连续反弹后高位震荡

连续上行之后，近期市场略显疲态。昨日，指数一度回落5日均线下方，而今日，虽然指数低开拉升，但随后的跳水回落体现出当前市场的弱势。午后，指数重新翻红，但整体重心下降，期间还一度翻绿。尾盘，指数小幅波动，全天保持震荡。

多方面显示连续反弹后滞涨

持续的反弹之后，市场出现滞胀迹象。一方面，成交量整体释放，但指数高位震荡，迎来小幅分化。比如成交量维持在9000亿水平上方，但指数高位震荡，下有支撑但上有压力。何时突破，仍有待观望；另一方面，近期热门概念分化回落。比如近期持续走强的“龙字辈”概念股连续大跌，对市场情绪带来影响。

此外，近期宏观年数据集中公布，回落预期或影响市场纵深表现。上月底公布的PMI数据重回收缩区间，此前公布的外贸数据显示出口仍弱。而今日刚刚公布的通胀数据看，10月CPI同比下降0.2% 、PPI同比下降2.6%，工业活动依然不济，经济复苏整体弱势下，市场的提振或仍有滞后。

谨防指数滞涨下的回落

多方影响下，需留意指数可能的冲高回落。首先，要注意市场热情回落下，短期情绪的打压；其次，注意资金面的变化对于市场波动的影响；第三，如果短期基本面回落对市场信心产生影响，也需留意对指数的抑制。因此，市场虽然仍处于整体的反弹趋势，但连续超跌反弹后迎来震荡，此处面临短期的变盘，多方不利因素下，调整或随时来临。

调整或是低吸好时机

整体看，内忧外患改善之际，指数迎来连续的反弹，但反弹中仍有隐忧，或者说市场提振的力度还不强。国内新一轮宏观数据预期回落之下，仍需留意市场可能的反复。而海外结构性风险的影响是否减弱，也需进一步的验证。不过，多个周期底部之际，A股市场底也在无限接近，如果调整，反而是低吸的好时机。对于战略投资者而言，仍可逢低播种等待全面收获。而波段投资者，还是静待市场反向选择后再做新的定夺。