【摘要】
3月15日，由米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon首款新游《Whispers From The Star》正式公布了首个PV并在海外开启封闭测试招募。或宣告AI游戏进入新阶段，AI原生玩法创新加速，爆款产品或已临近。
3月16日，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，提出“将中华优秀传统文化融入产品设计，支持开发原创知识产权（IP）品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货‘潮品’国内外增量市场”。
3月17-21日，全球最具影响力的游戏开发者大会（GDC）在美国旧金山举行；浙江省17部门发布支持浙产游戏出海的征求意见稿；Q1多款新游戏上线，预计 2025年Q1游戏流水大盘同比大幅增长；马斯克成立AI游戏工作室，国内头部大厂也纷纷布局 “AI + 游戏内容” 。
AI 在游戏工业化研发链路的渗透持续，不仅能助力所有厂商增效，还可能提升部分游戏类型的体验和商业化水平，推动游戏板块加速发展。文章梳理了AI+游戏领域的相关公司，包括面向不同受众的游戏标的、布局游戏内容赛道的公司、具备内容应用潜质的公司、提供AI云算力的公司以及拥有研发引擎的公司等。
【正文】
3月15日，由米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon首款新游《Whispers From The Star》正式公布了首个PV并在海外开启封闭测试招募。或宣告AI游戏进入新阶段，AI原生玩法创新加速，爆款产品或已临近。目前来看，《Whispers from the Star》的玩法方向更倾向于智能体驱动的动态叙事，而非传统的分支式互动。语音实时交互或将会是这款产品主要的“游玩”方式，根据玩家语音内容的不同，游戏或许最终也会导向不同的发展方向。
《Whispers from the Star》，是一款以AI智能体语音交互为核心的太空生存游戏。这款游戏来自Anuttacon，这是一家由蔡浩宇创立的人工智能公司。公司汇集了多位行业专家，包括前微软全球研究合伙人童欣、前B站副总裁王宇阳等。目前，据领英信息资料显示，Anuttacon团队规模不到50人，成员来自米哈游、微软、亚马逊、字节跳动等知名企业，以及MIT、斯坦福、康奈尔等知名学府。当前，游戏正在邀请玩家进行封闭测试，本轮测试只针对IOS，目前Discord频道已经有200人左右。
看好今年游戏AI应用由第一阶段降本增效迈向第二阶段玩法创新。一方面，随着过去2年多时间沉淀，头部游戏公司AI嵌入游戏开发管线已相对成熟，预计部分公司（如恺英、巨人等）或可依托积累的AI开发能力进行产品化输出。另一方面，随着模型能力提升以及token成本大幅下降，前沿游戏玩法创新尝试的成本效率已相对平衡，推动更多敏捷团队参与AI原生玩法创新，AI原生玩法的爆款产品或已临近。Anuttacon的实时语音交互、智能体驱动的新游戏《Whispers from the Star》招募测试，巨人网络《太空杀》首创基于DeepSeek打造的原生游戏玩法“内鬼挑战”开启灰度测试，后续将面向全量用户开放。
AI技术在游戏行业的应用逐步加深，有望改善游戏公司的研发费用率和人均创收。具体表现在，AI模型如Genie2和Grok3能够更好地生成3D内容，而DeepSeek的开源模式和低使用成本推动了AI的普及。AI在2D及3D美术的使用速度超过了预期，并有望催生创新玩法。
AI在玩法及辅助功能方面具备多样化的应用，在推理、沙盒等品类AI已经初步融入游戏，陪伴类产品市场接受度较高，有望成为应用突围方向。传统游戏品类则积极引入AI技术加强可玩性。总体而言，AI与游戏玩法的结合能力不断提升。此外，AI相关开发工具持续完善，有利于加速游戏开发并测试新玩法， 从而吸引新用户，提升付费，带动游戏市场规模扩张，提升板块估值。
图：主要游戏公司近期重点产品测试进展及上线表现
来源：广发证券、九方金融研究所
AI+游戏领域公司梳理：
1)AI+游戏内容赛道布局的公司【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【电魂网络】等；
2)研发侧游戏研发引擎稀缺性公司【Unity】【掌趣科技】等；
3)叠加AI玩具的公司：【汤姆猫】【奥飞娱乐】等。
下面重点介绍两家AI玩具公司：
一、奥飞娱乐：2025年3月21日，阿里云将举办“通情达义 智玩共生: 玩具行业的 “智” 变方程式M”奥飞娱乐也是嘉宾企业之一。阿里云通义作为AI领域的创新者，将携手玩具行业先锋、技术专家与跨界智囊，共同探索大模型如何重构玩具设计逻辑、交互体验与产业生态，为行业注入“智能+情感”的双重基因。奥飞娱乐，围绕IP进行全产业开发，打造累积众多知名IP形象+供应链具优势（喜羊羊、萌鸡小队、铠甲勇士等），深入发展“IP+全产业链”合作模式。以 IP 为支点探索新供给 从毛绒、积木玩具刀卡牌，新品供给得益于柔性供应链优势。AI+IP 双轮驱动已推出AI毛绒玩具喜羊羊，AI赋能IP，仍历久弥新。
二、汤姆猫：AI语音陪伴机器人已于2024年12月正式发售，可以和小朋友进行互动聊天、讲故事、兴趣问答等。汤姆猫AI情感陪伴机器人拥有积极阳光的童趣性格，AI模型带来的“无所不知”的超能力，聊不完的有趣话题，智商情商双高的情绪正向引导妙招，中英文双语标准发音，以及情感充沛的语音语调，还配上了20+种表情的灵动双眼，为用户提供沉浸式的自然语言沟通。
参考研报
20250225-华源证券-展旗，AI+游戏的“风向标”渐进
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