股指期权的交易成本往往藏在合约细节里。国内股指期权手续费通常包含两部分：交易所固定收费（如沪深300股指期权15元/张）＋券商加收佣金（1-3元/张），实际手续费普遍在16-18元/张。更隐蔽的是行权费用（约2元/张），多数投资者容易忽视。

假设买入10张沪深300看涨期权，权利金支出5000元：

- 买入手续费：18元/张×10=180元（占比0.36%）

- 若权利金上涨至5200元时平仓：

卖出手续费：18元/张×10=180元

实际收益：（5200-5000）-（180+180）= -140元

手续费侵蚀70%的账面利润

更极端的情况出现在虚值合约交易中：

某投资者买入深度虚值期权（权利金800元/张）

- 买入10张手续费180元（占比2.25%）

- 当权利金仅上涨至980元时：

账面盈利1800元

扣除360元手续费后净收益1440元

手续费实际吃掉20%的利润

近期有投资者反馈"期权越涨越亏"，经查发现其使用的高频策略单日交易50次：

- 单次交易10张合约产生360元成本

- 日均手续费达18,000元

- 需日均0.5%以上的波动率才能覆盖成本

特别提醒：

1. 深度虚值合约的手续费占比可达权利金的5%-10%

2. 行权交割时额外收取0.5‰的合约标的费用

3. 组合保证金账户可能产生利息成本

交易建议：对比不同券商费率（差异可达40%），慎用自动行权功能，季度合约到期前特别注意时间价值衰减与手续费的双重侵蚀。建议每笔交易后核查交割单，重点关注"手续费""行权费""过户费"三项隐藏成本。​