：结构性产能过剩需求不足背景下，看好战略性出海的油服装备/五金工具和新消费趋势下的跨境电商。3）低空经济：看好低空飞行器制造/核心零部件/飞行服务公司。4）车网互动（V2G）：看好光储充放一体化相关的储配充电设备和智慧能源管理。

操作策略上，本周市场先抑后扬，尤其是后几天的运行力度还是非常强的。但要注意的是反弹不是一蹴而就的，短期也是快速走低后的情绪修复，是否定义为反转还需进一步观察，所以在保持乐观的同时，操作上依旧不激进，逢低吸纳为主。方向上建议围绕有政策刺激的国企改革、/中./特/.估/.、大金融等进行展开。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，招商，信达，中信，华泰，民生，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2024.01.29