# 2025年2月21日A股上午点评： 券商提速，期待突破 回顾20日，A股三大指数涨跌互现，沪指微跌0.02%，收于3350.78点；深成指涨0.20%，报10794.55点；创业板指小跌0.06%，至2225.58点。沪深两市成交1.76万亿元，较前一日放量，市场活跃度有所提升。 当日AI眼镜、人形机器人等板块涨幅居前，保险、猪肉等板块跌幅居前，板块轮动分化明显。从技术形态看，大盘和创业板指窄幅震荡，早盘曾短暂跌破5日线，好在午后跌幅收窄，最终收于5日线之上，显示短期上行趋势未破，但上行步伐缓慢，主要因前期套牢盘压力较大，若无持续放量或拉长震荡时间，较难消化。 21日上午，截至午间收盘，沪指涨0.21%，报3357.84点；深成指涨0.34%，达10829.95点；创业板指涨0.37%，至2233.96点。沪深两市半日成交额9837亿元，全天成交额有望维持高位，交易热情高涨。 盘面显示，券商板块上午表现亮眼，成为市场焦点之一，游戏、传媒等板块也涨幅居前；汽车零部件、贵金属等板块处于跌幅榜，板块分化加剧。 一、券商板块强势原因 （一）行业并购重组推进 近期证券行业并购重组消息不断。“西部+国融”并购项目取得重要进展，已收到证监会反馈意见；“浙商+国都”并购后人事变更安排落地。2024年6月21日西部证券筹划收购国融证券，11月7日拟斥资38.25亿元收购其64.5961%股份，这一举措契合西部证券战略规划，有望实现资源优化配置与业务协同发展。 （二）政策支撑 监管层推进资本市场改革，打造重视投资功能的市场新生态，为券商营造良好经营环境。一系列增量政策实施，夯实资本市场高质量发展基础，提升市场活跃度，为券商带来更多业务机会，如市场活跃度提升将增加券商经纪业务收入，利息净收入和投资业务也有望受益。 （三）资金面宽松 近期市场资金面宽松，资金回流改善市场流动性。大量超额储蓄有向股市转移趋势，为市场带来场外资金，支撑券商盈利增长。投资者信心修复，融资余额稳步提升。华泰证券预计，2025年市场成交活跃，日均股基成交额和两融余额有望分别达1.3万亿元和1.8万亿元，为券商估值提升和业绩增长创造条件。 （四）行业发展前景乐观 2025年证券行业净利润有望大幅增长。相关机构预测，行业净利润可能达1612亿元，同比增长近17%，部分机构预测增幅高达25%。经纪业务和投资业务将受益于市场环境改善实现增长；投行业务逐渐修复；ETF等创新业务模式为券商开辟新盈利增长点。 二、对A股市场影响及展望 券商板块作为A股重要权重板块，其强势表现对市场有重要带动作用。一方面，吸引更多资金流入，提升市场整体活跃度，引发投资者关注和跟风，带来流动性，推动其他板块轮动上涨。 另一方面，券商板块走势被视为市场行情“风向标”，其强势增强市场投资者信心，改善市场风险偏好，使投资者对市场未来走势更乐观，更愿意增加投资，推动市场上行。 若券商板块后续持续发力，突破前期阻力位，将为A股市场打开新上行空间。 从技术分析看，券商板块突破关键阻力位，将带动相关指数突破重要压力区间，吸引技术派投资者入场，形成新一轮上涨趋势。从市场情绪角度，券商板块突破将激发市场做多热情，提升市场活跃度和参与度，推动市场向更高目标位迈进。 不过，市场仍存在不确定性因素。政策实施效果存在不确定性，从出台到落地实施再到产生实质性影响，需时间和过程，期间可能受干扰，导致效果不及预期。 此外，外部市场波动也可能影响A股市场，全球经济形势变化、国际政治局势不稳定等因素，可能引发外部市场动荡，波及A股市场，冲击券商板块及A股整体走势。 综上所述，2025年2月21日上午A股市场中券商板块提速表现瞩目，背后有行业并购重组加速、政策利好、资金面回暖等因素推动。券商板块强势为A股市场带来积极影响，若持续突破，将带来新机遇。但投资者需密切关注市场不确定性因素，合理调整投资策略，把握机会同时有效控制风险。