一、本周行情点评：全线翻红 主要股指普涨，中千涨的最好2.59%，科创50落后0.7%，上证涨1.05%，站稳a20的感觉，其他股指纷纷突破a20。 大盘温度73，20天里抛盘日2次。 二、下周行情研判：指数或震荡 上周五上证确认上行以来，总体是向上而行，本周每一步走的比较踏实。但考虑到逐步从预期走向现实的需求越来越多，再进一步上行也有难度的。 1基本面：考虑基本面数据总体还是向好的，高频的地产交易数据也有局部改善。还有一点，当下对基本面的要求也没有那么高，因此基本面是偏正向的。 2资金面：DR007在1.66%，流动性无忧。本周外部的压力来自于汇率波动加大，美元106以上对全世界都是灾难，好在我们有底气，还是能扳回来的。接下来汇率依旧会波折，美十债已经开始下跌到4.17%朝着4.05%走了，但美元却在升值，无他，其他主要货币在贬值被动带动了美元。为什么贬？难道是市场预期fed会有出乎意料的动作？比如12月降息后，反手加息？宏观不可测，跟随。 3情绪面：等待着中旬的会议，其实这个会议的预期已经降下来了，但只要有决心坚定的发展经济，就是好事，就会形成平台。压力会来自于会议之后，下一个大会是明年3月人大会了。 4技术线：总体来看，综指走势是健康的，突破时放量，回踩是缩量。成长类综指突破a20后有回踩的需要，但考虑到上证50类大股已经筑底良好了，整体指数应该无虞，上升后回调是正常的。 综述，因为在会议前后，走势也比较稳妥，只是没有更大的预期或盈利改善，往上的空间也不大。但平台稳定，这已经是很好的状态了。 三、下周买卖提示：专心主题 在指数相对平稳的时候，是主题的天下，当前演绎的机器人和AI是有产业趋势因素的，而韧性城市新主题可能也是新方向： 1、机器人：机器人连续一周火热后，终于周五分歧，且龙头山矿在尾盘漏了，正常节奏是调整2天。但产业趋势0-1，反而是好买点。 2、AI：openai连续12天发布新产品，这个带来了持续性，加上applovin, shopify等的持续上涨，这个映射的持续性也有了。 3、韧性城市：这包括车路云、物联网、数字基建等，这个主题最大的底气来自于2025 年财政发力是必然事件。在传统基建项目规模受限，落实实物量可见度偏低的情况下，布局新基建方向的政策，这是容易形成共识的。 其他因素，最好是叠加，比较自主可控采购20%的价格评审优惠，国企市值管理，并购。 纯8卦不较真 ，纯自娱不推广 瀚勃master于静思庐