近期，铜价的持续回落引发了市场的广泛关注。根据最新的信息，周四，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格下跌了1.1%，收于每公吨9126美元。这一跌幅恰在铜价经历了一轮2.8%的上涨后出现，显示出市场情绪的复杂性。
工厂数据逊于预期中国作为全球主要的金属消费国，其经济数据对铜价有着重要影响。近日公布的中国工厂数据显示制造业增长乏力，7月份的制造活动出现了9个月来的首次萎缩。这无疑加重了市场对需求放缓的担忧，进一步推动了铜价的回调。自5月触及历史高点11104.50美元以来，铜价已经累计下跌了18%。
库存增加凸显供应压力除了需求疲软，市场库存的高企也为铜价施加了压力。LME数据显示，自6月初以来，铜库存增长了一倍以上，触及近三年来的最高水平。高库存水平表明供应过剩，市场对未来价格的预期悲观。
投资者情绪的变化交易员指出，这轮价格波动中，部分涨幅是由于投资者在近期疲软的市场中锁定空头头寸所致。这种策略虽然在短期内提供了利润空间，但并未改变整体市场预期。WisdomTree大宗商品策略师尼泰什沙阿表示，中国需要采取更大胆的政策行动，以提振经济，市场对此表达了失望情绪。
美元走强影响金属价格此外，美元指数的走强也压制了金属价格，导致以美元计价的大宗商品对其他货币的买家来说更加昂贵。LME的其他金属，例如镍、铝、锌和锡等，均受到不同程度的影响，镍库存更是跃升至2021年12月以来的最高水平，成为跌幅最大的金属。
总结铜价的回落与中国的经济形势密切相关。制造业活动的萎缩和库存的增加，再加上市场对刺激政策的期待落空，共同构成了当前铜价下行的主要因素。未来，投资者将更加关注中国政府是否能够采取有效措施刺激经济和改善市场信心。
