续上一篇：

以前的文章受到很大的争议，也有些误会：这里会做出一些解释：跟你以前在其他平台学到的东西会有部分冲突：只是我的一家之言。

还是那个前提：投资者风险测评：我是平衡型投资者。

最高等级是5，最低是1。那么我在3这个中间的位置。

平台系统给的上限是：进取型基金最多买入50%仓位。平常30%就好。

当然还有更多的细分：比如稳健的投资品种：有货币基金，短债，固定收益，固定收益+。

进取的投资品种：长期投资的核心品种，波动小一些：各有不同的分类。

高卖低买的卫星品种，波动大一些：细分也很多。

好了，这是一些常识性的内容：大家应该都有了解吧：如果还有疑问，可以留言反馈，这里我让大家都懂，而且还是按照规矩来的，没有糊弄平台的算法。

如果把我的所有投资当做一个FOF基金的话。

股票型基金的比例不能超过50%的上限，保证熊市不会亏太多。

我自己给的下限是20%，牛市不追涨的心理安慰。

目前我的股票型基金仓位不超过35%。

也符合上一篇对当前A股形势的判断。

下面是一个重磅的东西：我正在与网友留言的说过，今天第1次拿出来大家分享，个人意见，不喜轻喷。

我每一次买入指数型基金的时候，都会有风险提示：超过你的风险承受能力。

不知大家买基金的时候有没有过这种提示。

听平台的最好，这是最稳健的，真的对你好。如此下面的就不用看了。

我选择智能定投：就不经常看这种提示：当然定投金额非常的小。

下面是关于指数基金投资的经验之谈：每一个结论必须有数据支撑，可能有些枯燥，耐心看完，会有不一样的收获。

第1个结论：如果你只打算投资5年以内：这里说的是闲钱投资。最好别买市盈率PE大于10的指数。

投资期限10年，别买市盈率PE大于15的指数。

这些只是自己的心得体会分享：不是对你的投资建议，或者劝你也这样做，不要误会。

有没有定投银行指数10年以上还亏钱的朋友？

或者说现在你赚了几倍？

欢迎留言交流。

这是去年的心得。下面是自我摸索的过程。

有些激进风格的投资者：

打算投资5年以上，

每月闲钱的30%定投基金，

能承受本金30%的亏损，

我是不会建议他们定投红利低波动的。

时间更久，能承受更大的风险，理应到更好的回报，这是常理。

否则的话还是稳健为主，像我最多承受10%的本金亏损，稳是第1位，明显的熊市底部，才会分批买入波动很大的品种。

用天天基金销售平台的数据来分析沪深300中证红利低波动的区别。

沪深300胜出

波动小的胜出

我们都知道a股波动非常大：

牛短熊长，具体差别多大呢？

看一下这两个数据。

一年与五年期的收益对比：各有优劣。

波动大的短期收益会很高，长期却不一定。

在这里差别非常明显。

我还没说完呢？接着往下看

大部分投资者：都会有一个心理惯性：以最近半年或者一年或最多三年的业绩，对比当前的行情，来判断高低。

很容易迷失：认为当前贵了或者便宜了，结果不太好。

这5年：投资沪深300，中证500，消费，医疗，白酒等热门指数，大部分是亏钱的。

就是这个原因：短视。

好听点儿的眼窝子浅，难听点儿的叫鼠目寸光。

都是不太好的词。

长期投资：最少看10年：会对当前形势有个比较明确的态度：

大部分估值表：都是拉长看10年，最少也是从指数成立以来。

当然还有其他的数据：比如下面的

三年的数据

一年的数据

5年的数据

这是我经常讲的沪深300与中证红利低波动的对比。

一年，3年，5年，

这4个数据里：哪个比较稳定?

哪个变化幅度比较大？

我说个最明显的：

两个的波动率变化不大：

沪深300的最大回撤变化非常大。

沪深300的收益回撤比，与夏普率，有时候是正的，有时候是负的。

说明什么呢？

红利低波动更稳，几乎每年都是正收益，每年的最大回撤变化也不大。

这些结论有啥用？

低位加仓，高位卖出的用的到。

记住着20%左右的波动率，

那么在估值百分位50%的，留点仓位，下跌20%左右加长，上涨20%左右卖出一次。

能够提高整体的收益率。

不会平方的加仓抄底，也不会轻易的卖飞了。

原来如此：数据重要吗。

最后是他俩的估值

沪深300估值适中，50%的位置

红利低波动估值偏高

市盈率12.3,合理

红利低波动7.4左右，偏高。

他们的盈利能力却差不多。都是9%左右。

有没有发现一个问题？

估值合理的，大趋势向下，

高估的，却却长期向上。

这个结论，跟你原先的想法一样么？

这就是我一个看法由来：

红利低波动：7倍的市盈率，每年向上，买入5年收益会有多少。

12市盈率倍的沪深300，买入5年收益率有多少？

高手可以用工具回测一下。

市盈率的绝对值越低：适合投资年限越短的。

比如七倍市盈率的指数，投资七年，大概率会翻倍。

12倍市盈率的指数，投资12年，很大概率翻倍。

前提是盈利能力变化别太大。比如说这俩都保持在9%左右。

如果有人让我推荐指数基金：

首先肯定稳投资年限：

三年以下：没有任何建议：

老老实实的买货币基金就好，

最多买点短债，1~3年的国债也行。

5年以上的国债，我也不敢推荐。

稳是第1位。

市盈率高的指数，容易波动很大。

市盈率低的指数，波动很小。

这里说的绝对值

7小于12，12小于20。

20小于30。

同样的道理：我这么稳的人，不会轻易碰美股etf，至少最近不会买。

其他人，买它，也没问题。

高回报高风险，只要风险承受能力够高，也是可以的？

实际应用中，减半也可以，

前提真的是闲钱投资。

那些钱放在银行里也好几年不会用，如此，高风险也可以。

前几天看到了一句名言：

多金者善贾。

闲钱投资，大概就是这个意思。