今天主要讲 普通基金投资者如何 应对AI炒股时代的来临。

最近deepseek大火，传言许多私募基金也注销清算了，

是不是因为幻方量化的AI大模型的太厉害，一般私募担忧竞争不过，才不玩了，还是别的原因，不好说。

私募基金的秋天

网上也有老股民抱怨未来太慢，明年开市就销户的。

那么普通人怎么办？还能继续投资股票型基金么？如何面对量化普及的收割是一个问题。

其实答案早就有了，只是以前我们不太重视。

许多网友总说美股ETF好，长期趋势向好，下跌很快就能涨回来，成熟的股票市场。

他们有没有经历过我们现在的暴涨暴跌的阶段呢？

看一下美股三大指数，道琼斯，标普500，纳斯达克，30年前的走势，会发现他们也有这样的经历，那时候的高手是怎么应对暴涨暴跌的，怎么应对量化软件的，这些内容是我们如今需要学习的。

这些内容其实也是一些常识，只是以前不太重视而已。

有本书在投资界很有名《聪明的投资者》，以及证券分析，是那时候的出品，格雷厄姆，股神巴菲特的老师，在那个时候投资收益非常好，因为实践的成绩，让他的作品在专业投资人圈子里非常流行。

对于普通人来说，最好的方法有两个，其一，闲钱定投，他们叫美元平均成本法，在我们国内被吹捧为，10年定投断十倍，忽悠了很多人，亏损惨重。

第二就是股债平衡法，在大涨大跌，波动剧烈的A股，各大销售平台看不上这个法子，嫌它收益太慢。

稳健第一

其实这两个法子是一个法子，还有一个前提，许多人故意忽略了这个前提，导致大家的亏损。

比如只投资股息率高于3.5股票组合，采用定投的方式买入，股息率低了就不买，这个没人告诉你吧。

对于普通基金投资者来说，就是红利类指数基金，更值得买。

股息率等于股票分红/当前股价。

高于3.5% 意味着当前的股票价格不会太贵。

这是今天在雪球上看到的指数估值，原来也有境外指数的估值，这里拿来说一下。

境外的指数估值

这里选的美股真的很厉害，盈利能力非常强，净资产收益率的数值：标普500接近19%，纳斯达克接近26%，比国内大多数指数都强，股价高有高的道理。

如此高的盈利能力，股息率居然比国内部分行业指数，股息率还高，也就是说股价比它们低，这正常吗。

反过来是不是可以理解为我们国内某些行业太贵了，现在买它们风险太高。

所以许多人鼓吹境外ETF好，我也不会反对。

盈利能力强的企业，价格当然要贵一些，这是常识。

可是贵多少倍合适呢？

我们国内有盈利这么高的股票或指数么？股息率还比他们低的么？

有没有？答案是有，股票价格高，大多数普通买不起。

指数基金也有，是这几年暴跌以后，才达到这个效果。

茅台与五粮液的盈利能力ROE是多少？如今股息率多少？

中证消费的 Ro e是多少，股息率是多少？你可注意过？

看完本篇， 自己查一下就好。

我的重点不是这个，也不是建议你买消费 etf。

而是下面的话题，盈利能力弱的。 Roe比它小的，便宜多少倍才合适呢？

市盈率与历史百分位。

德国DAX市盈率18， 历史56%， 标普500是28.78。历史88%左右。纳指100是38.75.，率是97%左右。

两张图结合在一起，你怎么看？

网上有个传言：智能AI模型DEEPSEEK弄崩了纳斯达克，英伟达，苹果等主要成分股暴跌，也有说是网红王小雨买崩纳指。

很明显他们是被甩锅了，本质上，这些etf价格到了巅峰，距离历史大顶不远了，稍微风吹草动，也会让神滴血。

郑重声明：我这里不是说美股近期要跌，也不是鼓励大家买德国etf。

主要意思是：我们投资股票型指数基金：要用数据说话，不能凭感觉，如此也算量化投资。

并不一定非得用电脑软件，高频交易才算量化，这是本质区别。

理性投资数据说话，既是量化。

回到正题：普通人如何投资股票型指数基金更稳健。

三条法则合成一条：

定投股息率高的指数基金的同时定投债券基金，让他们固定在合适的比例。

是不是很简单？

有人这样跟你讲过吗？

大道至简一句话。

那么普通人适合投资多大的比例呢？

总资金的20~30%定期买入红利低波动或者中证红利等股息率高于6%的指数。

总资金的40~60%，买入不同的债券基金：信用债，利率债，短期的，长期的都有就好。

10~20%的货币基金备用。

债券下跌，股票上涨。

股票上涨，债券下跌。

大部分时间，他们是这样跷跷板效应。

涨了卖出一部分，买入另一种，这就叫股债平衡。

比如20%的指数基金涨了10%左右，就是总体资金涨了2%。把这部分买入债券。

是不是很简单？

极端情况下，会发生股票与债券同时下跌，或者同时上涨的情况。

同时上涨当然非常好，我同时下跌怎么办。

开车有车险，普通人工作如社保。

这部分钱占很少一部分。

对于股票与债券而言，黄金就是它们同时下跌保险。

5~10%这个比例已经不小了。

资产配置

最后总结一下。

股息率高于6%的各种红利类指数基金，25%左右。

各种债券加起来50%左右。

货币基金20%左右。

剩下的一点点是避险黄金ETF。

每个基金不超过20%为极限。

平常在10%左右，

跌得狠了加一点，

涨得多了卖出一点，

这就是动态平衡。

当然整体而言是定投的方式买入不是一把梭哈。

明显是熊市大底，比如大盘3000点以下，可以超股票型指数配指数基金，翻倍买入。

明显是牛市高点，心里不安的时候。

高配债券与黄金。

股票型指数基金是前锋。

债券基金是中场。

货币基金是后卫。

黄金是守门员。

不同行情，不同的重点，

动起来才正常。

各自有分工

不是极端情况，大体阵型还是要保持的。

团体项目球赛的阵型：442攻守平衡，433进攻型，451防守反击，901应对点球时刻。

理性资产配置亦如此，

兵无常形，上善如水。

有些原则是固定的。

如此更容易记住上面的内容。

如此，长期收益肯定比债券基金强很多，熊市最大的亏损，也比70%以上的投资投资者强。

平常安安稳稳，明显的牛市与熊市才会有大的改变。

简单的道理，才是真的道理。

大道至简。