春节过后近一个月， A股上证指数和创业板指数已然持续反弹，沪深两市多个交易日交易量连续突破万亿，而放量明显的背后则是场外增量资金持续入场。

东方财富交易软件显示，截至3月18日收盘，上证指数报收3084.93点，距离突破年线一步之遥，从底部2635.09点反弹，反弹幅度超过400点。

此外，创业板指数则从底部1483点附近反弹至3月18日收盘的1926.40点，反弹幅度也超过400点。

深证成指则从底部7683.63点反弹至9752.83点，反弹幅度2000点。

值得注意的是，A股各大指数此轮反弹是在多个行业的龙头个股的带动下产生的，既有传统行业中的煤炭板块、电力板块、石油板块中的中国神华，长江电力，中国海油等股价不断创新高带动上证指数持续反弹。

也有新兴行业中的新能源电力设备宁德时代，新能源车比亚迪，电子半导体北方华创、医药迈瑞医疗、家电板块格力电器美的集团等个股超跌反弹带动创业板和深证成指指数走强。

面对几乎所有行业的龙头个股先后迎来的股价不断创新高以及超跌反弹的估值修复行情，作为基民和散户投资者，因为资金量有限，很难买齐多个不同行业的相关个股享受到不同个股上涨行情。

那么，我们基民和散户该如何更好的参与目前市场的全面修复行情呢？

个人认为，中证A50指数或许可以成为投资首选！近期，包括中证 A50ETF 易方达（563080）在内的多只跟踪中证A50指数的ETF均已上市交易。

看好的原因如下：

目前我们市场已有的宽基品种包括上证50、深证50，MSCI中国A50等。我们来看这三者和中证A50的区别。

1、与上证50、深证50比，中证A50行业分布更均衡

其中，上证50与深证50是单市场指数，这两只指数的特色更多地与沪深两个交易所的定位与历史有关。

其中，上证50更加侧重于食品饮料和大金融产业。深证50主要侧重在新能源、TMT、医药等行业，与新兴产业更为贴合。

相比之下，中证A50行业分布更均衡，一方面较上证50指数大幅降低了食品饮料、银行的权重，另一方面，相比深证50提升了传统经济中食品饮料、非银金融的占比，提升了对传统经济中食品饮料、直接融资中非银金融的占比。

表：中证A50指数十大权重股。数据来源：中证指数公司，截至2024/1/2

2、与MSCI中国A50比，中证A50顺周期更强，外资更友好，在中国宏观经济稳健复苏，海外流动性显著改善的内外部利好驱动下，中证A50指数的行业龙头与外资友好属性有望在收益表现中得到兑现

从行业分布来看，中证A50指数相对MSCI中国A50互联互通指数超配家用电器（+4.63%）、机械设备（+4.31%）、非银金融（+2.17%）、医药生物（+1.79%）、计算机（+1.71%）、建筑材料（+1.42%）等行业，而相对低配银行（-5.68%）、电子（-5.66%）、电力设备（-1.94%）等行业。

如果要对此进一步加以概括，我们发现，中证A50超配的家电、机械、建材乃至非银金融行业都具有显著的顺周期属性，随着宏观经济的发展向好的时期产业也有望进入景气周期。而MSCI中国A50互联互通指数超配电子、电力设备等经济增长新动能，相比于中证A50成长风格更为浓郁。

此外，中证A50指数的另一大独特价值其外资友好属性。外资持股占中证A50成份股流通市值的7.0%，明显高于其他主要宽基指数，这显著抬升了外资对于中证A50指数成分股的定价权。在美元加息进程趋于尾声，全球流动性逐步走向充裕的背景下，“外资友好型”指数有望受益。

3、估值角度看，处在成分股估值大多处在历史低位

而从绝对收益角度，中证A50已处于历史的高赔率区间。

首先，全部A股层面，目前整个A股市场仍然处在一个相对低位的投资区间，如果我们用万得全A的股权风险溢价来衡量，其目前处在3.8%左右的历史较高位置，也是在过去3年均值+2倍标准差附近，从以往历史来看，较高的ERP以及较高的偏离度都是中长期投资较好的入场点标志；

此外，在个股位置方面，从全部A股内200日均线以上的个股占比看，目前为14.1%，同样处于历史极低位置，与2018年10月、2022年4月的位置接近，而二者都是A股标志性底部，故从该角度看A股整个市场处于中长期的高赔率状态。

最后，从中证A50指数层面，从它自身的估值水平来看，截至2024年3月11日，中证A50指数的PE-TTM为15.43倍，而2024年一致预期净利润增速为17.38%，PEG小于1，即考虑其成长性后估值也为较低水平，其50只成份股中估值分位数在2005年以来20%以下的有24只，50%以下的有39只，大多在历史低位。

总结：中证A50相对于上证50和深证50行业分布更均衡，偏向顺周期，外资占比多，且估值低。随着我国经济进一步复苏，顺周期产业链或将受益；叠加美联储降息渐近预期，美元贬值人民币升值，外资重新流入下，中证A50有望受益。包括中证 A50ETF 易方达（563080）在内的多只跟踪中证A50指数的产品已上市，感兴趣的投资者可以关注相关信息。