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【引言】近期，投行行业确实出现了降薪的现象。根据腾讯新闻的报道，头部券商如中金公司和中信证券的员工人均薪酬出现了大幅下降，告别了“人均百万”的时代。

一、券商“人均百万”的时代过去了

界面新闻报道了关于头部券商投行部门降薪的传闻，有员工表示降薪后到手部分少了50%，有的甚至不足万元，主要涉及VP及以下级别的员工。但也有员工表示传闻中的降薪比例50%并不属实。金石杂谈通过分析wind数据发现，某头部券商在2022年达到顶峰后，2023年略有下降，2024年Q1近乎腰斩至3万，且有进一步降薪的趋势。不过，也有分析认为，投行部门降薪50%，税后到手不到1万的说法可能并不准确，因为投行部门作为长期方案，不太可能出现如此大幅度的降薪。不论降幅的情况是否真实可信，但降薪这一事实是毋庸置疑的。

从2023年业绩来看，不少券商出现营收、净利润双降，其中不乏中信证券、海通证券、中金公司等头部券商。根据财报数据，中信证券营收、归母净利润分别下降7.74%、7.49%；海通证券营收、归母净利润分别下降11.54%、84.59%；中金公司营收、归母净利润分别下滑11.87%、18.97%。

2023年，头部券商中，中信证券、中金公司、中信建投投行业务收入分别为68.08亿元、32.42亿元、48.03亿元，同比下降24.87%、40.3%、17.73%。

根据东方财富Choice的统计数据显示，51家上市券商中，5家券商2023年的员工平均薪酬同比下降超10%。包括天风证券、中金公司、中原证券、东兴证券和国泰君安。

其中，天风证券的人均薪酬降幅最大，达到14.77%，紧随其后的是中金公司，其薪酬下降14.54%。“券商一哥”中信证券员工人均薪酬也降至不到80万元。

随着监管趋严、IPO收紧，券商“人均百万”的时代过去了。

二、降薪原因分析市场环境变化：近年来，随着监管趋严、IPO收紧，券商投行业务受到非常大的影响。IPO撤否率上升、股权融资项目减少等因素导致投行收入下滑，进而影响员工薪酬。业绩压力：多家券商的营收和净利润出现下滑，投行业务收入更是大幅下降。为了应对业绩压力，券商不得不采取降薪等措施来降低成本。政策导向：监管部门对券商薪酬管理的加强也是导致降薪的一个重要原因。为了避免过度激励和短期激励引发的合规风险，监管部门要求券商建立稳健的薪酬制度。

三、降薪对员工的影响也间接影响其他行业收入减少：降薪这一举措会直接造成员工收入的明显减少，进而对其生活质量产生不容忽视的负面影响。员工的日常开销通常包含了诸多方面，如住房、饮食、子女教育、医疗保健等等，收入的降低意味着在这些方面的支出可能会受到限制，甚至可能会出现入不敷出的情况。尤其是对于高薪员工来说，他们往往在生活水平和消费习惯上有着较高的标准和要求。降薪幅度相较于普通员工可能更大，这带来的影响也更为显著。例如，他们可能原本规划了一系列的投资计划，如购置房产、投资金融产品等，降薪后这些计划不得不搁置或调整；他们原本能够为子女提供优质的教育资源和丰富的课外活动，降薪可能导致在教育投入上不得不进行削减；原本经常享受的高端消费，如旅游、购买奢侈品等，也可能因为降薪而受到限制。这一系列的变化不仅影响到他们个人的生活品质，还可能在一定程度上改变他们的社交圈子和社会地位。

职业选择：降薪这一不利情况极有可能致使一部分员工对于投行行业的坚定信心出现显著的下降态势。要知道，员工们投身于投行行业，往往怀着对丰厚薪酬和广阔职业发展前景的期待。然而，当降薪成为现实，他们所期望的经济回报未能实现，心理落差便会油然而生。在这种情况下，他们进而会选择转行，投身于其他看似更具薪酬吸引力和稳定性的行业，或者积极寻找其他能够提供更优渥待遇和发展空间的机会。工作积极性：降薪这种情况很有可能会在相当程度上降低员工的工作积极性。员工们辛勤工作，期望通过自身的努力获得与之相匹配的薪酬回报。当降薪发生时，他们会感到自身的付出未得到充分的认可和回报，从而内心产生失落和不满。这种情绪的蔓延会直接影响到工作效率。长此以往，投行行业可能会陷入发展的困境，难以适应市场的变化和需求，最终影响整个行业的繁荣和稳定。

四、投行行业的应对策略业务转型：投行应加快业务转型，从传统的承销保荐业务向并购重组、资产管理等多元化业务发展。这不仅可以降低对IPO市场的依赖度，还可以提高投行的综合竞争力。加强风险管理：投行应加强风险管理，建立健全的风险控制体系。通过提高风险识别、评估、监测和应对能力，降低业务风险，保障业务稳健发展。优化薪酬制度：投行应优化薪酬制度，建立科学合理的薪酬激励机制。通过平衡短期激励和长期激励、固定薪酬和浮动薪酬的比例关系，实现薪酬管理的科学性和有效性。五、结论与展望

南开大学金融发展研究院院长田利辉对界面新闻表示，“受到资本市场下行波动，券商行业去年整体业绩承压，这直接影响券商员工的绩效收入。同时，为了防止过度激励和风险积累，监管部门加强管理券商薪酬事宜，带来政策导向性的薪酬压缩。”

他说，现在券商普遍都降薪啦，在这种情况下，券商得改变那种到处抢地盘的经营策略。业务收缩的时候，要把业务质量提上去，风险也得把控好。安安稳稳地度过这段行业的困难时期，为下一轮增长周期做好准备。还有啊，券商行业得多在科技方面投点钱，靠科技的办法来提高经营效率，争取在竞争里占到有利的位置。

投行降薪潮的再度涌现，清晰地昭示着该行业当下正承受着颇为巨大的经营压力，面临着诸多严峻的挑战。不过，这绝非意味着投行行业毫无发展前景可言。恰恰相反，借由业务转型、强化风险管理以及优化薪酬制度等一系列措施的切实推行，投行行业有很大希望在未来达成更为稳固且可持续的发展态势。与此同时，就投行员工而言，也应当主动积极地适应市场的种种变化，努力提升自身的能力水平，从而从容应对未来的挑战与机遇。