频频卡着黄灯过路口,卡着9点打卡上班,不失为一种“能力”。
具体到陕西上市企业群体中,即有这么一家公司,多次卡着证券市场规则的边沿极限操作,显示出高超的“财技”。
诺瓦星云(301589.SZ),自西安高新区起家,主营LED显示控制系统,股价一度超过五百元,号称最“贵”陕企。
上市半年来,该公司先是将账上资金几乎全部用于分红,近期又计划将超募资金用于归还银行贷款,逼近规则限制的超募资金总额30%。
极限的操作,卡点的动作,离不开对规则的熟悉与对公司财务状况的把控,诺瓦星云的董秘与财务总监真可谓“高手”……
超募上的习以为常
很多事情,如果经常发生且符合相关规定,大家就会习以为常。
股票市场就有很多习以为常的事情,比如募资时候的超募。
超募资金是指,上市公司募集资金净额超过投资项目计划实际所计划募集的资金。
发行股数不变,发行价高就会出现该问题。
当然发行价高有市场原因,也有券商等机构的助力。
一直以来,中国股票市场偏重于融资,一次IPO,流程时间长,发行费用高。像诺瓦星云IPO时候,发行费用为12453.55万元,相对于发行股票的每股发行费用为9.70元,能多募钱当然是企业最希望的事。
诺瓦星云发行1284万股新股,发行价格为126.89元/股,最终募集到16.29亿元,而实际上,募集资金的用途方面,诺瓦星云计划投入只有10.85亿元——超募5.44亿元,超募资金占比计划募资超过50%。
目前监管规定,超募资金可用于永久补充流动资金和归还银行借款,但每十二个月内累计金额不得超过超募资金总额的30%。
诺瓦星云近期公告,使用超募资金1.25亿元偿还银行贷款,占超募资金总额的比例为29.78%。
妥妥的极限操作。
公告称,使用超募资金归还银行贷款,能够减少公司利息支出,降低公司财务费用,提升公司盈利能力。
当然这也是事实,毕竟是IPO募集来的无息资金置换有息的银行贷款。
市场上对超募资金的观点众说纷纭,有的认为超募资金过多占用社会资源,资金效率低,也有观点认为不应该对上市公司使用超募资金多加干涉。
当然相比于有一些公司将超募资金拿去理财来看,归还贷款等行为能让投资者没那么反感。
各种卡线
除了上述超募资金使用卡线外,诺瓦星云还有不少操作也很极限。
证监会在2024年3月15日发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》中提到,“强化新股发行询价定价配售各环节监管,从严监管高定价超募,提升中小投资者获得感。”
此后,超募现象明显减少。
不过,诺瓦星云今年2月就已上市,也是极限卡在了政策边缘。
有点像刚通过一扇门,然后门被关上了一样幸运。
要说诺瓦星云的高超财技和极限操作,不得不提此前诺瓦星云的大笔分红。
2024年5月,镐媒体·镐京笔记(ID:Haojing_2024)刊文《西电教授要分两个亿……》提到,诺瓦星云是一家需要在研发上大幅投入且销售支出很高的公司,加之IPO项目还需要不断投入,到处都是要用钱的地方。
然而,上市后不久,也就是在原始股东与网下配售股东还未解禁前,公司便大手笔分红。分红额度甚至超过陕西千亿级上市公司,几乎相当于公司当时账上的全部资金,分红比例更是远超同行业公司。
也就是说,很多事情卡线处理,操作都很极限。
这种极限就像有的人开车过红绿灯,见到黄灯也要冲过去,或者像有些员工上班,要卡在9点整到公司,早来一点都不行。
公开资料来看,诺瓦星云的董秘翁京,长期在金融机构任职;而财务总监张争从2015年就任职公司总账会计,2019年升任财务总监。
不得不说,前者对市场规则十分熟悉,后者的“财技”也着实了得。
更怕卡点减持
鉴于上述卡点操作的经历,会否引发投资者对“卡点减持”的担忧?
毕竟,相比于超募、分红等资金体量而言,如果“卡点减持”,这个体量要大得多,而且会直接冲击股价。
历史上,有着不少一解禁就减持的案例。
最为典型的,当属与诺瓦星云同处西安高新区的另一家上市公司——西测测试(301306.SZ)。
2023年7月24日,后者部分原始股东的股份解禁,数日后,西测测试三家有着关联关系的股东就抛出了一份高达公司股本9%的减持计划,比例之大实属罕见。
不止如此,仅仅不到两个月时间,市场就收到了上述股东《关于股份减持进展并致歉的告知函》,出现超比例减持的问题。
本身长期以来,股票市场偏向融资方,公众投资者就比较有意见。
上述“迫不及待”的操作,会否给投资者造成一种“上市就是为了圈钱套现”的错觉?甚至影响到公司未来的融资与发展?
就诺瓦星云而言,8月8日首次解禁股份,当天低开超4%,是有解禁的股东减持,还是市场应激反应,尚不得而知。
相较于诺瓦星云126.89元的发行价来看,虽然目前公司股价162.70元,可能看上去盈利不足30%,但实际上这些投资者不仅已经拿了每股9.7元的股息,还有着每10股转增的8股,所以这些投资者其实已经赚的盆满钵满……
同时需要指出的是,诺瓦星云两位实控人袁胜春、宗靖国合计持股38.37%,这部分股份超过57亿元。鉴于公司多次卡点操作的风格,两位实控人在后续股票解禁后,会如何操作,值得密切关注。
(图片来源:诺瓦星云官微)