消息面上，上周末，商务部、国家卫生健康委、国家药监局联合发布通知，拟在医疗领域开展扩大开放试点工作。自通知印发之日起，在中国（北京）自由贸易试验区、中国（上海）自由贸易试验区、中国（广东）自由贸易试验区和海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。所有经过注册上市和批准生产的产品，可在全国范围使用。在独资医院领域，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。设立外商独资医院的具体条件、要求和程序等将另行通知。湘财证券认为，下半年医疗服务相关公司整体业绩有望逐季改善，年初以来医药板块持续回调，尤其细分医疗服务下跌超30%，板块回调较充分且具备估值优势，维持医疗服务行业增持评级。

同时看好医药的原因有三点：

一是医药需求的稳定性。虽然同属于大消费，医药消费的需求却不会因为大环境变化出现明显降级，因为药品的价格，以及人们的需求不会有太大变化。况且中国面临人口老龄化，医药的整体需求，是在逐步增加的。同时前几年的医药集采，已经把药品价格打到底了。未来几年里，医药公司的业绩至少不会出现大的波动，确定性比较强。

二是估值的吸引力。医药板块的估值其实已经很低了，说是估值洼地也不为过。目前中证医药的平均市盈率大约20倍，市净率2.5倍，股息率2%。部分传统医药股市盈率在10-15倍，一些创新药企业的市盈率也降到了30-50倍。从历史数据来看，基本上都算是估值洼地了，对于社保基金这种中长线资金非常有吸引力。

三是周期原因。医药是防御性板块，本身在熊市末期，就容易受到大资金青睐，可能会比市场更早一步见底。同时，医药板块几乎不受经济周期的影响，理论上是可以穿越牛熊的。只要估值足够低，就会有投资价值

2024中报业绩落幕，总体来看，上半年医药行业增速有所下行，而下半年有望迎来整体性复苏，而从行业内部来看，出海和院内复苏是最大的驱动，建议关注创新药、医疗器械、中药和CXO及医药上游。

看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。其中红利板块包括高股息OTC个股及国企改革预期相关板块值得关注，此外，上半年减肥药和AI医疗主题投资性机会符合预期。

阳普医疗（300030）

公司亮点：国内真空采血系统行业龙头企业

题材概念：医疗器械+免疫治疗+国企

公司作为国内真空采血系统行业的龙头企业，是国内真空采血管唯一通过美国FDA注册的企业，拥有行业内唯一一家省级企业重点实验室——“广东省医用材料血液相容性研究企业重点实验室”

中源协和（600645）

公司亮点：我国唯一干细胞产业化基地，拥有亚洲最大的脐带血造血干细胞库

题材概念：免疫治疗+创新药+生物医药

公司细胞治疗板块干细胞药物申报方面取得阶段性成果，全资子公司武汉光谷药业自主研发的VUM02注射液（人脐带源间充质干细胞注射液）四个适应症失代偿期肝硬化、特发性肺纤维化、慢加急性（亚急性）肝衰竭和急性呼吸窘迫综合征IND已获得CDE受理，其中适应症失代偿期肝硬化、特发性肺纤维化已获得临床试验批准通知书，目前正在进行临床前准备、方案调整等细节工作。

南华生物（000504）

公司亮点：主要从事“生物医药”和“节能环保”两个板块的业务

题材概念：免疫治疗+生物医药+国企

公司生物医药方面业务主要为细胞存储，同时研究干细胞和免疫细胞等的相关应用、服务，其中细胞存储包括干细胞存储和免疫细胞存储等，应用研究主要包括干细胞治疗肺损伤、间充质干细胞对妊娠糖尿病的治疗和免疫调节、干细胞治疗肾脏疾病的基础及临床研究、脐带间充质干细胞外泌体在皮肤损伤修复中的分子机制研究、脐带间充质干细胞外泌体在子宫内膜损伤修复中的分子机制研究等。

最后一家，也是最看好的！

1、公司亮点：具有国际领先的纳米药物技术和国内领先水平的药物制备技术，公司通过知识产权基金围绕生物医药领域开展项目筛选工作，对接全球优质生物医药技术，从科研创新的源头提前布局生物医药前沿领域，整合技术、产品、市场和产业等资源。

2、目前股价不到3元，是在历史底部区域，现在已经见底，主力资金大幅流入进场，量能大幅放量了！

3、技术面，免疫治疗+化学制药+肝炎概念多题材概念股，底部启动，短期有望大涨70%！