期货暴利快富的神话差不多随时都在上演着吧，这是不争的事实，但是你是不是也听说过这么一句话：期货市场中，那些由几千资金做到几十万的人，用不了多久就会爆仓，这又是怎么回事？ 期货交易对于普通投机交易者来说重要在于良好的心理素质和交易习惯，一个能用几千元做到几十万的交易者，基本上都不是采取保守的操作策略，大部分采取的是大仓位博弈，甚至全仓操作。而期货一般是十倍的杠杆，有的期货公司甚至给的更高，也就是只要有一次意外的反向大行情就能让一些投机者血赔，乃至爆仓。一个养成高风险操作的人，在高收益面前绝对不可能改变操作习惯，所以，人家说的是非常有道理的。 再说一个现实的例子，2007年在温州的时候在一家期货公司开户做，里面有一个当地的富二代拿了大概三千多万进去做，不到一年的时间赚了两个多亿，做嗨了以后认为自己是高手了，让期货公司帮他在境外开了一个账户开始做外盘，人家期货公司的风控（风控是我朋友）私下好心提醒他注意仓位和杠杆，死孩子调侃人家天生穷命。结果，他的运气用完了，两个多月的时间赚的钱赔光了，自己的钱也赔的差不多了，还不死心又回去拿了两千万补进去，还找财务公司配资，最后，自己的钱全赔进去不算，好像还欠了财务公司几千万。 这种说法主要是为了提示大家做期货的风险很大、投身其中财富波动也很大，期货市场的钱赚得快，亏得也快，倒不是说在期货市场上赚了大钱的人过不了多久最终一定会爆仓，这个事情不必过于较真。 至于做期货为何如此大财富波动，主要还是因为期货是带有杠杆的投资品种。目前国内商品期货交易所最低保证金是5%，也就意味最高可以有20倍的杠杆，虽然实际上期货公司为控制风险会有所调低，但是还是很高的杠杆。几千块投资其中，比如5000块好了，也意味最多可以撬动10万市值的商品价值了，遇上了某个品种的大行情，大涨或者大跌，而你判断对了行情并且执行了，吃到了大波段，该品种的商品期货的价格翻了数倍，你自然也就赚了几十万，就像此前的“疯狂的双焦”——焦炭和焦煤两个品种，在煤炭业供给侧改革下，行业改善，煤炭价格回暖，商品期货市场对其大力炒作继续大涨的预期，让焦炭和焦煤飞涨。 这里有个行为金融学的概念——过度自信，在经历过几千到几十万的时候往往交易者会对自我的交易能力过度自信，过度自信往往伴随着重仓交易以及对判断的执着。而人是非理性的，市场也是人组成的，所以市场也是非理性的。一旦交易者做到几十万以后放大交易量，面临损失的时候非理性的一面就会表现出来，即厌恶损失、不甘失去、容易冒险。非理性会让交易者在亏损的时候加码以平摊成本，这加速了账户资金的损失，最终在市场趋势行情当中爆仓。 人对痛苦和愉悦的敏感度是不同的，损失时的痛苦要远远大于获得的快感。因此一旦交易规模大了以后不能理性面对亏损，最终将面对爆仓的结果。 由几千做到几十万，除了抓到了一波或几波大行情，重仓操作是必然，而重仓是期货市场的大忌，重仓的结果无外乎要么大赚要么大亏。期货市场通常采取小单试错，对了加仓，错了砍仓，对仓位一定要采取保护措施。要求资金管理，风险控制等措施要跟上，这个市场可以说是一个畸形的市场，零和游戏就是这样，那怕你开仓成功率99%，做十笔交易九笔能盈利，但问题往往就出现在一笔上，可以让你一笔归零。所以从事期货还是要敬畏这个市场，时刻绷紧风控这根弦，避免那毁灭性的1%事件发生。 其实吧，从概率学科学角度已经可以很确定的证明：连续正确或者连续错误是不符合科学的，重仓再叠加盈亏不对等原理也许能够更好的解释这个现象吧。