用一句话来形容我最近两年多直播电商创业经历，那就是开局即巅峰。2022 年初，我决定做直播电商的垫资业务之后，没想到接的第一个项目就是大单。让我们赚到了数百万的净利润，就在我憧憬着美好未来的时候，没想到那个项目就是我们的巅峰和天花板，从那以后一路下滑，直至黯然离场。

现在复盘来看，我之所以能在直播电商赚到钱，不是自己有多么聪明，更不是自己多么擅长风控，恰恰是因为对行业不太了解，胆子大，加上运气好，才让我获得了短暂的成功。如果换个时间，或者运气差一些，估计早就完蛋了。

时间回到 2022 年的 4 月，经过两个多月对行业的调研，我下定决心开始下场做直播垫资业务。最开始肯定是没有客户的，对行业更是完全不了解，那时候我甚至不知道什么叫白牌，什么是 GMV，什么是 SKU。不过我运气很好，很快找到了第一个合伙人，在杭州钱江新城的一个小团队。当时他们在做直播垫资这个业务，虽然也很不专业，体量也很小，不过那时候在杭州算是第一批吃螃蟹的人。

只见了两面，我们就达成了合作。我成功说服武汉的一家地产公司和我共同出资五千万启动了项目。现在回头想想，说好听的是做事效率高，说不好听的就是太草率了。我承认当时有赌徒心态，因为上一个港股基金项目让我有点亏狠了，急于翻本。和我共同出资的那家武汉地产公司，可能也是着急赚钱，仅凭我做了两次路演，就参与了投资。

那家地产公司老板是天津的，融创系出来的，实力还是可以的。事实上是我上一个基金自媒体账号的粉丝和网友。

那时候我自己完全不懂直播垫资风控逻辑，甚至连直播大盘都看不懂，公司的风控是一个叫阿岳的山东小伙子做的。小伙子做过几年直播公司操盘手，看起来斯斯文文，做事很稳健，后来想想，其实风控做得非常激进。

很快我们接到了第一个单子，在杭州滨江的一家做童装的电商公司，刚接触的时候，一个月销售额只有一百来万。实际上公司勉强维持，基本算是盈亏平衡吧。

公司老板很年轻，90 后，是个人才，从英国伯明翰大学留学回来的。当时也是电商创业两年多了，不过不太顺利。

说起来他是我的东北老乡，家是沈阳的，父母以前就在沈阳的五爱市场做内衣批发，后来去山东烟台开了工厂。他回国后，最初是在沈阳做淘宝店。可是因为北方的人才和营商环境问题，公司一直亏损，直到 2021 年他把公司搬到了杭州，开始专注做直播电商。

虽然比在北方好一点，但是由于没钱做直播大场，他的生意依然是不温不火，所以融资成了他的第一选择。

这个老板是通过一个中间人找到我们的，事实上那个中间人之后也收了一笔不菲的中介费用。

因为是第一次做这类业务，实际上我是没有什么概念的，完全由钱江新城那个团队来制定方案，我们只管出资。之所以没太在意，是因为当时在我看来，这是一个很小的项目。要知道我之前做私募投资的时候，单个项目至少也是千万起步的。我认为这顶天也就是百万级别的项目。后来的发展证明我的确不懂直播行业，那个项目其实是我的巅峰项目，最高峰时，单月给他的放款达到了两千多万，也是我们利润最高的项目。

在我们的资金加持之下，那家童装电商公司在次月的销售额就翻倍，三个月后单月销售额破千万。第三个月后，随着双方合作的愈发密切，我们开始给他们出资做专场。我还记得找的第一个主播叫孙铱，好像有五百多万粉丝的母婴主播。坑位费我们一次就垫付了 120 万，那个主播也不负我们的期望，单场拿下千万销售额。仅仅那一场直播让项目方净利润超过两百万，而我们作为投资方也拿到了超过五十万的利润。

也是从那时我才意识到，直播带货真是太赚钱了。我觉得自己找到一个发财之路。

第一个大场成功之后，我们胆子越来越大，再接再厉，一口气预约了十个大场，基本能带童装的大主播我们都签了。百万坑位费打出去眼睛都不眨一下。

我还清楚记得最巅峰的那个单场，是樊小慧的第一次带货，我们也是付了一百多万坑位费，卖了三千万的 GMV ，虽然有退货，不过最后还是赚了一大笔。

如果不是疫情突然放开，可能我们的好日子还能持续一段时间。2022 年底，疫情突然放开了，全民皆阳，然后直播行业一下子天翻地覆。

加上经过半年多的学习，我已经成了直播行业的老手，我很快意识到了这个行业的风险。退货率太高了，销售额急跌，流量费激增，大量的库存导致项目方其实只是纸面富贵，风险极高。

恰好在这时，很多资本觉得直播垫资是块肥肉，用尽心思来挖墙脚。连钱江新城的那个合作方也动了歪心思，我刚好借坡下驴，不情不愿的激流勇退，顺利退出了那个项目。

我记得是 2023 年 3 月末结的账。实话实说说，那个项目对我意义重大，不但让我拿到了丰厚的回报，也让我对直播电商行业有了更深刻的理解。这也让我后来成为了一个直播创投行业的知识博主。

退出那个项目之后，我和武汉那家地产公司也结束了合作，我开始和广州的一家投资机构合作，准备了两个亿的资金准备大干一场。遗憾的是，不论我如何努力，也没能达到 2022 年的辉煌。没想到真应了那句话，开局即巅峰。

后来那个童装公司事实上发展并不顺利，就和杭州大多数的直播电商公司一样，巅峰转瞬即逝。至于顶替我们的资方更是深陷泥潭，现在已经骑虎难下，被大量的库存压死了。

那么直播带货究竟是不是赚钱呢？只能说曾经很赚钱吧，现在是肯定不行了，还能赚钱的公司不多，尤其是还在不断增长的更是凤毛麟角。

我经商刚好二十年，这些年的经历告诉我，一个创业者能否成功，不在于是否抓住风口，而是在退潮时，能不能果断止损。我很感谢直播行业，但是我现在并不看好，这就是我的观点。

我是直播创投高鸿业，加入杭湾会朋友圈，多交朋友，少踩坑