最新数据显示，在全美范围内，超级富豪的股市敞口以多年来最显著的幅度减少。

截至2023年1月，高净值个人——凯捷将其定义为拥有100万美元或以上可投资资产的人——持有超过34%的现金投资组合。这是至少自2002年以来的最高水平。这也大大高于这些投资者去年24%的现金敞口。

超高净值个人和亿万富翁似乎也遵循着类似的模式。例如，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在最近一个季度增加了20亿美元的现金储备，使其现金余额达到1300亿美元。

相比之下，富有的投资者只有23%的净资产投资于公开交易的股票。根据该报告，这是21年来股票敞口的最低水平。尽管一些股票出现反弹，但美国富人似乎已经放弃了股市。

超级富豪退出股市可能会给散户投资者提供一些预警。

超级富豪正处于“财富保值”模式

最近一次分析中表示：“富有的投资者仍处于财富保值模式。”。超过三分之二的受访投资者表示，保留资本是目前的首要任务。

猖獗的通货膨胀和不断上升的利率降低了股票的吸引力。同时，现金和现金等价物可以产生比预期更好的回报。两年期美国政府国债的收益率为4.59%。这是自2007年以来无风险投资的最高利率。

相比之下，标准普尔500指数目前的收益率（反向市盈率）为4%。

考虑到股票的波动性和风险性更高，只有当它们比美国政府债券等更安全的选择提供更好的回报时，股票才是一种有吸引力的投资。

随着低风险投资的回报率如此之高，富有的投资者可能在其他地方看到了更好的选择。

更好的替代方案

瑞银全球家族理财办公室的报告对可投资资产超过1亿美元的家庭进行了调查，该报告还告诉了投资者寻找替代资产和固定收益证券的故事。

报告称，这群超级富豪计划今年将他们对这些更安全、更可预测的固定收益证券的敞口从12%增加到15%。

私人股本和私人信贷也在这些家族的雷达上。

美国消费者新闻与商业频道的弗兰克在接受采访时表示，私人信贷交易的回报率可能在12%至15%之间，这非常有吸引力。

散户投资者的机会

不幸的是，由于进入私人股本或私人信贷的门槛如此之高，散户投资者通常无法像极为富有的人那样获得替代投资。私人股本或私人信贷进入的门槛实在太高了。然而，对于普通投资者来说，仍有一些有吸引力的机会。

例如，SPDR投资组合高收益债券ETF的到期收益率为8.81%。该基金投资于低于投资级别的公司债券，因此风险更大。与此同时，AAA级信用评级的投资级公司债券目前的平均收益率为4.74%。

随着固定收益收益率的增长，散户投资者可能会考虑在这些工具中投入一些现金。债券已经几十年不受欢迎了，但随着投资者寻找一个安全稳定的地方来存放他们的财富，他们看到了复苏。