股债跷跷板失衡：股市狂欢，债市惨跌！近期，金融市场风云变幻，在一系列重磅政策组合拳密集出台后，股债“跷跷板”效应竟变得前所未有的显著！

9 月 30 日，债券市场继续深陷调整泥沼。30 年期国债期货主力合约开盘瞬间犹如遭遇陨石撞击，跌幅迅速超过 2%，随后在一片恐慌中艰难震荡回升，跌幅才稍有收窄。10 年期、5 年期、2 年期国债期货主力合约也如同惊弓之鸟，走势令人揪心。

自 9 月 24 日以来，债券市场仿佛坠入无底深渊，经历了一场堪称噩梦般的急剧回调。这期间，30 年期国债期货主力合约最大跌幅竟然超过 6%，10 年期国债期货主力合约也未能幸免，最大跌幅超过 2%，简直是触目惊心！

债券市场的大幅回调，犹如一场超级风暴，席卷了债券基金和银行理财产品领域。Wind 数据无情地揭示，近一周，超过 1300 只固定收益类银行理财产品以及多达 2400 只债券型基金净值纷纷下跌，投资者们的财富梦想瞬间破碎。

“曾经以为坚如磐石的 R1 风险等级固收理财产品，如今也开始亏钱啦！”一位在债券投资领域深耕多年的投资者说到，此类理财产品本应是稳定收益的避风港，如今却也风雨飘摇。

在这一系列旨在重振经济的政策组合拳雷霆落地之后，A股市场犹如脱缰的野马，一路狂奔，持续走强；而债券市场却好似被打入冷宫的弃妃，连连遭受重创，大幅调整。这一巨大反差，引发了理财产品收益率的剧烈波动，让众多投资者惊恐地发现，手中持有的固收型理财竟然也开始亏损。

Wind 数据残酷地显示，截至当下，超过 1300 只固定收益类银行理财产品近一周收益大幅回撤，部分回撤幅度超过 1%，就连招银理财、兴银理财等头部理财子公司也难以独善其身。逾 2400 只债券型基金近一周净值惨跌，其中，投资长债的债基更是伤痕累累，博时上证 30 年期国债 ETF、鹏扬中债 30 年期国债等跌幅超过 3%。

债市和理财产品收益的剧烈波动，与债市近期这罕见的急速暴跌紧密相关。以 30 年期国债期货为例，近期其主力合约从 116 元的历史巅峰，一路狂跌至 9 月 30 日的低谷 108.61 元，最大跌幅超过 6%。30 年期国债收益率从 2.1%附近疯狂上行至 2.4%以上，这简直就是金融世界的一场灾难！

至于为何股市上涨债市下跌，原因大致如下：政策组合拳犹如一剂超级兴奋剂，给股市注入了无穷的活力和信心。投资者们仿佛看到了股市中隐藏的无数宝藏，纷纷涌入股市，推动股价节节攀升。而债市则像是被抛弃的灰姑娘，在经济形势好转的预期下，投资者对固定收益的需求减少，转而追求更高风险、更高回报的股市投资。债市的吸引力瞬间暴跌，资金如潮水般撤离，导致债市价格一落千丈，收益率飙升，陷入了惨不忍睹的下跌深渊。这一涨一跌，真是天壤之别，让人瞠目结舌！